В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов, однако после стремительного ралли рынок входит в фазу стабилизации. Аналитики считают, что это не конец восходящего тренда, а естественная передышка перед новым ростом.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро продолжают мощный рост, а аналитики LBMA прогнозируют в 2026 году сохранение восходящего тренда на фоне снижения ставок ФРС, геополитической напряжённости и активных покупок Центральных банков.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Аналитик State Street Аakash Doshi считает, что вероятность роста цены золота выше 5000$ за унцию в 2026 году приблизилась к 40%, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. Поддержку рынку золота оказывают несколько факторов.
Прогноз: рост цены золота до 3000$ из-за геополитики
11 октября 2024
Хотя мировому рынку золота не удаётся привлечь новую волну роста после недавних рекордных максимумов, ценовое ралли жёлтого драгметалла далеко не окончено, согласно мнению одного из аналитиков рынка драгметаллов.
В недавнем интервью для Kitco News, Шантель Шивен, руководитель отдела исследований в Capitalight Research, отметила, что замедление снижения процентных ставок может продолжить оказывать давление на золото в краткосрочной перспективе, поскольку инвесторы корректируют свои ожидания. Однако геополитическая неопределённость продолжает поддерживать драгоценный металл.
Шивен подчеркнула, что геополитические потрясения стали ключевым фактором, приведшим к почти 30%-му росту золота в текущем 2024 году. Она добавила, что премия за надёжность в золоте остаётся низкой, так как инвесторы только начинают обращать внимание на конкретные горячие точки, в первую очередь на обострение конфликта на Ближнем Востоке, где атаки Израиля на Хезболлу вызвали ответный залп баллистических ракет со стороны Ирана.
Она также отметила, что рост геополитической напряжённости может легко поднять цены на золото ещё на 10%, так как этот актив считается «надёжной гаванью» в периоды неопределённости.
«В таком сценарии цена золота 3000$ за одну унцию - не такая уж и далёкая цель», - сказала она. «Если конфликт на Ближнем Востоке будет обостряться, я полагаю, что мы увидим 3000$ за унцию до конца этого года. Но если напряжённость снизится, этот 10-процентный рост может откатиться назад».
Говоря о долгосрочной перспективе, Шивен отметила, что золото остаётся надёжным активом, когда долгосрочные факторы начинают выходить на первый план. Она описала потенциал золота как нечто, что может изменить рынок.
«Некоторые из факторов, которые сейчас влияют на рынок золота, - это те, о которых мы начали говорить ещё 16 лет назад», - сказала она. «Мы всегда считали такие вопросы, как рост госдолга, долгосрочным фактором, но в какой-то момент долгосрочные проблемы становятся актуальными сегодня. Все мелкие события, которые мы наблюдали за последние два года, теперь складываются в единое целое, и это именно то, что привело к росту цен на золото».
Шивен отметила, что, несмотря на впечатляющий рост золота в этом году, драгоценный металл только начинает новый цикл роста.
«Мы ещё далеко не на пике этого цикла золота. Мы даже не достигли того момента эйфории, когда цены действительно могут взлететь», - сказала она.
Шивен добавила, что остаётся оптимистом в долгосрочной перспективе, потому что сложно представить, как нынешняя поддерживающая рынок золота среда может измениться. Она отметила, что даже если война России с Украиной закончится, останется значительное недоверие между западными и восточными странами. Это недоверие, по её словам, будет продолжать ослаблять позиции доллара США, так как страны заключают новые торговые соглашения и диверсифицируют свои резервы в сторону золота.
«Мир отходит от глобализации. Доллар США никуда не денется, но его роль будет уменьшаться, и по мере того, как страны будут искать альтернативы, они продолжат покупать золото», - сказала она.
В то же время Шивен отметила, что рост уровня государственного долга, в том числе в США, ослабляет покупательную способность всех фиатных валют. Несмотря на то что в следующем году в США появится новое руководство, Шивен отметила, что ни один из кандидатов на пост президента не затронул проблему государственного долга страны, который превысил 35$ трлн., а дефицит бюджета продолжит расти, независимо от того, кто будет у власти.
Она добавила, что, помимо геополитической неопределённости, угроза глобального долгового кризиса - это самая большая опасность, с которой сталкивается мировая экономика.
«Центральные банки не могут держать процентные ставки на высоком уровне, поэтому возникает ещё больше неопределённости в отношении инфляции», - сказала она. «Этот один фактор, по моему мнению, будет поддерживать бычий рынок золота и серебра на ближайшие несколько лет».
В краткосрочной перспективе в условиях повышенной волатильности цена золота может коснуться уровня 3000$ за унцию. Шивен также уверена, что в рамках устойчивого «бычьего рынка» этот уровень будет достигнут в любом случае.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
