Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Прогноз по золоту от Goldman Sachs к началу 2025 года
3 октября 2024
Американский инвестиционный банк Goldman Sachs сообщил в понедельник в своём обзоре рынка о том, что повысил свой прогноз по цене золота к началу 2025 года на 200 долларов за унцию - с 2700 до 2900 долларов.
«Мы вновь подтверждаем нашу рекомендацию по долгосрочным инвестициям в золото из-за постепенного роста, вызванного снижением глобальных процентных ставок, структурно увеличивающимся спросом со стороны Центральных банков и преимуществами золота как хеджирования против геополитических, финансовых и рецессионных рисков», - говорится в сообщении банка.
Банк Goldman Sachs также повысил средний прогноз цены на золото на 2024 год с 2357 до 2395 долларов за унцию, а прогноз на 2025 год - с 2686 до 2973 долларов за унцию.
«Наш текущий анализ спроса со стороны Центральных банков и других институциональных покупателей на внебиржевом рынке в Лондоне показывает, что покупки оставались высокими вплоть до июля, в среднем составляя 730 тонн в годовом выражении с начала года, или около 15% от годовой мировой добычи, с существенным вкладом со стороны Китая», - написали аналитики Goldman Sachs.
Они также отметили, что «умеренные, но всё ещё значительные» покупки со стороны Центральных банков на внебиржевом рынке Лондона станут драйверами роста цен на золото до 2900$ за унцию к началу 2025 года, а постепенное увеличение потоков в биржевые фонды после снижения ставки ФРС будет также поддерживать рынок золота.
Это значительное повышение прогноза для жёлтого драгметалла, так как менее месяца назад Goldman Sachs перенёс свой более ранний прогноз в 2700$ на первый квартал 2025 года с четвёртого квартала 2024 года.
Несмотря на закрытие сделок по некоторым инвестиционным проектам, аналитики Goldman написали в обновлённом отчёте по сырьевым рынкам о том, что «золото выделяется как товар, по которому у нас наибольшая уверенность в краткосрочном росте».
Тогда они заявили, что продолжают удерживать «бычий» прогноз в 2700$ за унцию к началу 2025 года и открыли рекомендацию по покупке золота по трём причинам.
Во-первых, аналитики банка полагают, что «троекратное увеличение покупок со стороны Центральных банков с середины 2022 года на фоне опасений по поводу финансовых санкций США и американского госдолга носит структурный характер и будет продолжаться, независимо от того, сообщается об этом или нет».
Во-вторых, они отметили, что «неминуемое снижение ставки ФРС готово вернуть западный капитал на рынок золота, который в основном отсутствовал в ходе резкого роста цен на золото за последние два года».
Наконец, аналитики заявили, что золото «предлагает значительные защитные преимущества для инвестпортфелей против геополитических шоков, включая рост пошлин, риск зависимости от ФРС и опасения по поводу госдолга».
«Наш анализ предполагает 15-процентное увеличение цен на золото в случае гипотетического роста финансовых санкций, аналогичного увеличению, наблюдаемому с 2021 года, и аналогичное увеличение, если спреды CDS США расширятся на 1», - написали они. «Тем не менее, из-за особенно чувствительного к цене китайского рынка, который переваривает недавний рост цен, мы скорректировали наш прогноз в 2700$ на начало 2025 года по сравнению с ранее запланированным концом 2024 года. Однако мы считаем, что эта же чувствительность к цене также защищает от гипотетических крупных падений цен, которые, вероятно, возобновили бы покупки со стороны Китая».
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
