Инвестиции в золото: аналитика и рыночные тренды 2024

18 октября 2024

Хотя инвестиционный спрос на золото был довольно слабым в течение большей части 2024 года, настроение на рынке начинает меняться, поскольку цены находятся близко к историческим максимумам и увеличились более чем на 30% с начала текущего 2024 года.

Роберт Армстронг, финансовый комментатор из Financial Times, может быть последним, кто заинтересуется жёлтым драгметаллом. Однако он отметил привлекательность золота в кризисные периоды, когда делал доклад во время своего основного выступления на конференции по драгоценным металлам LBMA 2024.

«Единственное золото, которое у меня есть, - это запонки, которые я надел сегодня утром», - сказал он. «Но теперь я думаю, что пришло время немного купить реального металла».

В комментарии для Kitco News на полях конференции Армстронг уточнил, что это всего лишь его личные взгляды на рынок, и хотя он видит ценность в золоте, оно остаётся сложным активом для торговли.

«Когда дела плохи, золото, как правило, хорошо себя чувствует», - сказал он. «В этом всегда была его привлекательность».

Однако Армстронг добавил, что недостатком является то, что инвесторы должны держать золото в течение длительных периодов времени, чтобы извлечь выгоду во время этих краткосрочных приступов страха, неопределённости и волатильности.

Что касается инвестирования в золото, то Армстронг заявил, что, по его личному мнению, оно переоценено, и было бы лучше покупать на просадках цены, а не гнаться за рынком.

Армстронг может долго ждать выгодную возможность для покупки, но он отметил в своей презентации, что рост драгметалла поддерживается сильными фундаментальными факторами, так как экономическая и геополитическая неопределённость остаётся чрезвычайно высокой.

Армстронг добавил, что эта неопределённость также видна в том, что многие теперь называют «феноменом Costco». Спрос на физическое золото испытывает трудности в 2024 году из-за высоких цен, но Costco продолжает демонстрировать устойчивый рост продаж своих товаров из золота. В прошлом месяце финансовый директор Costco Гэри Миллерчип сказал, что золото стало «значительным стимулом» для онлайн продаж по итогам прошлого квартала. Компания сообщила, что её продажи золота увеличились на «двузначные» числа в третьем квартале.

Армстронг заметил, что это невероятная тенденция, особенно поскольку Costco не предлагает программу обратного выкупа для своих клиентов. Он добавил, что многие покупатели не знают, зачем они покупают золото. Получается, они покупают его просто так.

«На каком-то инстинктивном уровне люди понимают, что с экономикой что-то не так», - сказал он. «Это интересный индикатор того, о чём думают потребители».

Заглянув за пределы потребительского спроса, Армстронг отметил, что спрос со стороны Центральных банков также является ещё одной причиной, почему золото может сохранять текущий восходящий тренд. Он добавил, что не удивительно, что страны начинают постепенно отказываться от доллара США.

«Если вы Центральный банк и видите, как правительство США пытается давить на иностранные резервы другой страны, вы начинаете думать об альтернативах и о том, как защитить свою экономику», - сказал он. «Я думаю, что диверсификация полезна для всех, а после доллара США золото, вероятно, единственный вариант на рынке».

Тем не менее, Армстронг также отметил, что не ожидает, что доллар США утратит статус резервной валюты в ближайшее время. Он добавил, что, хотя глобальная монетарная система может увидеть более диверсифицированные иностранные резервы, тенденция деглобализации не продлится долго.

«Реальная экономика научила нас тому, что деглобализация - это трудно», - сказал он.

Армстронг также отметил, что опасения по поводу кризиса долгов в США могут быть преувеличены, указывая на то, что даже с дефицитом более 35$ трлн. инвесторы всё равно покупают долг США.

«Настанет время, когда покупатели облигаций восстанут, но я не знаю, когда это произойдёт», - сказал он. «Люди говорят о растущем долге США с 1980-х годов».