Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Пока инвесторы в драгоценные металлы наблюдали за падением цен на золото с недавнего пика в 2800$ за унцию до чуть более 2500$ на этой неделе, аналитики и трейдеры усиленно пытались осмыслить масштаб этого движения и определить вероятный краткосрочный уровень поддержки для драгоценного металла.
И хотя держатели золота успокаиваются новостями о том, что все среднесрочные и долгосрочные факторы, поддерживающие рост цен на золото, остаются в силе, они продолжают испытывать тревогу, наблюдая за дальнейшим снижением цен день за днём.
«Только на этой неделе цены на золото упали почти на 5%, что стало самым резким недельным снижением за последние три года», - отметил Алекс Купцикевич, старший рыночный аналитик FxPro. «От своего пика драгметалл потерял уже более 250$, или около 9%, что делает это падение самым продолжительным с начала месяца».
Тем не менее, он указал, что, несмотря на такое резкое снижение, «недавний рост золота с октября прошлого года означает, что даже падение до 2400$ будет лишь коррекцией, возвращающей цену к 200-дневной скользящей средней. При нынешних темпах снижения золото может достичь этого уровня до конца 2024 года».
С технической точки зрения Купцикевич подчеркнул, что на недельных графиках появился значительный сигнал на снижение: «резкое падение после выхода золота из зоны перекупленности, сопровождаемое снижением RSI (индекса относительной силы) с уровней выше 80. Такое разворотное движение на экстремальных уровнях часто указывает на смену тенденции».
«Чтобы понять последствия, мы можем обратиться к историческим прецедентам», - сказал он. «Последние два случая резкого разворота на медвежий тренд из перекупленных условий на исторических максимумах произошли в 2009 и 2011 годах».
В 2009 году, по его словам, «золото потеряло 15% от пика до минимума, прежде чем возобновился рост, который привёл к новым историческим максимумам. Этот бычий рынок длился почти два года с небольшими перерывами».
В 2011 году первоначальное падение золота составило почти 20%. «Хотя затем золото восстановилось на 17%, но основа бычьего рынка уже была подорвана», - добавил он. «В течение следующих четырёх лет золото потеряло 45% от своей пиковой стоимости».
Купцикевич отметил, что в обоих случаях 50-недельная скользящая средняя служила среднесрочной поддержкой в периоды продаж. «На данный момент эта скользящая средняя находится на уровне 2330$, но движется вверх и может достичь 2400$ к концу года», - сказал он. «Убедительный прорыв ниже этого уровня может привести к ещё более глубокому падению».
Наим Аслам, главный инвестиционный директор Zaye Capital Markets, признал недавнюю слабость драгметалла, но отметил ряд факторов, которые могут привести к изменению направления движения цен.
«Значительное давление на цены золота в последние дни оказали укрепление доллара США и изменение ожиданий относительно монетарной политики ФРС», - сказал Аслам, добавив, что золото готовится продемонстрировать самый крупный недельный убыток за последние месяцы.
«Трейдеры и инвесторы обеспокоены тем, что драгоценный металл может столкнуться с ещё более сложными временами в ближайший период, так как ФРС не спешит менять свою денежно-кредитную политику в свете свежих экономических данных», - отметил он. «Однако охотники за выгодными сделками смотрят на ситуацию под другим углом».
Он подчеркнул, что, хотя укрепление доллара и ожидания меньшего числа снижений ставок ФРС влияют на цену золота, ряд факторов может изменить её траекторию в ближайшие месяцы.
«Привлекательность золота как актива-убежища может усилиться на фоне глобальной экономической неопределённости, такой как торговые споры и геополитическая напряжённость», - сказал он. «Инвесторы могут искать убежище в золоте в случае усиления этих факторов».
Инфляция также может изменить расклад для драгоценного металла. «ФРС США может оказаться под усиленным давлением изменить свою политику, если инфляция продолжит превышать ожидания», - сказал Аслам. «Золото может извлечь выгоду из постоянной инфляции, если она превзойдёт повышение процентных ставок».
Комментарии членов Федеральной резервной системы также будут иметь влияние, как это было в четверг, когда губернатор Куглер предположил, что темпы снижения ставок могут замедлиться. «Предстоящие выступления и заявления чиновников ФРС, включая главу Джерома Пауэлла, будут внимательно отслеживаться», - добавил он. «Цены на золото могут существенно измениться под влиянием сигналов о возможных изменениях монетарной политики».
Наконец, недавнее превосходство доллара может обернуться ослаблением. «Спрос на золото может вырасти, если доллар США начнёт ослабевать в результате внутренних или международных факторов», - отметил Аслам.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
