Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Прогноз цен на серебро и золото: что ждать в 2025 году?
11 ноября 2024
Серебро за последний год изо всех сил старается не отставать от золота, которое установило несколько новых рекордных максимумов, в то время как его «серебряный» родственник оставался ниже 30$ за унцию.
Однако, по словам одного аналитика, ситуация может измениться в 2025 году, и соотношение золота к серебру начнёт снижаться от своих недавних максимумов.
«Золото остаётся популярным выбором среди инвесторов для хеджирования инвестпортфелей от различных рисков, но переход от «мягкой посадки» к «отсутствию посадки» требует большего баланса между защитными и растущими активами», - рассказал Юлиан Ви, стратег по финансовым рынкам из банка UBS. «Серебро исторически сильно коррелировало с золотом, при этом лучше реагируя на рост промышленного спроса».
На фоне роста геополитической напряжённости золото стало предпочтительным средством для хеджирования рисков, отметил Ви, подчёркивая, что «жёлтый драгметалл подорожал на 35%, и спрос продолжает оставаться высоким на фоне множества рисковых событий и снижения ставок по всему миру. По крайней мере в этом месяце золото показало себя как главный защитный актив от риска замедления экономического роста и ускорения инфляции».
«Однако золото не единственный драгоценный металл, цена которого обратно пропорциональна склонности к риску», - добавил он. «В условиях устойчивого роста ВВП США инвесторам стоит рассмотреть добавление серебра в инвестпортфели, так как оно сохраняет значительную защитную составляющую, а также усиливает способность портфелей выигрывать от более сильного экономического роста».
Ви присоединился к числу аналитиков, предупреждающих, что золото должно скорректироваться после нескольких месяцев роста, добавив, что недавний рост был вызван «ожиданиями победы Дональда Трампа на президентских выборах в США, что может привести к введению торговых тарифов, увеличению дефицита бюджета США, потенциальному замедлению роста ВВП и повышению инфляции».
«По данным Всемирного совета по золоту (WGC), общий спрос на золото вырос на 5% в годовом исчислении, и впервые его квартальная стоимость превысила 100$ миллиардов», - отметил он. «Спрос также расширяется: Центральные банки Азии продолжают покупать золото, и 3-й квартал 2024 года стал первым с начала 2022 года, когда наблюдался приток капитала в ETF Северной Америки, так как Федеральная резервная система начала цикл снижения ставок».
Хотя UBS по-прежнему рекомендует держать золото в размере 5% от диверсифицированного портфеля в долларах США, ожидая, что его цена вырастет до 2900$ за унцию к сентябрю 2025 года. Ви отметил, что серебро также имеет потенциал, так как оно «может выиграть от дополнительного спроса».
Серебро
«Исторически цена серебра показывает высокую корреляцию с ценой золота», - отметил он. «С июля 2020 года соотношение цен золото-серебро в основном находилось в пределах 75-90, особенно с 4 квартала 2022 года, когда цены на серебро и золото выросли примерно на 70% за это время».
«Хотя золото, вероятно, останется основным инструментом для хеджирования рисков, серебро как другой драгоценный металл также, вероятно, выиграет», - сказал Ви. «Кроме того, серебро в большей степени, чем золото, выигрывает от устойчивого экономического роста и роста промышленного спроса, что может оказаться полезным для позиционирования инвестпортфелей на фоне устойчивой глобальной экономики и обеспечения некоторой защиты от рисков».
По его мнению, рост промышленного спроса на серебро будет способствовать росту его стоимости.
«Последние данные из США указывают на большую вероятность сценария «отсутствия посадки» - устойчивого роста ВВП при инфляции, близкой к целевому уровню ФРС и росте на уровне/выше тренда, а не «мягкой посадки», - пояснил он. «Кроме того, мы ожидаем более низкие ставки, особенно в Китае, что может стимулировать умеренное восстановление глобального производства и увеличит потенциал промышленного спроса на серебро».
Благодаря широкому использованию в технологическом и электротранспортном секторах, устойчивому спросу со стороны производства светодиодов и солнечных панелей, а также применению в медицине, Ви сказал, что промышленный спрос на серебро «вероятно, увидит дополнительный спрос на ETF, чьи объёмы выросли с 684 млн. унций в мае до около 741 млн. унций в октябре. На стороне предложения добыча, скорее всего, останется ограниченной в 2025 году».
«Мы ожидаем, что цена на серебро достигнет 36–38 долларов за унцию в 2025 году, и рекомендуем инвесторам оставаться в длинных позициях или использовать металл для доходных возможностей», - сказал он. «Недавнее снижение цен на серебро - это консолидация на 6,2% от максимума в 34,83$ в конце октября».
«Кроме того, соотношение цен золото-серебро выросло с недавнего минимума чуть менее 79 до около 84. В течение следующих 12 месяцев мы ожидаем, что это соотношение снизится до середины 70-х, что означает опережающий рост по сравнению с золотом», - заключил он. «Мы рекомендуем инвесторам оставаться в длинных позициях по серебру и/или использовать его для доходных возможностей».
Аналитики InvestingHaven ещё более оптимистично настроены в отношении «серебряного металла», заявляя, что «серебро достигнет нового рекорда своей стоимости в 2025 году и установит новые максимумы в период с 2026 по 2027 годы».
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
