Рынок серебра 2024: дефицит предложения и рост спроса
13 ноября 2024
Мировой рынок серебра, согласно последнему промежуточному обзору Silver Market Review от Института серебра, опубликованному во вторник вечером, готовится зафиксировать дефицит физического металла в 2024 году четвёртый год подряд. Основным драйвером роста спроса остаётся промышленный сектор.
«Рекордный промышленный спрос и восстановление спроса на ювелирные изделия и столовое серебро поднимут общий спрос на серебро до 1,21 млрд. унций в 2024 году, в то время как добыча вырастет лишь на 1%», - отметили авторы. «Продукты, торгуемые на бирже, демонстрируют первый годовой приток за последние три года на фоне ожиданий понижений ставки ФРС, ослабления доллара и падения доходности облигаций, что повысило инвестиционную привлекательность серебра».
Отчёт был подготовлен Филипом Ньюманом, управляющим директором Metals Focus, и Сарой Томлинсон, директором по добыче Института серебра. В отчёте приводятся актуальные данные по ценам, предложению и спросу на текущий год.
«В 2024 году цены на серебро продемонстрировали впечатляющий рост, почти достигнув 35$ за унцию впервые с 2012 года», - говорится в отчёте. «С начала года по 7 ноября цены выросли на 34%. Соотношение золото/серебро в основном колебалось в диапазоне 80-90 в 2024 году, за исключением кратковременного снижения до минимума за три года на уровне 73».
Глобальный спрос на серебро, по прогнозам, вырастет на 1% по сравнению с прошлым годом и достигнет 1,21 млрд. унций в 2024 году, что станет вторым по величине годом по спросу с начала статистических наблюдений Metals Focus в 2010 году. «Ожидается, что большинство сегментов спроса на серебро укрепятся в этом году, возглавляя промышленное использование», - отметили авторы. «Физические инвестиции останутся единственным ключевым сегментом спроса, демонстрирующим заметное снижение».
Спрос на промышленное серебро, по прогнозам, вырастет на 7% в 2024 году, превысив 700 млн. унций впервые в истории. «Как и в предыдущие два года, рост в 2024 году поддерживается спросом со стороны «зелёной энергетики», особенно в фотоэлектрическом секторе», - уточнили эксперты. «Ожидается также рост спроса со стороны автомобильной промышленности, так как серебро играет важную роль в усложнении автомобилей, наращивании электрификации двигателей и продолжающихся инвестициях в инфраструктуру, такую как зарядные станции. Несмотря на сложные макроэкономические условия, которые давят на продажи потребительской электроники, быстрое внедрение ИИ технологий стимулирует обновление технологий и новые инфраструктурные вложения, что поддерживает спрос на серебро».
Спрос на серебряные украшения и столовое серебро, по прогнозам, вырастет на 5% в 2024 году. «Основным фактором роста для этих сегментов стал рынок Индии, где особенно сильные продажи наблюдались с конца июля до начала сентября, когда снижение импортной пошлины совпало с падением долларовой цены на серебро», - говорится в отчёте. «Потребление ювелирных изделий также растёт в США, что благоприятно для ключевых азиатских и европейских экспортёров».
В отличие от этого, физические инвестиции, напротив, снизятся на 15% до четырёхлетнего минимума в 208 млн. унций в 2024 году. «Основные потери сосредоточены в США, где продажи монет и слитков, вероятно, упадут на 40% до самого низкого уровня с 2019 года», - отмечают авторы. «Это объясняется отсутствием новых кризисов в 2024 году, что повлияло на розничные инвестиции в драгоценные металлы в целом».
Физические инвестиции в Европе также снизились в этом году, хотя падение здесь менее выражено, чем в 2023 году. «В то же время, в Индии ожидается рост продаж монет и слитков благодаря оптимистичным прогнозам по ценам и снижению импортной пошлины на серебряные слитки», - добавили авторы.
Продукты, торгуемые на бирже, демонстрируют высокий спрос, и серебряные ETF находятся на пути к первому годовому притоку за последние три года. «Ожидания понижений ставки ФРС, ослабление доллара и падение доходности повысили инвестиционную привлекательность серебра», - пишут авторы. «Интерес инвесторов также поддерживается прорывом серебра из бокового тренда. К концу октября глобальные запасы достигли самого высокого уровня с июля 2022 года, увеличившись на 78 млн. унций, или на 8%, по сравнению с концом 2023 года».
В части предложения глобальная добыча серебра, по прогнозам, вырастет на 1% по сравнению с прошлым годом до 837 млн. унций в 2024 году. «Рост в Мексике, Чили и США опередит снижение производства в Перу, Аргентине и Китае», - говорится в отчёте Института серебра. «Производство в Мексике вырастет на 10 млн. унций, или на 5% год к году, до 209 млн. унций. Это обусловлено повышенной производительностью и улучшением качества руды на руднике La Colorada компании Pan American Silver после обновления системы вентиляции. Производство также увеличится за счёт восстановления добычи на руднике Peñasquito компании Newmont».
Ожидается, что переработка серебра вырастет на 5% и достигнет 12-летнего максимума в 2024 году, при этом основной фактор роста - высокие цены. «Большая часть этого увеличения поступает из чувствительных к ценам сегментов, таких как всплеск утилизации западного столового серебра», - отметили авторы. «Промышленная переработка также несколько увеличится, но этот рост в значительной степени связан со структурными факторами».
«В целом, при небольшом росте как спроса, так и предложения, глобальный рынок серебра готовится зафиксировать физический дефицит в 2024 году четвёртый год подряд», - заключили в Институте серебра. «Дефицит составит 182 млн. унций, что лишь незначительно отличается от показателя 2023 года и остаётся высоким по историческим меркам. Более того, Metals Focus прогнозирует, что этот дефицит сохранится в обозримом будущем».
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
