Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото преодолело 4100$, демонстрируя новый импульс после двухнедельной коррекции, что может стать сигналом для инвесторов о начале нового ралли. Аналитики отмечают высокую волатильность и благоприятные фундаментальные показатели.
Золото удерживается у уровня в 4000 долларов на фоне затянувшегося шатдауна в США, разнородных данных по занятости и ожиданий скорого снижения ставок ФРС. Аналитики видят для драгметалла больше шансов на рост.
Рынок золота удерживает цены выше 4100$ за унцию на фоне сохраняющейся экономической и геополитической неопределённости в США. Аналитики Commerzbank и UBS прогнозируют дальнейший рост цен на золото в 2026 году.
Рынок серебра 2024: дефицит предложения и рост спроса
13 ноября 2024
Мировой рынок серебра, согласно последнему промежуточному обзору Silver Market Review от Института серебра, опубликованному во вторник вечером, готовится зафиксировать дефицит физического металла в 2024 году четвёртый год подряд. Основным драйвером роста спроса остаётся промышленный сектор.
«Рекордный промышленный спрос и восстановление спроса на ювелирные изделия и столовое серебро поднимут общий спрос на серебро до 1,21 млрд. унций в 2024 году, в то время как добыча вырастет лишь на 1%», - отметили авторы. «Продукты, торгуемые на бирже, демонстрируют первый годовой приток за последние три года на фоне ожиданий понижений ставки ФРС, ослабления доллара и падения доходности облигаций, что повысило инвестиционную привлекательность серебра».
Отчёт был подготовлен Филипом Ньюманом, управляющим директором Metals Focus, и Сарой Томлинсон, директором по добыче Института серебра. В отчёте приводятся актуальные данные по ценам, предложению и спросу на текущий год.
«В 2024 году цены на серебро продемонстрировали впечатляющий рост, почти достигнув 35$ за унцию впервые с 2012 года», - говорится в отчёте. «С начала года по 7 ноября цены выросли на 34%. Соотношение золото/серебро в основном колебалось в диапазоне 80-90 в 2024 году, за исключением кратковременного снижения до минимума за три года на уровне 73».
Глобальный спрос на серебро, по прогнозам, вырастет на 1% по сравнению с прошлым годом и достигнет 1,21 млрд. унций в 2024 году, что станет вторым по величине годом по спросу с начала статистических наблюдений Metals Focus в 2010 году. «Ожидается, что большинство сегментов спроса на серебро укрепятся в этом году, возглавляя промышленное использование», - отметили авторы. «Физические инвестиции останутся единственным ключевым сегментом спроса, демонстрирующим заметное снижение».
Спрос на промышленное серебро, по прогнозам, вырастет на 7% в 2024 году, превысив 700 млн. унций впервые в истории. «Как и в предыдущие два года, рост в 2024 году поддерживается спросом со стороны «зелёной энергетики», особенно в фотоэлектрическом секторе», - уточнили эксперты. «Ожидается также рост спроса со стороны автомобильной промышленности, так как серебро играет важную роль в усложнении автомобилей, наращивании электрификации двигателей и продолжающихся инвестициях в инфраструктуру, такую как зарядные станции. Несмотря на сложные макроэкономические условия, которые давят на продажи потребительской электроники, быстрое внедрение ИИ технологий стимулирует обновление технологий и новые инфраструктурные вложения, что поддерживает спрос на серебро».
Спрос на серебряные украшения и столовое серебро, по прогнозам, вырастет на 5% в 2024 году. «Основным фактором роста для этих сегментов стал рынок Индии, где особенно сильные продажи наблюдались с конца июля до начала сентября, когда снижение импортной пошлины совпало с падением долларовой цены на серебро», - говорится в отчёте. «Потребление ювелирных изделий также растёт в США, что благоприятно для ключевых азиатских и европейских экспортёров».
В отличие от этого, физические инвестиции, напротив, снизятся на 15% до четырёхлетнего минимума в 208 млн. унций в 2024 году. «Основные потери сосредоточены в США, где продажи монет и слитков, вероятно, упадут на 40% до самого низкого уровня с 2019 года», - отмечают авторы. «Это объясняется отсутствием новых кризисов в 2024 году, что повлияло на розничные инвестиции в драгоценные металлы в целом».
Физические инвестиции в Европе также снизились в этом году, хотя падение здесь менее выражено, чем в 2023 году. «В то же время, в Индии ожидается рост продаж монет и слитков благодаря оптимистичным прогнозам по ценам и снижению импортной пошлины на серебряные слитки», - добавили авторы.
Продукты, торгуемые на бирже, демонстрируют высокий спрос, и серебряные ETF находятся на пути к первому годовому притоку за последние три года. «Ожидания понижений ставки ФРС, ослабление доллара и падение доходности повысили инвестиционную привлекательность серебра», - пишут авторы. «Интерес инвесторов также поддерживается прорывом серебра из бокового тренда. К концу октября глобальные запасы достигли самого высокого уровня с июля 2022 года, увеличившись на 78 млн. унций, или на 8%, по сравнению с концом 2023 года».
В части предложения глобальная добыча серебра, по прогнозам, вырастет на 1% по сравнению с прошлым годом до 837 млн. унций в 2024 году. «Рост в Мексике, Чили и США опередит снижение производства в Перу, Аргентине и Китае», - говорится в отчёте Института серебра. «Производство в Мексике вырастет на 10 млн. унций, или на 5% год к году, до 209 млн. унций. Это обусловлено повышенной производительностью и улучшением качества руды на руднике La Colorada компании Pan American Silver после обновления системы вентиляции. Производство также увеличится за счёт восстановления добычи на руднике Peñasquito компании Newmont».
Ожидается, что переработка серебра вырастет на 5% и достигнет 12-летнего максимума в 2024 году, при этом основной фактор роста - высокие цены. «Большая часть этого увеличения поступает из чувствительных к ценам сегментов, таких как всплеск утилизации западного столового серебра», - отметили авторы. «Промышленная переработка также несколько увеличится, но этот рост в значительной степени связан со структурными факторами».
«В целом, при небольшом росте как спроса, так и предложения, глобальный рынок серебра готовится зафиксировать физический дефицит в 2024 году четвёртый год подряд», - заключили в Институте серебра. «Дефицит составит 182 млн. унций, что лишь незначительно отличается от показателя 2023 года и остаётся высоким по историческим меркам. Более того, Metals Focus прогнозирует, что этот дефицит сохранится в обозримом будущем».
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
