Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Американский банк Wells Fargo ожидает, что в 2026 году золото обновит исторические максимумы благодаря активным покупкам центробанков, снижению ставок ФРС, ослаблению доллара и геополитической неопределённости.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. Далее мы попытаемся отсеять шум в заголовках газет и упростить то, что на рынке преподносится как что-то очень сложное. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
По-видимому, должна быть какая-то «ценность», связанная с владением золотом, которая оправдывает его хранение. Так и есть, и есть исторические прецеденты, которые помогают объяснить эту ценность и её применимость к сегодняшним дням.
За 5000 лет истории многие вещи использовались в качестве денег. Только золото выдержало испытание временем. Роль золота как денег была установлена благодаря его практичному и удобному использованию в течение долгого времени. Ценность золота заключается в его использовании в качестве денег. Новейшая история иллюстрирует этот принцип и помогает нам понять его важность сегодня:
«Федеральный резервный банк США был основан в 1913 году. В то время доллар США был полностью конвертируем в золото по курсу чуть более 20 долларов за унцию. Бумажные деньги в 20 долларов можно было обменять на одну унцию золота в виде монеты и наоборот. Монеты чеканились правительством США. Золото в других формах также обращалось в качестве денег по тому же курсу 20 долларов за унцию после того, как были установлены его чистота и вес. Переносимся на 100 лет вперёд. За последнее столетие доллар США потерял 99% своей покупательной способности. Другими словами, сегодня вам нужно 100 долларов, чтобы купить то, что вы могли купить 100 лет назад за один доллар, в то время как унция золота сегодня может купить то, что вы могли купить 100 лет назад».
Понимание цены и стоимости
Теперь, когда мы определили ценность владения золотом и проиллюстрировали её применимость, мы можем поговорить о цене золота. Цена золота не имеет ничего общего с его стоимостью. Единственная причина, по которой цена золота растёт со временем, - это фактическая потеря покупательной способности доллара США. Мы уже говорили о 99-процентной потере покупательной способности доллара. Унция золота сегодня стоит столько же, сколько и 100 лет назад, потому что её цена в долларах выросла, чтобы компенсировать соответствующую потерю покупательной способности доллара США.
На самом деле, 2 января 2024 года цена золота составляла 2064$ за унцию, что почти в 100 раз выше его первоначальной долларовой цены в 20,67$. Стократный рост цены золота ничего не говорит нам о золоте или его стоимости. Оно говорит лишь о том, что произошло с долларом США. Это означает, что цена золота значительно вырастет только тогда, когда доллар США потеряет значительную часть своей покупательной способности.
Золото - это не инвестиция
Поскольку цена золота выросла в сотни раз, можно подумать, что оно является хорошей инвестицией. Однако для того, чтобы что-то считалось инвестицией, оно должно обеспечивать возможность роста стоимости, то есть его цена должна превышать последствия инфляции. Вернёмся к нашему объяснению о росте цен на золото и потере покупательной способности доллара США: хотя цена на золото выросла в сотни раз, стоимость золота (и его покупательная способность) осталась неизменной. Если бы вы держали всё это время только доллары США, то вы бы потеряли 99% их стоимости (покупательной способности). За тот же период (более 100 лет) акции выросли в 700 раз. Доходность акций представляет собой рост стоимости и в семь раз превышает стократный рост стоимости золота. Акции - это инвестиция, а золото - нет.
Вывод
Аргументы в пользу золота - это не про золото. Речь идёт о долларе США и всех фиатных валютах. Пока ФРС продолжает расширять предложение денег и кредитов, последствия инфляции приведут к дальнейшему снижению покупательной способности доллара США. Эти потери будут отражены в более высокой цене золота позже, но не раньше. Чем сильнее будет падать покупательная способность доллара США, тем выше будет расти цена на золото, чтобы отразить эти потери. Однако рост цены золота не означает выигрыша. Это может показаться вам нелогичным.
Если вы хотите вложить часть своих долларов (или других бумажных валют) в то, что будет сохранять свою ценность на протяжении веков, то золото - это отличный выбор. Как уже говорилось в начале этой статьи, есть только одна причина владеть золотом: защита и сохранение своего богатства.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
