Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Резкое снижение процентной ставки ФРС США на 50 базисных пунктов на прошлой неделе вызвало много споров и разговоров среди аналитиков. Многие экономисты ожидали менее агрессивного подхода. Однако, по мнению одного из управляющих фондами, американский ЦБ своим новым циклом смягчения послал инвесторам мощный сигнал.
В интервью Kitco News на прошлой неделе Райан Макинтайр, управляющий партнёр инвестиционной компании Sprott Inc., заявил, что Пауэлл идёт по очень узкому канату между поддержкой экономической активности в США и управлением растущими ценами на активы.
Хотя председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дал понять, что Центральный банк не торопится снижать процентные ставки, Макинтайр считает, что инвесторы должны обращать больше внимания на действия ФРС, чем на слова Пауэлла.
«Очевидно, что, сократив ставку на 50 базисных пунктов, ФРС не хочет, чтобы её считали отстающей», - сказал он.
Аналитик добавил, что в игре участвуют более важные вопросы, чем просто монетарная политика ФРС. Он ожидает, что Центральный банк США продолжит фокусироваться на поддержке экономики, даже если инфляция будет оставаться упрямо высокой.
«Суверенный долг США остаётся самой большой экзистенциальной угрозой для экономики. Последнее, чего хочет Федеральная резервная система, - это рецессия, потому что в этом случае дефицит будет просто уничтожен», - сказал он. «Это идеальная среда для золота, поскольку ФРС явно настроена на понижение. Золото остаётся самым простым активом для защиты вашего богатства и капитала».
Несмотря на то что ФРС США сделала впечатляющий первый залп в поддержку экономической активности, Макинтайр считает, что это лишь вопрос времени, когда инвесторы начнут вкладывать средства в золото, чтобы диверсифицировать свои инвестиционные портфели.
Даже при новом цикле смягчения ФРС Макинтайр заявил, что ожидает ухудшения состояния экономики, прежде чем она станет лучше. Он отметил, что потребуется время, чтобы экономика почувствовала эффект от нового цикла смягчения. Он также отметил, что даже с учётом этого изменения на 50 базисных пунктов процентные ставки всё ещё остаются в значительной степени ограничительными.
«Я думаю, что золото является логичной альтернативой. Даже после снижения ставок экономика ещё не вышла из «тёмного леса». Я гарантирую, что произойдут события, о которых мы сегодня не говорим», - сказал он.
Макинтайр считает, что государственный долг США остаётся самой большой угрозой для мировой экономики.
«Если вы посмотрите на финансовые рынки на суверенном уровне, то из-за высокого уровня задолженности по всему миру золото является единственной альтернативой, поскольку это единственный актив, рассматриваемый в качестве глобальной валюты».
Макинтайр отметил, что США находятся в шатком положении, поскольку правительству предстоит потратить более 1 триллиона долларов только на обслуживание долга. Он добавил, что угроза для экономики возникает по мере того, как отношение выплат по обслуживанию долга к ВВП превышает прогнозы роста.
Согласно обновлённым экономическим прогнозам Федеральной резервной системы, в ближайшие три года ВВП США вырастет на 2%. По оценкам Бюджетного управления Конгресса, в этом году доля сервисных платежей в ВВП вырастет до 3,1%.
«Мы не в состоянии найти разумное решение для выхода из этого финансового положения, и именно поэтому все дороги ведут к золоту», - сказал Макинтайр. «В конце концов, подавляющее большинство инвесторов найдёт свой путь к золоту. И золото обязательно достигнет отметки в 3000 долларов за одну унцию - это всего лишь вопрос времени».
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
