Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Даже несмотря на то, что активные покупки золота со стороны Центральных банков, похоже, ослабевают, неопределённость, связанная с предстоящими выборами в США, вероятно, удержит инвесторов от продажи золота.
Более того, спорный исход выборов может продлить и усилить спрос на жёлтый драгметалл как на надёжное убежище, считает старший стратег по сырьевым рынкам Дэниэл Гали из канадского банка TD Securities.
В интервью в понедельник Гали отметил, что, несмотря на изменения некоторых факторов на рынке золота, потенциал для роста инвестиций в драгметалл всё ещё значителен, а геополитическая неопределённость как в США, так и за их пределами обеспечит прочную поддержку рекордно высоким ценам.
«С точки зрения среднесрочной перспективы, что действительно интересно в продолжающемся ралли золота - так это то, что куда бы вы ни посмотрели, сложно найти доказательства значительных притоков в золото», - сказал Гали. «Некоторые из крупнейших инвесторов в золото, согласно нашим аналитическим данным, удерживают чрезвычайно большие объёмы золота по сравнению с историческими показателями. В других местах физические рынки фактически остановились. Я думаю, что рынок золота на самом деле показывает нам, что вокруг предстоящего избирательного сезона в США много тревоги».
«Возможно, это не история о значительных вложениях в золото, - добавил он, - а скорее о том, что для того, чтобы продать золото перед этими выборами, нужна немалая смелость».
Гали согласился с тем, что участники рынка не спешат продавать активы в условиях столь сильного восходящего импульса и указал на различные факторы, поддерживающие жёлтый драгметалл на рекордных высотах.
«Есть много причин для покупки золота», - сказал он Bloomberg. «Геополитическая неопределённость, особенно на Ближнем Востоке, вероятно, достигла своего самого высокого уровня с времён войны в Персидском заливе. Федеральная резервная система США только что начала цикл смягчения... если быть точным, исторически это было связано с хорошей доходностью золота на протяжении нескольких месяцев, но в то же время есть множество доказательств того, что инвесторы уже предвосхитили это и заранее подготовились к такому развитию событий».
Центральные банки сыграли ключевую роль в рекордном росте цен на золото, отметил Гали, однако сила этого тренда теперь активно обсуждается.
«Согласно официальным данным, активность по покупке золота Центральными банками за последние шесть месяцев приблизилась к своим минимальным значениям за пять лет, поэтому многие истории, которые вы слышите на золотом рынке, находятся в состоянии перемен», - сказал он. «Тем не менее, мы не видим активности по продаже золота, которую можно было бы ожидать в результате этого, возможно, из-за предстоящих выборов в США».
Гали спросили, видит ли он возможность полной смены тенденции к покупке золота суверенными государствами и как это повлияет на цены, если Центральные банки начнут продавать активы.
«Я думаю, что когда речь идёт о ценах на золото, Центральные банки важны, но они не являются доминирующим фактором на рынке».
Гали также спросили о его прогнозах на выборы в США и о том, что может произойти с золотом, если результаты голосования будут неопределёнными или оспариваться в первые дни после 5 ноября.
«Мы определённо можем ожидать значительную волатильность», - сказал он. «Многие факторы указывают на то, что цены на золото могут вырасти на фоне этой неопределённости. Очевидно, что большая часть спекулятивного сообщества, которая следит за золотом, не захочет продавать его в таких условиях. Так что, несмотря на то, что другие факторы могут измениться, например, возможная инфляция при президентстве Трампа или пересмотр политики ФРС в результате этого, если выборы в США будут оспариваться, то это отсрочит продажи».
«Вопрос, который у меня в голове, - создаст ли это отложенный потенциал на продажу золота после избирательного сезона?» - подытожил Гали. «Это ещё предстоит выяснить».
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
