Спрос на золото растёт: что ждёт инвесторов в 2025 году?

29 октября 2024

Рынок золота продолжает консолидироваться около рекордной отметки выше 2750$ за унцию. Несмотря на 33%-ный рост цен на драгоценный металл с начала 2024 года, один аналитик считает, что это всё ещё «затишье перед бурей», и сейчас самое время для инвесторов увеличить свою долю в товарных рынках, в частности, в золоте.

В недавнем интервью Kitco News Роберт Минтер, директор по стратегии ETF в компании abrdn, посоветовал инвесторам игнорировать возможную краткосрочную волатильность рынка и сосредоточиться на более широкой картине: процентные ставки идут вниз.

В то же время, снижение процентных ставок и упорное инфляционное давление означают, что реальные процентные ставки могут упасть быстрее, чем некоторые ожидают. Минтер добавил, что в этой среде инвесторы должны увеличить свою долю в товарных рынках, с конкретным акцентом на золото.

Минтер отметил, что традиционно эта среда была благоприятной для золота, однако многие инвесторы по-прежнему предпочитают оставаться в стороне. Он указал, что недостаточный интерес со стороны инвесторов является одним из самых больших «бычьих» факторов, поддерживающих долгосрочные цены на золото.

Минтер подчеркнул, что в течение 2023 года и большей части этого года институциональные и розничные инвесторы выступали в роли поставщиков ликвидности, так как продавали свои биржевые фонды, обеспеченные золотом (ETF). Он объяснил, что рынок смог поглотить избыток ликвидности, поскольку Центральные банки находятся на беспрецедентной волне покупок.

Хотя спрос со стороны Центральных банков замедлился, Минтер заявил, что спрос со стороны инвесторов начал меняться, и биржевые фонды, обеспеченные золотом, наблюдают приток средств в этом году.

«Эта динамика, когда традиционный поставщик ликвидности - продавцы ETF на золото - исчез, и эти инвесторы на самом деле стали потребителями ликвидности. Эта новая рыночная динамика будет трансформационной», - сказал он. «Очень редко бывают структурные факторы, способствующие падению процентных ставок на фоне такого низкого позиционирования на рынке. Это лишь подчёркивает, насколько велик потенциал, который ещё остался».

Минтер добавил, что не удивительно, что инвесторы начинают обращать внимание на золото, поскольку они стремятся защитить свою покупательную способность от растущей инфляции, частично вызванной безответственными государственными расходами.

После долгого избирательного сезона американцы на следующей неделе пойдут на выборы, чтобы проголосовать за нового президента. Несмотря на всю риторику, Минтер отметил, что как бывший президент Дональд Трамп, так и действующий вице-президент Камала Харрис считают, что доллар США так же ценен, как «монополия».

«Независимо от того, кто победит, оба кандидата игнорируют основные законы экономики», - сказал он. «Оба будут фискально безответственными».

В мире, тонущем в долгах, Минтер ожидает, что победа демократов будет наиболее «бычьей» для золота, поскольку полный контроль Конгресса и Белого дома, вероятно, приведёт к новому раунду государственных расходов.

Хотя растущие долги и потребительские цены будут продолжать поддерживать цены на золото в последние два месяца текущего года и в 2025 году, Минтер отметил, что драгоценный металл представляет собой не только «хедж» против инфляции.

Минтер также положительно настроен по отношению к золоту, поскольку новый президент США вряд ли снизит глобальную напряжённость.

Смотря до конца этого года, Минтер сказал, что он мог бы увидеть цены на золото на уровне около 2800$ за унцию, что немного выше текущих цен. Он добавил, что рынок легко может достичь 3000$ за унцию в 2025 году.

«Если мы получим уровень снижения ставок, который закладывает рынок облигаций, и ставки будут на 200 базисных пунктов ниже к следующему году, то это не будет нереалистичным, чтобы увидеть цены на золото на уровне 3000$ за унцию», - сказал он.

ЦЕНЫ и НОВОСТИ ежедневно в Telegram - СМОТРЕТЬ