Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Цены на палладий: дефицит, санкции и перспективы рынка
25 октября 2024
Возможный дефицит предложения подталкивает цены на палладий вверх, которые превысили отметку 1150$ за унцию, что представляет собой более чем 9%-ный рост за день.
Согласно сообщениям, ситуация изменилась после того, как правительство США попросило своих союзников из стран «Большой семёрки» рассмотреть возможность введения санкций против российского экспорта палладия и титана.
Россия является одним из ведущих производителей палладия и титана, и оба металла были исключены из санкций, введённых Западом после начала военных действий на Украине в 2022 году. На долю России приходится 41% мирового предложения палладия, что объясняет её значительное влияние на рынок драгоценных металлов.
Хотя спрос на палладий снизился в последние годы, он по-прежнему превышает уровень предложения. В мае международный переработчик драгоценных металлов Johnson Matthey заявил, что ожидает дефицита палладия в размере 358.000 унций в этом году, что ниже прошлогоднего дефицита в один миллион унций.
Тем не менее, аналитики отмечают, что из-за постоянного дефицита за последние четыре года запасы палладия практически исчерпаны.
«В краткосрочной перспективе это может оказать дополнительное давление на долгосрочные короткие позиции и усилить обеспокоенность по поводу дефицита на рынке», - сказал Оле Хансен, глава отдела стратегий по сырьевым товарам Saxo Bank.
Даниэль Гали, старший стратег по сырьевым товарам TD Securities, охарактеризовал ценовые движения палладия как «игру на страхе», которая может оказаться неустойчивой. Он отметил, что европейские страны ранее отказывали США в этом запросе.
Тем не менее, он добавил, что текущий импульс может поднять цены в краткосрочной перспективе.
Хотя в четверг цены на палладий привлекли много внимания, некоторые аналитики предостерегают инвесторов о необходимости взглянуть на более широкую картину. В долгосрочной перспективе палладий находится в устойчивом нисходящем тренде, и цены значительно снизились по сравнению с пиковыми значениями выше 3000$ за унцию, достигнутыми в июле 2022 года.
Аналитики отмечают, что рынок палладия продолжает сжиматься, поскольку автопроизводители переходят на более дешёвую платину. Оба драгоценных металла могут использоваться в каталитических нейтрализаторах для уменьшения вредных выбросов бензиновых двигателей.
Однако только платина подходит для дизельных двигателей.
Майкл Видмер, стратег по сырьевым товарам Bank of America, отметил, что хотя цены на палладий останутся нестабильными в краткосрочной перспективе, рынок нуждается в фундаментальных изменениях для поддержки роста цен в долгосрочной перспективе.
Он также отметил, что сжимающийся рынок может привести к избытку палладия, что усилит понижательное давление на цены.
«Мы по-прежнему наблюдаем избыток палладия, поэтому не считаем недавний рост цен значительным пересмотром фундаментальных показателей. На самом деле, большая часть роста была обусловлена движением «бумажных потоков», что отражается в сокращении коротких позиций в два раза», - заявил он в четверг. «Мы остаёмся осторожными и не считаем, что этот рост устойчив, так как фундаментальные показатели палладия, вероятно, продолжат ослабевать к 2025 году, если не произойдёт сокращение производства».
Видмер отметил, что для разворота цен России необходимо выполнить угрозу по сокращению производства в 2025 году. «Если это произойдёт, то мы увидим потенциал для роста цен, что даст передышку южноафриканским горнодобытчикам», - добавил он.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
