Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Высокий спрос на золото от Центробанков в 2024 году
12 сентября 2024
Спрос на золото со стороны Центральных банков был важнейшим драйвером впечатляющего ценового ралли драгоценного металла в текущем 2024 году, и, по мнению одной из исследовательских компаний, эта тенденция не исчезнет в ближайшее время.
В недавнем отчёте аналитик Рукайя Ибрагим из канадской компании BCA Research заявила, что блеск золота продолжает превосходить блеск других сырьевых товаров, поскольку на него наблюдается высокий спрос, в частности со стороны Центральных банков развивающихся стран.
«Покупки золота Центральными банками, вероятно, останутся «попутным ветром» для жёлтого драгметалла, поддерживая продолжение ценового ралли в ближайшие годы», - сказала аналитик.
Ибрагим отметила, что с 2022 года закупки золота Центральными банками составили четверть от общего объёма мирового спроса, что более чем в два раза превышает средний пятилетний показатель, составляющий около 11%.
Она объяснила, что, учитывая роль золота как глобального монетарного металла, неудивительно, что Центральные банки увеличивают свои резервы. Ибрагим отметила, что, поскольку поставки ограничены, золото выступает в качестве естественного «хеджа» против инфляции и девальвации бумажных валют.
Она добавила, что золото также является геополитическим «хеджем», поскольку оно не несёт никаких рисков для третьих сторон. В мире, где западные союзники вооружают доллар США, золото является привлекательной альтернативной валютой.
«В отличие от традиционных валют, доступ Центрального банка к его золотым запасам не может быть заблокирован другими правительствами», - пояснила она. «Реакция Запада на военные действия России на Украине в конечном итоге подчёркивает уязвимость хранения резервов в традиционных валютах».
Монреальская исследовательская компания также ожидает, что золото будет служить средством защиты от геополитической неопределённости, поскольку риски рецессии продолжают расти.
«Центральные банки обычно увеличивают свои закупки в периоды снижения экономической активности», - сказала Ибрагим. «В этом смысле высокая вероятность экономического спада в ближайшие 12 месяцев будет совпадать с активными покупками золота Центральными банками».
В то время как общая тенденция среди Центральных банков развивающихся рынков остаётся положительной для золота, большое внимание приковано к Китаю, который не объявлял о новых покупках в течение последних четырёх месяцев после 18-месячной серии покупок.
По словам аналитика, несмотря на паузу в последние четыре месяца, Китай ещё далеко не закончил накапливать золото в резервах.
«Мы считаем, что ЦБ Китая чувствителен к высоким ценам на золото в краткосрочной перспективе, но не чувствителен к ценам в долгосрочной перспективе. Его стратегическое стремление снизить риски для активов, номинированных в долларах США, будет доминировать и продолжать стимулировать накопление золота, независимо от уровня цен», - сказала она. «Таким образом, отсутствие сообщений о покупках золота со стороны ЦБ Китая за последние три месяца может быть просто паузой, а не устойчивым прекращением покупок».
Ибрагим добавила, что эта новая тенденция может быть лишь частью более широкой стратегии.
«Не исключено, что власти предпочитают быть менее прозрачными в отношении своих покупок. Стоит вспомнить, что в прошлом ЦБ Китая часто скрывал свои закупки золота, сообщая о них с многолетней задержкой», - сказала она.
В настоящее время на золото приходится около 5% иностранных резервов Китая. По мнению BCA Research, Народному банку Китая может потребоваться 10 лет, чтобы увеличить свои золотые запасы на 15%. Чтобы достичь этой цели, Центробанку придётся покупать 120 тонн золота ежеквартально.
«Рекордная ежеквартальная покупка китайского ЦБ в размере 78 тонн в третьем квартале 2023 года составляет примерно три четверти от этого объёма. Для сравнения: 480 тонн ежегодных закупок золота в рамках этого сценария составляют 11% от общего годового спроса на золото в 2023 году», - сказала Ибрагим.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
