Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
В июле этого года стало известно, что Аргентина перевела значительную часть своих золотых резервов Центрального банка за границу. Теперь два хедж-фонда, которые ранее выиграли судебные иски против страны, пытаются конфисковать суверенное золото страны в качестве оплаты.
Согласно отчёту, опубликованному 5 октября газетой Buenos Aires Herald, фонды Bainbridge и Burford Capital подали в суд Нью-Йорка документы с требованием предоставить информацию о переводах золота Центрального банка, утверждая, что золото должно быть законно подвержено конфискации для покрытия выигранных ими решений.
Два хедж-фонда «попросили судью Лорету Преску о предоставлении информации о Центральном банке страны, намереваясь конфисковать золотые резервы после их отправки за границу», - говорится в отчёте. «Действия фондов основываются на аргументе о том, что Центральный банк Аргентины является «альтер эго» государства - юридическим термином, означающим, что он не является отдельным юридическим лицом».
Фонд Bainbridge, зарегистрированный на Багамах, выиграл иск на сумму 95$ млн. против южноамериканской страны в 2023 году за её дефолт по долговым обязательствам 2001 года. 2 октября фонд подал письменный запрос на информацию о золотых резервах страны.
«Аргентина ранее заявляла, что золотые резервы принадлежат исключительно Центральному банку и что у неё нет информации о резервах, кроме той, которую Центральный банк обнародовал», - говорится в письме Bainbridge к судье, в котором отмечаются недавние сообщения о том, что золотые резервы Аргентины были переведены за границу.
Хедж-фонд также запросил информацию о «Letras Instransferibles», «ценных бумагах, которые казначейство страны размещает в Центральном банке в обмен на ликвидные доллары из международных резервов», утверждая, что Аргентина не раскрыла информацию о них.
Газета Herald цитирует неназванный источник, который сообщил, что Аргентина готовится ответить на письмо Bainbridge до 9 октября.
Вторым хедж-фондом, нацелившимся на золотые резервы Аргентины, является Burford Capital, который выиграл иск на сумму 16,1$ млрд. против страны в 2023 году за экспроприацию энергетической компании YPF. Фонд «потребовал информацию о государственных компаниях, таких как авиакомпания Aerolíneas Argentinas, банк Banco Nación, энергетическая компания ENARSA и производитель спутников ARSAT», - говорится в сообщении.
В апреле 2024 года они попросили Преску «предоставить им все акции YPF Аргентины в качестве оплаты, а также информацию о Центральном банке», наряду с «государственными документами от нынешних и бывших высокопоставленных чиновников и советников, включая бывшего главу таможни Гильермо Мишеля, советника Милей Сантьяго Капуто и бывших и нынешних министров экономики Серджио Массу и Луиса Капуто». Сантьяго Капуто - племянник Луиса Капуто.
Burford Capital также утверждает, что Центральный банк является «альтер эго» страны в отношении золотых резервов. Они поддержали своё требование утверждением, что «когда финансовое учреждение получило запрос на публичную информацию о переводе своих золотых резервов из Аргентины, это объявил министр экономики Луис Капуто, а не глава Центрального банка Сантьяго Босили», и что Капуто также делает «публичные заявления о планах правительства по укреплению песо - вопросе денежно-кредитной политики, относящемуся к Центробанку».
Юридические проблемы являются последним поворотом в истории с золотыми резервами Центрального банка, которая впервые была раскрыта в июле. Информация об этом появилась необычным образом, так как правительство Милей не предоставило официального сообщения о перемещении золота, и эта информация не исходила от Banco Central de la República Argentina (BCRA).
Однако администрация Милей была вынуждена позже признать, что они перевели часть золотых резервов Центрального банка на сумму 4,5$ млрд. за границу, чтобы «получить доход», но критики в то время предупреждали, что суверенное золото теперь подвержено потенциальной конфискации.
«Существуют также опасения, что золото может быть конфисковано из-за давних судебных дел, возбуждённых против Аргентины иностранными кредиторами», - говорится в сообщении.
Аналитики предполагают, что конечным пунктом назначения золотых резервов является штаб-квартира Банка международных расчётов (BIS) в Базеле, где страна на протяжении многих лет хранила золото, принадлежащее BCRA. Все активы, размещённые в BIS, должны иметь «суверенный иммунитет», что означает, что они не подлежат запросам о наложении ареста или конфискации.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
