17 ноября 2022
В прошлый четверг было объявлено, что уровень инфляции в США за октябрь этого года составил 7,7% годовых, что оказалось значительно ниже ожиданий, вызвав сильный покупательский интерес не только на фондовых рынках, но и на рынке золота. Это привело, например, к тому, что впервые за четыре недели количество золота, хранящегося в крупнейшем в мире «золотом» ETF-фонде SPDR Gold Shares, увеличилось с 908,38 до 911,57 тонн.
Это также означает, что, по крайней мере в США, похоже, что обесценивание денег заметно замедляется, ведь в июне было зафиксировано самое высокое значение инфляции за более чем 40 лет - 9,1% годовых.
Обычно золото считается классом активов, который выигрывает от растущей инфляции. Однако, поскольку мы всё ещё живем не в нормальные времена, несмотря на ослабление инфляционного давления, жёлтый драгметалл имеет тенденцию к значительному росту.
Причина: вместе с данными по инфляции ослабли и опасения по поводу процентных ставок, что особенно хорошо видно на примере инструмента FedWatch оператора фьючерсных бирж CME Group. В настоящее время вероятность того, что мы увидим ещё одно повышение ставки на 75 базисных пунктов в середине декабря, составляет всего 19,4%, по сравнению с почти 70% месяц назад.
Это означает, что ключевые процентные ставки в США, а значит и альтернативные издержки (проценты, упущенные держателями золота), в будущем могут расти менее динамично. Однако инвесторам всегда следует помнить о следующих моментах.
Во-первых, рост процентных ставок всегда сопровождается снижением цен на облигации, что привело к большим потерям активов держателей облигаций с фиксированным доходом в этом году.
Во-вторых, демонетизация всё ещё довольно значительно превышает доходность, достижимую по гособлигациям США, что приводит к высоким отрицательным реальным процентным ставкам. Это явление гораздо более выражено в Германии из-за более низкой доходности и более высокой инфляции, которая в настоящее время составляет 10,4% в год.
Хотя с начала 2022 года доходность облигаций выросла в несколько раз по обе стороны Атлантики, этот класс активов продолжает страдать от масштабных потерь покупательной способности. В Еврозоне ситуация вряд ли сильно изменится из-за бесчисленных проблемных зон (кризис на Украине, изменение климата, проблемы с цепочками поставок, энергетический, долговой кризисы и кризис беженцев). В конце концов, ЕЦБ уже некоторое время уделяет меньше внимания ценовой стабильности евро, а вместо этого уделяет первоочередное внимание устойчивости долга стран-членов с высокой задолженностью.
Поскольку при наступлении срока погашения облигации погашаются максимум на 100% от номинальной стоимости, потери покупательной способности, связанные с инфляцией, могут быть компенсированы лишь в ограниченной форме за счёт роста цен. Таким образом, они будут обеспечивать защиту от инфляции только в том случае, если уровень инфляции опустится ниже уровня доходности, причём при таком рассмотрении даже не будет учитываться риск контрагента или дефолта.
Аналитическая компания Stansberry Research взяла недавно интервью у Рэнди Смоллвуда, президента и генерального директора Wheaton Precious Metals и председателя Всемирного совета по золоту (WGC).
Цена золота в настоящее время составляет около 1665 долларов США за одну тройскую унцию, что значительно ниже пика, достигнутого в первом квартале этого года, когда была превышена отметка 2000 долларов США.
Повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США может привести экономику в ситуацию, подобную Великой депрессии, считает Кэтрин Вуд, основатель и генеральный директор компании Ark Invest.
Процентные ставки в США, скорее всего, будут повышаться не так резко, как в последнее время. Куда сейчас смотрят инвесторы? А что будет с ценой золота в ближайшем будущем? Какие новости выйдут на днях?
Рост цен на золото и серебро пока не привёл к сильному оживлению инвестиций в секторе ETF-фондов, акции которых обеспечены физическим драгметаллом. Судя по всему, инвесторы заняли выжидательную позицию.
Данные по инфляции в США за ноябрь текущего 2022 года были опубликованы в прошлый четверг, что сразу же привело к резкому росту цен на золото и акции. Однако ETF-фонды продолжают фиксировать отток капитала.
Австралийский брокер Pepperstone считает, что золото может вскоре преодолеть отметку в 1800$ за одну унцию, сообщает Kitco News. Текущий год был не самым простым для инвесторов в золото. Но скоро всё изменится.
Несмотря на усилия ФРС по снижению инфляции, она не снизится до середины 2024 года, согласно последнему прогнозу Ассоциации ипотечных банкиров (MBA). Банки активно наращивают продажи золота в Китай.
Цены на драгоценные металлы на прошедшей неделе продолжали расти под влиянием ослабления курса доллара США и падения доходностей казначейских облигаций. Инвесторы снова интересуются рисковыми активами.
Цены на драгметаллы на прошедшей неделе снижались под влиянием начавшегося укрепления курса доллара США на фоне ужесточения риторики представителей ФРС. Хаос на рынке криптовалют привёл к осознанию.
Цены нв драгметаллы на прошедшей неделе выросли под влиянием ослабления курса доллара и приближения промежуточных выборов в Конгресс США. ФРС повысила процентную ставку и продолжала сокращение баланса.
Обзор содержит информацию, которая может быть интересна частным инвесторам, активно инвестирующим на рынке золота. Она касается не только российского рынка драгметаллов, но и рассказывает о событиях в мире.
Сегодня, 1 декабря, цена золота выросла до 3-месячного максимума после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл спрогнозировал снижение темпов повышения процентных ставок.
Участники рынка золота в настоящее время оценивают проблему роста процентных ставок выше, чем множество других аргументов, которые в настоящее время говорят в пользу покупки золота в качестве защиты от кризиса.
Рынок золота России продолжает развиваться. Стало известно, что золотодобытчики и негосударственные пенсионные фонды (НПФ) планируют обратиться в Банк России с просьбой разрешить инвестировать пенсионные накопления в золото.
Бывший главный трейдер по драгметаллам банка JPMorgan Chase, крупнейшего в США, был осуждён федеральным судом в Чикаго в конце прошлой недели. В судебных документах раскрываются пикантные подробности.
Лондонская биржа металлов (LME) сняла запрет на торговлю российскими цветными металлами, к которым относятся и драгоценные металлы. Вероятно, это решение было связано с возможным дефицитом металлов.
Спрос на золото в Германии с конца 2019 года составляет ежеквартально на сумму более одного миллиарда евро. Однако пик 2008-2009 годов ещё не достигнут. Почему немцы так активно инвестируют в жёлтый драгметалл?
После резкого падения цен в секторе драгметаллов в первой половине 2022 года, в октябре цены снова стабилизировались. Цена золота закончила прошлый месяц на отметке 1632,85$ за унцию, что на 1,7% ниже, чем ранее.
Цена золота закончила предыдущий месяц ноябрь на уровне 1768 долларов США за одну тройскую унцию, что на 8,3% выше, чем ранее. Серебро также выросло в ноябре, завершив месяц на отметке 22,20 доллара США за унцию.
Золотая инвестиционная монета «Венская филармония» теперь доступна в продаже с новым годом чеканки 2023. Она считается самой главной инвестиционной монетой Европы. Её также хорошо знают и в других странах мира.
Крупнейшей страной-поставщиком золота в Швейцарию в октябре стали США: было импортировано 54,7 т. Крупнейшей из трёх основных стран-покупателей швейцарского золота в октябре был Китай с объёмом почти 44 т.
Джеймс Рикардс дал недавно интервью информационному порталу USAWatchdog, во время которого он поделился своей оценкой текущих событий в США и во всём мире. Как обычно, прогноз известного автора мрачен.
Investing News взял недавно интервью у Тави Коста, менеджера в Crescat Capital. Во время разговора он сказал, что его фирма придерживается долгосрочного взгляда на инфляционные активы и укорачивает дорогие финансовые активы.
Золотой запас Турции достиг нового рекордного уровня в 736 тонн по итогам октября текущего 2022 года. Однако при этом доля золота в общих международных резервах страны снижается. Прогноз по золоту от банка на 2023 год.