Возвращение золота как защиты от инфляции

17 ноября 2022

Возвращение золота как защиты от инфляции

Золото, испытанное и проверенное средство в качестве защиты от инфляции, отреагировало на инфляционную тенденцию не совсем обычным образом. На прошлой неделе оно значительно подорожало, несмотря на снижение инфляции в США.

В прошлый четверг было объявлено, что уровень инфляции в США за октябрь этого года составил 7,7% годовых, что оказалось значительно ниже ожиданий, вызвав сильный покупательский интерес не только на фондовых рынках, но и на рынке золота. Это привело, например, к тому, что впервые за четыре недели количество золота, хранящегося в крупнейшем в мире «золотом» ETF-фонде SPDR Gold Shares, увеличилось с 908,38 до 911,57 тонн.

Это также означает, что, по крайней мере в США, похоже, что обесценивание денег заметно замедляется, ведь в июне было зафиксировано самое высокое значение инфляции за более чем 40 лет - 9,1% годовых.

Обычно золото считается классом активов, который выигрывает от растущей инфляции. Однако, поскольку мы всё ещё живем не в нормальные времена, несмотря на ослабление инфляционного давления, жёлтый драгметалл имеет тенденцию к значительному росту.

Причина: вместе с данными по инфляции ослабли и опасения по поводу процентных ставок, что особенно хорошо видно на примере инструмента FedWatch оператора фьючерсных бирж CME Group. В настоящее время вероятность того, что мы увидим ещё одно повышение ставки на 75 базисных пунктов в середине декабря, составляет всего 19,4%, по сравнению с почти 70% месяц назад.

Это означает, что ключевые процентные ставки в США, а значит и альтернативные издержки (проценты, упущенные держателями золота), в будущем могут расти менее динамично. Однако инвесторам всегда следует помнить о следующих моментах.

Во-первых, рост процентных ставок всегда сопровождается снижением цен на облигации, что привело к большим потерям активов держателей облигаций с фиксированным доходом в этом году.

Во-вторых, демонетизация всё ещё довольно значительно превышает доходность, достижимую по гособлигациям США, что приводит к высоким отрицательным реальным процентным ставкам. Это явление гораздо более выражено в Германии из-за более низкой доходности и более высокой инфляции, которая в настоящее время составляет 10,4% в год.

Хотя с начала 2022 года доходность облигаций выросла в несколько раз по обе стороны Атлантики, этот класс активов продолжает страдать от масштабных потерь покупательной способности. В Еврозоне ситуация вряд ли сильно изменится из-за бесчисленных проблемных зон (кризис на Украине, изменение климата, проблемы с цепочками поставок, энергетический, долговой кризисы и кризис беженцев). В конце концов, ЕЦБ уже некоторое время уделяет меньше внимания ценовой стабильности евро, а вместо этого уделяет первоочередное внимание устойчивости долга стран-членов с высокой задолженностью.

Поскольку при наступлении срока погашения облигации погашаются максимум на 100% от номинальной стоимости, потери покупательной способности, связанные с инфляцией, могут быть компенсированы лишь в ограниченной форме за счёт роста цен. Таким образом, они будут обеспечивать защиту от инфляции только в том случае, если уровень инфляции опустится ниже уровня доходности, причём при таком рассмотрении даже не будет учитываться риск контрагента или дефолта.

Самая популярная золотая монета в РФ - Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. - КУПИТЬ

Читайте также:
Золото даёт шанс на надёжное сохранение капитала

Золото даёт шанс на надёжное сохранение капитала

Инфляция в США в ноябре и рост золота

Инфляция в США в ноябре и рост золота

Какие факторы поддержат сейчас цену золота?

Какие факторы поддержат сейчас цену золота?

Кэтрин Вуд про денежную политику ФРС США

Кэтрин Вуд про денежную политику ФРС США

Pepperstone: декабрь - активный месяц для золота

Pepperstone: декабрь - активный месяц для золота

Инвесторы равнодушны к ETF по золоту

Инвесторы равнодушны к ETF по золоту

Рик Рул: будьте внимательны к цене золота

Рик Рул: будьте внимательны к цене золота

Обзор рынка драгметаллов с 1 по 7 ноября 2022 года

Обзор рынка драгметаллов с 1 по 7 ноября 2022 года

Цены на драгметаллы по итогам октября 2022 года

Цены на драгметаллы по итогам октября 2022 года

Спрос на золото в Германии всегда высокий. Почему?

Спрос на золото в Германии всегда высокий. Почему?

Джеффри Такер: пора готовиться к худшему

Джеффри Такер: пора готовиться к худшему

ЦБ Узбекистана понимает важность золота для страны

ЦБ Узбекистана понимает важность золота для страны

Фрэнк Холмс: золото, биткоин и другие активы

Фрэнк Холмс: золото, биткоин и другие активы

Обзор рынка драгметаллов с 8 по 14 ноября 2022 года

Обзор рынка драгметаллов с 8 по 14 ноября 2022 года

Швейцария: поставки золота в октябре 2022 года

Швейцария: поставки золота в октябре 2022 года

Устойчивый рост цены золота до конца 2022 года?

Устойчивый рост цены золота до конца 2022 года?

Махинации JPMorgan Chase на рынке драгметаллов

Махинации JPMorgan Chase на рынке драгметаллов

Джеймс Рикардс: крах будет хуже 2008 года

Джеймс Рикардс: крах будет хуже 2008 года

Фактор стабильности золота. Зачем его покупать?

Фактор стабильности золота. Зачем его покупать?

Обзор рынка драгметаллов с 15 по 21 ноября 2022 года

Обзор рынка драгметаллов с 15 по 21 ноября 2022 года

Золотая монета «Венская филармония» 2023 года

Золотая монета «Венская филармония» 2023 года

Турция: импорт золота в октябре 2022 года

Турция: импорт золота в октябре 2022 года

Рынок золота России с 21 по 27 ноября 2022 года

Рынок золота России с 21 по 27 ноября 2022 года

Читайте также:

МОНЕТЫ В МОСКВЕ

В России выгодно покупать золотые инвестиционные монеты на перспективу. Подробности СМОТРЕТЬ-->