Махинации JPMorgan Chase на рынке драгметаллов

21 ноября 2022

Бывший главный трейдер по драгоценным металлам банка JPMorgan Chase, крупнейшего в США, был осуждён федеральным судом в Чикаго в конце прошлой недели. В судебных документах раскрываются пикантные подробности и головокружительно высокие прибыли, а также восьмизначные бонусы для обвиняемого и его сообщников.

Среди клиентов отдела были розничные инвесторы, институциональные клиенты и даже Центральные банки.

После трёхнедельного и самого масштабного судебного процесса такого рода и более чем восьмидневного совещания присяжных бывший руководитель отдела драгоценных металлов инвестбанка JPMorgan Chase Майкл Новак был признан виновным. Приговор теперь будет определять судья.

Однако судебные обозреватели считают, что приговор в виде лишения свободы на срок не менее одного года без права на условно-досрочное освобождение возможен в связи с продолжительностью времени, которое заняли преступления с 2008 по 2016 годы, и финансовыми потерями. Кроме того, Новаку предъявлены иски о возмещении ущерба на сотни миллионов.

После вынесения обвинительного приговора в прошлую среду Министерство юстиции США добилось осуждения десяти бывших трейдеров драгоценных металлов из финансовых учреждений, включая JPMorgan Chase, Merrill Lynch & Co, Deutsche Bank AG, The Bank of Nova Scotia и Morgan Stanley. Эти банки являются лидерами в мировой торговле драгоценными металлами.

В общей сложности лидер американской индустрии торговли драгоценными металлами заработал один миллиард долларов США в пандемическом 2020 году.

Изначально этот бизнес был для JPMorgan генератором безрисковой прибыли, принося ежегодный доход от 109$ млн. до 234$ млн. в период с 2008 по 2018 годы. Львиная доля этого объёма пришлась на торговлю на финансовых и фьючерсных рынках, то есть не на физическую торговлю с клиентами или институциональными контрагентами. Наибольшую роль сыграл мошеннический «спуфинг».

Поэтому предположение о том, что крупные американские инвестиционные банки манипулировали финансовыми рынками, то есть квази-рынками «бумажного золота», де-факто не является теорией заговора.

Кроме того, JPMorgan Chase ежегодно зарабатывает около 30$ млн. на торговле, транспортировке и хранении физических драгоценных металлов. Эти подробности стали известны только потому, что ключевые свидетели, которые также были бывшими сотрудниками JPMorgan и являлись соучастниками обвинения, дали подробные показания.

Гигантская доля рынка

JPMorgan Chase является одним из крупнейших «игроков» на фьючерсных рынках драгоценных металлов и хранит физическое золото на десятки миллиардов долларов в своих хранилищах в Лондоне, Нью-Йорке и Сингапуре.

Банк также является одним из четырёх клиринговых членов крупнейшей в мире биржи физического золота в Лондоне (LME), где мировые цены на золото устанавливаются небольшим числом банков.

JPMorgan Chase является крупнейшим игроком в небольшой глобальной группе «золотых банков», которые доминируют на рынках драгметаллов. Степень этого доминирования в деле банка, расположенного на Манхэттене, была выявлена из документов, представленных в ходе судебного процесса. Например, в 2010 году 40% всех сделок на рынке золота было совершено JPMorgan Chase. Это проясняет, что имел в виду прокурор Ави Перри в своём заключительном слове, когда сказал: «У них была власть двигать рынок, власть манипулировать мировой ценой золота».

JPMorgan Chase согласился выплатить штраф в размере 920$ млн. для урегулирования спора с Министерством юстиции в 2020 году в связи с масштабами неправомерных действий. Это, безусловно, самый крупный штраф для финансового учреждения, обвинённого в манипулировании рынком, со времён финансового кризиса. Тем не менее, эта сделка с правосудием для банка всё равно оказалась выгодной.