Обзор рынка драгметаллов с 15 по 21 ноября 2022 года

22 ноября 2022

Обзор рынка драгметаллов с 15 по 21 ноября 2022 года

Цены на драгоценные металлы на прошедшей неделе снижались под влиянием начавшегося укрепления курса доллара США на фоне ужесточения риторики представителей ФРС. Хаос на рынке криптовалют привёл к осознанию необходимости регулирования данного рынка, что также создаёт дополнительный спрос на активы, не имеющие эмиссионного центра, каковыми являются драгоценные металлы.

Распространение COVID-19 в Китае и всё большее сползание мировой экономики в зону рецессии ухудшало перспективы рынков платины и палладия. Текущая неделя отметится многочисленными выступлениями представителей Центральных банков и выходом американского рынка на длинные выходные. В связи с этим торговая активность может снизиться.

Риторика представителей американского регулятора на прошедшей неделе стала более жёсткой: минимальный уровень ставок видится в пределах 5%-5,25%; потребительские цены вновь могут развернуться вверх, поэтому стоит продолжать повышение ставок; любые разговоры о прекращении повышения преждевременны; ставку необходимо повышать в 2023 г.; снизить инфляцию без рецессии невозможно. Кроме того, президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил о необходимости бесперебойного функционирования рынка казначейских обязательств, иначе это поставит под вопрос текущую денежную политику. Вероятно, в ФРС видят нестабильность состояния долгового рынка.

Также президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари написал в Твиттере, что вся концепция криптовалюты является «чепухой» после того, как крах биржи FTX выявил недостатки отрасли. Далее он уточнил, что владение криптовалютой не даёт никакого хеджирования инфляции, никакого надзора налоговых органов, а сама криптовалюта является инструментом спекуляции и больших дураков. Подобные комментарии могут быть положительными для рынка золота в будущем, поскольку криптовалюта уничтожается наступающим кризисом, в то время как золото подтверждает свою ценность.

Золото

Спрос на золото в Азии на прошедшей неделе снижался из-за вспышки COVID-19. Премия при покупке золота в Китае по состоянию на 18 ноября составила 13,7$ за унцию (на 11 ноября премия составляла 19,7$ за унцию). Рост заболеваемости и закрытие населённых пунктов на карантин крайне негативно сказываются на спросе на золото.

В Индии по состоянию на 18 ноября при покупке золота предлагался дисконт в 25,6$ за унцию (на 11 ноября дисконт составлял 8,6$ за унцию). Розничный спрос понизился после значительного роста внутренних цен на драгметалл и завершения двух крупных фестивалей в конце октября. Однако свадебный сезон будет продолжаться в следующие несколько месяцев, что окажет поддержку потреблению золота. Сельский спрос может понизиться из-за ожидаемого снижения урожая после недостаточного количества осадков. Кроме того, повышение базовой цены при импорте золота и серебра способствует росту внутренних цен и оказывает негативное влияние на покупки металлов.

На прошедшей неделе цены на золото вырастали до 1786$ за унцию, после чего понизились к уровню 1747$ за унцию. Основными причинами коррекции цен стали: укрепление курса доллара США, ужесточение риторики представителей ФРС США, закрытие спекулятивных длинных позиций. Биржевые игроки продолжали выходить из ETF. По данным WGC, сокращение запасов в ETF, инвестирующих в золото, на 46-й неделе, закончившейся 18 ноября, составило 10 тонн. Общий уровень запасов в ETF составлял 3460,8 тонн золота, что на 89,5 тонн ниже уровня в конце 2021 г.

Серебро

Цены на серебро на прошедшей неделе вырастали до 22,07$ за унцию, после чего опустились до 20,91$ за унцию в корреляции с рынком золота. Соотношение цен между золотом и серебром (gold/silver ratio) составило 83,55 (среднее значение за 5 лет - 79,50). Соотношение платина/серебро составило 47,12 (среднее значение за 5 лет - 57).

Metals Focus совместно с The Silver Institute опубликовал обновлённое видение мирового рынка серебра. Ожидается, что мировой спрос на серебро в 2022 г. достигнет рекордного уровня в 1,21 млрд. унций (+16% г/г) благодаря росту промышленного спроса, росту продаж ювелирных изделий и изделий из серебра и росту инвестиций в физический металл.

Промышленный спрос вырастет до 539 млн. унций (+5% г/г) за счёт роста потребления во всех сегментах, за исключением фотографии. Продолжающаяся электрификация автомобильной отрасли, растущее внедрение технологий 5G и обязательства правительств в отношении «зелёной» инфраструктуры помогут промышленному спросу преодолеть макроэкономические препятствия и более слабый спрос на бытовую электронику.

Инвестиции в физический металл в 2022 г. вырастут до 329 млн. унций (+18% г/г), что станет новым рекордом. Поддержку оказали опасения инвесторов по поводу высокой инфляции, российско-украинского конфликта, опасения по поводу рецессии, недоверие к правительству и покупки на падении цен. Росту способствовало увеличение (почти вдвое) спроса в Индии, восстановившегося после прошлогоднего спада. На этом фоне потребление ювелирных изделий из серебра в 2022 г. составит 235 млн. унций (+29% г/г).

Отношение биржевых игроков к серебру остаётся негативным. Запасы в биржевых ETF сократились на 110 млн. унций, хотя всё также остаются вблизи максимальных значений. Рост реальной доходности и укрепление курса доллара США в совокупности с ожиданием рецессии в мировой экономике охлаждают интерес биржевых игроков к драгметаллу.

Мировая добыча серебра в 2022 г. увеличится всего на 1% г/г, до 830 млн. унций, так как хороший прирост в Мексике и Чили будет компенсирован снижением производства в Перу, России и Китае. В первой половине года рост операционных расходов для производителей серебра компенсировался более высокими доходами от попутной продукции. В результате средние совокупные затраты на содержание (AISC) в 1 полугодии 2022 г. снизились на 10% г/г до 9,72$ за унцию. Цены на побочный металл упали во второй половине года, поэтому ожидается, что затраты производителей серебра увеличатся во втором полугодии.

Ожидается, что дефицит на мировом рынке серебра в 2022 г. вырастет до 194 млн. унций против дефицита в 48 млн. унций в 2021 г. Среднегодовая стоимость серебра в 2022 г. оценивается в 21$ за унцию (-16% г/г).

Платина и палладий

Цены на платину на прошедшей неделе в корреляции с рынком золота понизились с 1033$ до 984$ за унцию, восстановив динамику в снижающемся тренде. Цены на палладий упали от 2106$ до 1895$ за унцию. Спред между платиной и золотом составил 765$ за унцию, между платиной и палладием - 981$ за унцию. Восстановление продаж автомобилей позитивно скажется на рынках платины и палладия.

Источник: банк «Открытие»

Самая популярная золотая монета в РФ - Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. - КУПИТЬ

Читайте также:
Обзор рынка драгметаллов с 1 по 7 ноября 2022 года

Обзор рынка драгметаллов с 1 по 7 ноября 2022 года

Цены на драгметаллы по итогам октября 2022 года

Цены на драгметаллы по итогам октября 2022 года

Обзор рынка драгметаллов с 8 по 14 ноября 2022 года

Обзор рынка драгметаллов с 8 по 14 ноября 2022 года

Stabilitas: обзор рынка драгметаллов за ноябрь 2022

Stabilitas: обзор рынка драгметаллов за ноябрь 2022

Тави Коста: золото, серебро и медь не исчезнут

Тави Коста: золото, серебро и медь не исчезнут

Золото даёт шанс на надёжное сохранение капитала

Золото даёт шанс на надёжное сохранение капитала

Спрос на золото в Германии всегда высокий. Почему?

Спрос на золото в Германии всегда высокий. Почему?

ЦБ Узбекистана понимает важность золота для страны

ЦБ Узбекистана понимает важность золота для страны

Инфляция в США в ноябре и рост золота

Инфляция в США в ноябре и рост золота

Какие факторы поддержат сейчас цену золота?

Какие факторы поддержат сейчас цену золота?

Кэтрин Вуд про денежную политику ФРС США

Кэтрин Вуд про денежную политику ФРС США

Pepperstone: декабрь - активный месяц для золота

Pepperstone: декабрь - активный месяц для золота

Швейцария: поставки золота в октябре 2022 года

Швейцария: поставки золота в октябре 2022 года

Возвращение золота как защиты от инфляции

Возвращение золота как защиты от инфляции

Инвесторы равнодушны к ETF по золоту

Инвесторы равнодушны к ETF по золоту

Фактор стабильности золота. Зачем его покупать?

Фактор стабильности золота. Зачем его покупать?

Золотая монета «Венская филармония» 2023 года

Золотая монета «Венская филармония» 2023 года

Серебро: крупнейший дефицит за десятилетия

Серебро: крупнейший дефицит за десятилетия

Турция: импорт золота в октябре 2022 года

Турция: импорт золота в октябре 2022 года

Рынок золота России с 21 по 27 ноября 2022 года

Рынок золота России с 21 по 27 ноября 2022 года

Начало декабря 2022: золото на максимуме 3-х месяцев

Начало декабря 2022: золото на максимуме 3-х месяцев

Лондон снова торгует металлами из России

Лондон снова торгует металлами из России

JP Morgan будет хранить золото для GLD

JP Morgan будет хранить золото для GLD

Читайте также:

МОНЕТЫ В МОСКВЕ

В России выгодно покупать золотые инвестиционные монеты на перспективу. Подробности СМОТРЕТЬ-->