В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Федеральное таможенное управление Швейцарии, сообщило о том, что в октябре 2022 года в страну было импортировано около 377,1 т. золота, серебра и монет на сумму 8,9 млрд. швейцарских франков. Экспорт страны, напротив, составил около 379,3 т. золота, серебра и монет на сумму 8,7 млрд. швейцарских франков.
Данные швейцарской таможни также показывают, что импорт необработанного золота составил 221,6 т. на сумму 8,7 млрд. швейцарских франков. Экспорт необработанного золота Швейцарией за этот период составил 159,6 т. на сумму 8,5 млрд. швейцарских франков.
Крупнейшей страной-поставщиком золота в Альпийскую Республику по итогам октября стали США. Согласно этим данным, Швейцария импортировала оттуда 54,7 т. золота. Швейцария также зарегистрировала высокий импорт из Перу в размере 18,9 т. золота, а из Австралии было ввезено 17,1 т. жёлтого драгметалла.
Как и в предыдущие месяцы, крупнейшей из трёх основных стран-покупателей швейцарского золота в октябре был Китай: Швейцария отправила туда 43,7 т. Кроме того, Швейцария поставила 31,2 т. золота в Турцию и 22,2 т. в Индию.
Прогноз по золоту
Глава золотодобывающей компании Barrick Gold, которая находится на втором месте в мировом рейтинге по добыче золота, считает, в отличие от некоторых аналитиков, что цена золота не рухнет ниже уровня в 1600$ за унцию в ближайший год. В беседе с Financial Times Марк Бристоу заявил, что горнодобывающие компании больше не смогут экономически эффективно работать, если цена упадёт до 1500$ за одну тройскую унцию.
«Цена золота, очевидно, испытывает давление в такие периоды, как сейчас», - сказал Бристоу. «Я думаю, что 1600$ за унцию - это хороший уровень. При цене в 1500$ золотодобывающая промышленность окажется в тяжёлом положении». При этом он отметил, что не ожидает падения ниже 1600$, поскольку цены получают поддержку от розничных инвесторов и Центральных банков развивающихся стран, стремящихся уменьшить свою зависимость от доллара США.
В последнее время сектор золотодобычи испытывает трудности, связанные с ростом затрат. По данным Metals Focus, средние затраты в отрасли - включающие инвестиции в проект, налоги, проценты и «роялти» - недавно выросли на 6% в годовом исчислении до 1693$ за тройскую унцию.
Бристоу также сказал, что во время предыдущих глобальных экономических кризисов золото всегда восстанавливалось через несколько лет после дна кризиса, и что в этот раз оно сделает то же самое. Например, по его словам, драгоценный металл достиг нового максимума в 2011 году после краха в 2007 году.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
