Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Цены на золото упали в пятницу 19 июля, хотя всю неделю они демонстрировали значительный рост, так как ожидания снижения процентной ставки ФРС США в сентябре повысили привлекательность жёлтого драгметалла среди инвесторов.
Курс доллара США вырос на 0,1%, а доходность 10-летних государственных облигаций также увеличилась, что оказало давление на цену золота. В настоящее время золото испытывает некоторую фиксацию прибыли, но среднесрочные перспективы позитивны, учитывая политическую неопределённость и предстоящее снижение процентных ставок, сказал агентству Reuters Кельвин Вонг, старший рыночный аналитик по Азиатско-Тихоокеанскому региону в компании OANDA.
Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки ФРС в сентябре этого года составляет 98% (в настоящее время достигает 100%). В условиях низких процентных ставок привлекательность бесприбыльного золота будет расти. «Официальное объявление ФРС о смягчении денежно-кредитной политики должно ещё больше подстегнуть цены на золото к росту. В результате к осени 2024 года цены могут достичь рекордной отметки в 3000$ за унцию», - считает Юлия Хандошко, генеральный директор европейского брокера Mind Money.
Ранее на этой неделе председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл заявил, что последние данные по инфляции «укрепляют уверенность» в том, что темпы роста цен вернутся к целевому уровню Центрального банка на устойчивой основе. Это говорит о том, что снижение процентных ставок не заставит себя ждать. Однако президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила в четверг: «Сейчас у нас нет стабильности цен». Metal Focus написал в еженедельном обзоре следующее: «По мере того как физические рынки постепенно привыкают к более высоким ценам и убеждаются в устойчивости восходящего тренда, фундаментальные показатели для золота должны улучшиться».
Перспективы золота
Аналитик Лоуренс Лепард из компании EMA2 Equity Management Associates рассказал в недавнем интервью об экономических тенденциях и монетарной политике ФРС. Он обеспокоен тем, что Федрезерв может согласиться на более высокий уровень инфляции из-за растущих процентных расходов и высокого дефицита бюджета.
Джером Пауэлл, председатель ФРС США, также рассматривает возможность снижения процентных ставок для поддержки занятости и государственных финансов в условиях сохраняющейся инфляции и неопределённости в отношении показателей безработицы и роста ВВП. Он также рассказал о возможности изменения тактики ФРС, о своей обеспокоенности финансовыми кризисами и о возможном влиянии политических событий на решения ФРС перед следующими выборами.
Лепард прогнозирует, что цены на золото достигнут новых максимумов из-за зависимости Японии от импорта нефти и перехода на покупку нефти в иенах, а не в долларах, что может привести к росту спроса на золото и повышению цен. Он ожидает десятилетнего «бычьего» рынка для акций золотодобывающих и серебряных компаний, поскольку их стоимость может удвоиться или даже утроиться в ближайшие 12-18 месяцев благодаря росту цен на металлы, увеличению прибыли и возможным дивидендам или выкупу акций.
Эксперт объяснил свои инвестиционные предпочтения, делая акцент на компаниях, которые выплачивают дивиденды или держат драгоценные металлы в качестве собственного капитала. Он также подчёркивает важность ответственного управления капиталом на основе опыта предыдущих циклов. Несмотря на опасения по поводу слияний и поглощений крупных компаний в этот период, он считает, что компании могут подорожать позже на «бычьем» рынке, поэтому было бы разумнее покупать их сейчас, пока цены находятся на низком уровне.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
