Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Золото вышло на исторические максимумы благодаря росту спроса и глобальной экономической неопределённости. Статья объясняет, как исторические цены, инфляция и валютные курсы влияют на текущую стоимость металла.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Американский банк Wells Fargo ожидает, что в 2026 году золото обновит исторические максимумы благодаря активным покупкам центробанков, снижению ставок ФРС, ослаблению доллара и геополитической неопределённости.
Процентные ставки в США, скорее всего, будут повышаться не так резко, как в последнее время. Куда сейчас смотрят инвесторы? А что будет с ценой золота в ближайшем будущем?
В последнее время цена золота смогла зафиксироваться значительно выше отметки в 1700$ за унцию. На основе евро золото также держалось по крайней мере чуть выше этого уровня. В понедельник одна тройская унция стоила на спотовом рынке 1757$ или 1704 евро. В то же время серебро стоило 21,46$ или 20,81 евро за унцию.
Какие факторы потенциально способны повлиять на рынок драгметаллов в ближайшие несколько дней? Во вторник утром будут представлены новые экономические данные из Китая: будут объявлены данные по промышленному производству, розничным продажам и уровню безработицы за октябрь. Теперь, когда несколько меньшее повышение процентных ставок в США заложено в цену рынка, инвесторы могут обратить своё внимание на Китай. Главный вопрос заключается в том, ослабит ли страна свои жёсткие ограничения из-за С19, которые также являются бременем для западных промышленно развитых стран, и если да, то когда?
Среда принесёт больше экономических данных из США: октябрьские данные по розничным продажам, ценам на импорт/экспорт и промышленному производству. Затем в четверг последуют данные с рынка жилья США (начало строительства жилья и разрешения на строительство в октябре), а также еженедельные данные по рынку труда и индекс ФРС Филадельфии.
В пятницу президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит с программной речью на Европейском банковском конгрессе во Франкфурте. Кроме того, на этой неделе была объявлена целая серия публичных выступлений высокопоставленных представителей Федеральной резервной системы США, которые могут привести в движение акции и цену золота. Более того, во вторник и среду Майкл С. Барр выступит с докладом перед Конгрессом США. Он является заместителем председателя наблюдательного совета ФРС.
Теперь цена золота должна закрепиться выше отметки 1700 евро, чтобы недавнее ралли не оказалось просто «вспышкой на сковороде». Драгоценные металлы недавно восстановились вместе с фондовыми индексами. Реальная переориентация инвесторов может нарушить эту корреляцию. Например, восходящий тренд на рынке золота может привлечь большое количество «длинных» спекулянтов.
И в какой-то момент фискальные последствия кризисного спасения снова будут сильнее отражаться на инвестиционных решениях институциональных инвесторов, поскольку стоимость государственного финансирования остаётся высокой (доходность облигаций). Нельзя исключать суверенный и валютный кризис, как в Еврозоне до 2012 года. Рынок недвижимости в США и Европе в нестабильном состоянии. Новые кризисные сценарии, подобные этому, скорее всего, рано или поздно приведут к «переоценке» золота.
США
Как стало недавно известно, добыча золота в США продолжает снижаться. Показатели за 7 месяцев текущего 2022 года почти на 10% ниже, чем за аналогичный период прошлого года.
Геологическая служба США (USGS) опубликовала новые данные по производству золота в стране. Как и в прошлый раз, в публикации присутствует сильный временной лаг, так как сейчас были опубликованы данные только за июль. Но опять же, продолжение явно снижающегося производства золота очевидно.
По данным USGS, за июль производство золота составило 13,5 тонн. Это означает, что добыча драгметалла снизилась на 2% по сравнению с предыдущим месяцем (июнем). По сравнению с июлем 2021 года было произведено почти на 12% меньше золота. Между тем, показатели за 7 месяцев этого года в размере 94,6 тонны на 9,5% ниже, чем в предыдущем году.
Как и в других горнодобывающих регионах мира, большая часть первоначально доступного золота уже добыта. Золотодобывающая промышленность США страдает от снижения содержания золота в руде. Компании больше не открывают новых перспективных месторождений. Кроме того, в последние годы затраты на добычу и разведку золота продолжали расти.
Даже рост цен на золото в последние годы не помог горнодобывающим компаниям увеличить производство. Хотя более высокие доходы от продажи золота в принципе позволяют добывать золото в более труднодоступных регионах.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
