25 ноября 2022
На рынке серебра намечается самый большой дефицит предложения за последние десятилетия, что является фундаментально положительным фактором для цены драгметалла из-за его дефицита. Но есть и другие важные факторы, которые следует учитывать, прежде чем впадать в эйфорию в качестве инвестора в серебро. Тем более, что в прошлом уже были большие ежегодные дефициты без соответствующих ценовых ралли.
Согласно последним прогнозам Института серебра (The Silver Institute), офис которого расположен в Вашингтоне, округ Колумбия, мировой спрос на серебро в текущем 2022 году вырастет на 16% и достигнет 1,21 млрд. унций. В прошлом году он составил всего 997 млн. унций, а в 2020 году - 953 млн. унций.
Согласно прогнозу, общее мировое предложение серебра увеличится с 998 млн. унций до 1,017 млрд. унций. Таким образом, возникнет дефицит предложения в размере 193 млн. унций. В 2021 году этот показатель всё ещё составлял 48 млн. унций.
Пандемия и прерванные цепочки поставок также нанесли значительный урон горнодобывающей промышленности. Теперь ожидается восстановление производства, а также переработки - последнее, однако, гораздо быстрее.
По данным аналитической компании Metals Focus, после пандемии ожидается, что в этом году использование серебра в промышленности, для изготовления ювелирных изделий и столового серебра, а также инвестиционный спрос на слитки и монеты достигнет новых абсолютных рекордных значений.
Автопроизводители используют всё больше серебра, поскольку доля электроники в автомобилях быстро растёт, но на этот сектор в настоящее время приходится лишь около 5% от общего спроса. На солнечные панели приходится около 10% спроса на серебро - и здесь спрос тоже растёт.
О том, в какой степени отложенный спрос снова трансформируется в покупки, можно судить, например, по Индии: здесь спрос на серебро в 2022 году почти удвоился, поскольку инвесторы и переработчики воспользовались низкими ценами для пополнения запасов, которые были исчерпаны в 2020 и 2021 годах.
Однако запасы, хранящиеся в «серебряных» биржевых фондах, которые держат драгметалл для инвесторов, сократились, что увеличило предложение серебра на рынке. Это типичная циклическая картина: при устойчивом падении цен происходит отток активов из фондов, и наоборот.
В результате дефицита количество серебра, хранящегося в хранилищах Лондона и Нью-Йорка, контролируемых биржей COMEX (CME) и Лондонской ассоциацией рынка драгметаллов (LBMA), сократилось с 331,1 млн. унций в 2021 году до 64,9 млн. унций.
Однако Институт серебра не считает закупки слитков для биржевых фондов физическим спросом, поскольку это серебро только хранится в оптовой торговле и не попадает к розничным инвесторам. На самом деле, драгметалл всё же изымается из продажи и попадает в хранилища. Поэтому дефицит серебра на самом деле несколько выше, если принять во внимание спрос со стороны ETF-фондов.
В этом году ожидается увеличение спроса на серебро практически во всех отраслях, в некоторых случаях - значительное. Но дефицит серебра не будет гарантией роста цен на этот драгметалл.
За последние одиннадцать лет было зафиксировано пять лет, когда наблюдался дефицит предложения серебра. В том числе в 2012 году (-24,4 млн. унций), в 2013 году (-36,2 млн унций) и в 2019 году (-63,4 млн унций). При этом в 2013 году серебро всё же потеряло треть своей стоимости.
Таким образом, ценообразование серебра - это нечто большее, чем просто дефицит предложения. В 2013 году резко снизился спрос на ювелирные изделия, спрос в секторе фотографии и инвестиции в биржевые фонды по серебру.
Дело в том, что биржевые фонды, чьи акции обеспечены физическим драгметаллом, не включаются в официальную статистику, но их размер способствует формированию цен, поэтому их важность не следует недооценивать. Поскольку спрос на «серебряные» фонды является проциклическим, это может стать тем фактором, который создаст дополнительный спрос в случае роста цен на серебро и, в конечном итоге, значительно усилит восходящее движение цен.
Цена золота закончила предыдущий месяц ноябрь на уровне 1768 долларов США за одну тройскую унцию, что на 8,3% выше, чем ранее. Серебро также выросло в ноябре, завершив месяц на отметке 22,20 доллара США за унцию.
Инвесторы в золото знают, что премии за американскую инвестиционную монету «Серебряный орёл» в наши дни очень высокие. Эти монеты имеют нумизматическую наценку, но не являются предметом коллекционирования.
Серебряная инвестиционная монета «Британия» 2023 года уже появилась в продаже. Важная особенность: монета выпускается до конца 2022 года с портретом королевы Елизаветы II на реверсе, затем будет изображение Карла III.
Банк России 6 декабря 2022 года выпустил в обращение памятную серебряную монету «100-летие образования в составе отечественных органов безопасности контрразведывательных подразделений» номиналом 3 рубля.
Банк России 18 октября 2022 года выпустил в обращение памятную серебряную монету «Социолог, естествоиспытатель Н.Я. Данилевский, к 200-летию со дня рождения» номиналом 2 рубля серии «Выдающиеся личности России».
Банк России 28 октября 2022 года выпустил в обращение памятную серебряную монету «Нагрудный знак с портретом Петра I» номиналом 3 рубля серии «Алмазный фонд России». Боковая поверхность монеты рифлёная.
Королевский монетный двор Великобритании выпустил серебряную монету «Мифы и легенды - Робин Гуд» в варианте с весом 10 унций. Это первая монета с таким необычным весом в этой серии. Год чеканки 2023.
Банк России 15 ноября 2022 года выпустил в обращение памятную серебряную монету «Весёлая карусель №1» номиналом 3 рубля серии «Российская (советская) мультипликация». Боковая поверхность монеты рифлёная.
После резкого падения цен в секторе драгметаллов в первой половине 2022 года, в октябре цены снова стабилизировались. Цена золота закончила прошлый месяц на отметке 1632,85$ за унцию, что на 1,7% ниже, чем ранее.
Investing News взял недавно интервью у Тави Коста, менеджера в Crescat Capital. Во время разговора он сказал, что его фирма придерживается долгосрочного взгляда на инфляционные активы и укорачивает дорогие финансовые активы.
Цены нв драгметаллы на прошедшей неделе выросли под влиянием ослабления курса доллара и приближения промежуточных выборов в Конгресс США. ФРС повысила процентную ставку и продолжала сокращение баланса.
Цены на драгметаллы на прошедшей неделе снижались под влиянием начавшегося укрепления курса доллара США на фоне ужесточения риторики представителей ФРС. Хаос на рынке криптовалют привёл к осознанию.
Цены на драгоценные металлы на прошедшей неделе продолжали расти под влиянием ослабления курса доллара США и падения доходностей казначейских облигаций. Инвесторы снова интересуются рисковыми активами.
Золотая инвестиционная монета «Венская филармония» теперь доступна в продаже с новым годом чеканки 2023. Она считается самой главной инвестиционной монетой Европы. Её также хорошо знают и в других странах мира.
Курс золота почти достиг верхнего предела текущего диапазона 1600-1700 долларов за одну тройскую унцию, поднявшись до 3-недельного максимума. Очередное повышение процентных ставок ФРС было предсказуемым.
Котировки жёлтого драгметалла снова не смогли преодолеть заветный уровень сопротивления - 1800 долларов за одну унцию. Покрытие коротких позиций на американском рынке фьючерсов объясняет стабильность курса золота.
Марш-бросок к психологически важной отметке 1800 долларов за одну тройскую унцию обернулся ожидаемым откатом курса золота на фоне давления продаж. Курс остановился на распутье - 1751 долларе за унцию.
Курс золота остановился к концу недели около отметки в 1800$ за одну унцию, так и не преодолев заветную психологически важную отметку. Сведения о продолжающемся росте экономики США спровоцировали ценовое ралли.
Курс золота подскочил почти на 100$, достигнув отметки 1770$ за одну тройскую унцию. Это самый крупный недельный скачок более чем за 2 года. Одной из причин такого прироста стало понижение уровня инфляции в США.
Унция золота подешевела до 1644 долларов. Курс застрял в узком диапазоне с середины сентября. Чтобы выйти из него, понадобится влияние со стороны спроса и геополитической, геоэкономической ситуации.
Филип Ньюман, директор консалтинговой компании по драгметаллам Metals Focus, дал недавно интервью аналитической компании Stansberry Research, во время которого он рассказал о ситуации на финансовых рынках.
Джеймс Рикардс дал недавно интервью информационному порталу USAWatchdog, во время которого он поделился своей оценкой текущих событий в США и во всём мире. Как обычно, прогноз известного автора мрачен.
Ограничение предложения и недостаточное инвестирование в новые поставки приведут к рекордной доходности сырьевых товаров в 2023 году, такое мнение озвучили недавно аналитики инвестбанка Goldman Sachs.
Курс золота проседал ниже 1750$ за унцию в течение прошлой недели, но затем вернулся к исходной отметке. Всё те же факторы не позволяют драгметаллу осуществить какой-либо существенный и продолжительный рывок вверх.
Цена золота может вырасти до рекордного уровня в евро в следующем 2023 году, согласно данным компании Heraeus Precious Metals, крупнейшего в мире переработчика вторсырья и продавца драгоценных металлов.