7 ноября 2023
Одно должно быть ясно каждому инвестору: тот, кто с начала тысячелетия полагался на такие финансовые активы, как наличные деньги, деньги до востребования, срочные депозиты или государственные облигации, стал значительно беднее из-за потери покупательной способности, понесённой с тех пор. Если после финансового кризиса (2008-2009 годы) главной проблемой были низкие процентные ставки, то в настоящее время высокая инфляция не позволяет, в частности, немецким инвесторам добиться положительных реальных процентных ставок.
В сентябре инфляция в 4,5% более чем в два раза превысила целевой показатель Европейского центрального банка в 2%, в то время как доходность по немецким государственным облигациям с оставшимся сроком обращения один год (3,4% годовых) и десять лет (2,8% годовых) была значительно ниже. В настоящее время существует множество признаков того, что в долгосрочной перспективе мы не увидим положительных реальных процентных ставок (доходность > инфляции) в Германии. Из-за геополитических рисков и последствий изменения климата такие важные жизненные расходы, как энергия и продукты питания, скорее всего, будут дорожать, чем дешеветь.
Кроме того, мировые Центральные банки, скорее всего, всегда будут уделять должное внимание долговой устойчивости стран при формировании своей денежно-кредитной политики. Поэтому риск инфляции может оставаться серьёзной проблемой дольше, чем ожидается, особенно для инвесторов. Хотя страны и страдают от роста процентных расходов, они могут утешать себя тем, что в будущем им придётся погашать горы долгов уже обесцененными деньгами.
Многие инвесторы критикуют тот факт, что золото не приносит ни процентов, ни дивидендов, и поэтому предпочитают акции как класс активов. Например, за последние десять лет доходность ETF на индекс MSCI World в годовом исчислении составила более 10% процентов, в то время как доходность золота составила менее 7% процентов. С точки зрения корректировки на риск оценка двух результатов инвестирования является относительной по следующим причинам:
1) Интенсивность колебаний цен (волатильность) золота за последние пять лет была на 4,8 процентных пункта ниже;
2) С точки зрения максимальной просадки (отката цены) инвестиции в акции были на 8,1 процентного пункта выше, чем покупка золота.
Огромное преимущество акций заключается в том, что Центральные банки сделают всё возможное, чтобы предотвратить длительный экономический ущерб, поскольку многие из них имеют фундаментальное значение для функционирования экономики. С другой стороны, вечная кризисная валюта - золото - выглядит убедительно благодаря своей «внутренней ценности» и историческому удорожанию, которое можно наблюдать по всему миру. Именно поэтому золото воспринимается прежде всего как синоним безопасности и стабильности.
Одной из самых длительных и стабильных денежных систем с начала нового времени был британский фунт на основе золотого стандарта. Она просуществовала около 250 лет - с середины 17 века до начала Первой мировой войны.
Банк HSBC представил платформу, использующую технологию распределённых реестров для токенизации прав собственности на физическое золото институциональных клиентов, хранящееся в лондонском хранилище банка.
Брайен Лундин дал недавно интервью информационному порталу The Investing News Network, во время которого они поговорили о золоте и уране. Драгметалл продолжает расти, несмотря на сдерживающие факторы.
Интересные новости приходят из недр Центрального Банка РФ. Как стало известно, спустя 3,5 года регулятор возобновил пополнение золотых резервов. При должной мотивации, регулятор может наверстать упущенные объёмы закупок.
Тави Коста дал недавно интервью информационному порталу Kitco News, во время которого он рассказал о своих взглядах на рынок золота и экономику США. Центробанки и инвестфонды скупают золото для резервов.
В конце сентября в СМИ появилась очень интересная информация. Оказывается, американский гигант «больших магазинов» Costco добавил в свой ассортимент довольно неожиданный товар, который стал очень популярным.
Продолжающаяся активная скупка золота Центробанками обеспечила прочный фундамент для цены золота во время недавнего нисходящего тренда, а также, вероятно, станет основным фактором поддержки в 2024 году.
Таможня Швейцарии зафиксировала в сентябре импорт золота, серебра и монет в объёме около 257,3 т. на сумму 5,5 млрд. швейцарских франков. Самой крупной из трёх основных стран-покупателей Швейцарии в сентябре был Китай.
Государственные облигации в настоящее время не являются предпочтительной «тихой гаванью» для инвесторов. В то время как цены на золото и биткоин сильно выросли, обвала доходности облигаций не произошло.
Центральные банки оказывают огромное влияние на наше личное благосостояние. После «бума» они становятся предвестниками очередного «обвала» на финансовых рынках. Золото может стать «активом-убежищем».
Питер Сент-Онж, экономист фонда «Наследие» и научный сотрудник Института Мизеса, предупреждает, что если Федеральная резервная система США начнёт снижать процентные ставки, то разразится экономический шторм.
Экономисты банка HSBC считают, что золото может перейти в оборону в краткосрочной перспективе, если геополитические риски не усилятся. ЦБ Индии продолжает наращивать золотой запас страны на фоне мировых рисков.
Аналитик и инвестор Джимми Сонг дал недавно интервью информационному порталу Kitco News, во время которого они поговорили о финансовом и валютном рынках в рамках Тихоокеанского фестиваля по биткоину.
После того как в октябре цена золота выросла на 8%, аналитики некоторых крупных банков выделяют прежде всего краткосрочные негативные факторы для золота. Недавно цена золота вернулась к отметке 2000$ за унцию.
Мировая цена золота по итогам октября 2023 года составила 1996,90$ за одну тройскую унцию на основе лондонского рынка, что эквивалентно 1883,48 евро. Таким образом, в пересчёте на евро месячный прирост золота составил 6,5%.
Цена золота в октябре 2023 года достигла самого высокого уровня за последние 50 лет, преодолев сопротивление растущих доходностей по государственным облигациям и сильного доллара США. Что делать инвесторам?
Опытные инвесторы всегда находятся в поиске следующей доходной темы, которая займёт центральное место в заголовках газет и откроет возможности для получения прибыли на финансовых рынках.
Почти миллиард человек ежегодно отмечают красочный фестиваль огней Дивали, в котором подарки из золота играют важную религиозную и символическую роль. Дивали - один из важнейших праздников в индуизме.
Швейцария в очередной раз экспортировала большое количество золота в Индию и Китай по итогам октября 2023 года. При этом очень много жёлтого драгметалла было ввезено в страну из бывших советских республик.
Кит Вайнер, основатель и генеральный директор компании Monetary Metals, дал недавно интервью порталу The Investing News Network, во время которого они поговорили о текущей финансовой ситуации и про рынок золота.