Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Банк UBS ожидает роста цен на золото до 4500-4900 долларов за унцию к 2026 году благодаря устойчивому спросу со стороны Центробанков, инвесторов и ETF, а также на фоне мягкой политики ФРС США и ослабления доллара.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
Аналитик и инвестор Джимми Сонг дал недавно интервью информационному порталу Kitco News, во время которого они поговорили о финансовом и валютном рынках в рамках Тихоокеанского фестиваля по биткоину.
Фиатная система ответственна не только за плохую финансовую ситуацию в мире и горы долгов, но и за искажённые стимулы на личном и профессиональном уровнях, объяснил в интервью один из разработчиков биткоина. В своей новой книге «Фиатные деньги разрушат всё: как наша финансовая система манипулируется и как биткоин её исправит» Сонг подробно рассматривает фиатную систему и её подводные камни.
Сонг утверждает, что девальвация наших бумажных денег лежит в основе многих наших проблем и что центральная банковская система в некотором смысле «поработила» нас. В книге он написал следующее: «Подобно хозяину-зомби, Центральные банки превратили все организации в своих рабов, и большая часть цивилизации теперь ведёт зомбированный образ жизни. Это и есть та девальвация, которую вы ощущаете всю свою жизнь, та причина, по которой всё кажется медленно разрушающимся».
Он считает, что фиатные деньги разрушили всё - и экономику, и политику, и отношения, и семью, и искусство. «Фиатные деньги и центральная банковская система могут при необходимости вводить в обращение новые деньги», - сказал эксперт. «А если есть кто-то, кто может это сделать, то стимулы для поведения будут тоже повсюду меняться. В нашей личной жизни у нас больше нет возможностей для сбережений, и это меняет наше поведение».
Сонг сказал о том, что правительства печатают деньги для расширения своих полномочий: «Правительства могут печатать деньги, чтобы купить голоса избирателей для расширения своих полномочий. Это приводит к большому количеству искажённых стимулов. А на глобальном уровне США имеют возможность печатать мировую резервную валюту. Это означает, что они доминируют во внешней политике и могут оказывать давление на другие страны».
Перспективы золота
Во вторник, 31 октября, цена золота на спотовом рынке котировалась на уровне 1998$ за унцию (или 1873 евро). Таким образом, по сравнению с предыдущей неделей золото подорожало на 1,1% и 1% (в евро). Однако после бурного роста цен на золото на фоне продолжающегося ближневосточного конфликта в последнее время мы наблюдаем боковое движение драгметалла. Цена в евро оставалась вблизи недавнего рекордного максимума.
При этом доходность 10-летних государственных облигаций США также остаётся на высоком уровне. Во вторник ставки на этом рынке составляли 4,83%, что несколько выше уровня предыдущей недели. Доходность государственных ценных бумаг стран Еврозоны, напротив, несколько снизилась - на фоне менее горячих данных по инфляции за октябрь. Прогноз инфляции в Германии составляет на уровне 3,8%. И это также ослабляет ожидания дальнейшего повышения ключевых процентных ставок в Еврозоне, после того как ЕЦБ уже оставил процентные ставки неизменными на последнем заседании.
Какое влияние оказывает доходность облигаций на цену золота? В целом можно сказать, что когда государственные облигации с хорошим кредитным рейтингом приносят более высокие процентные ставки, их привлекательность для институциональных инвесторов, ориентированных на защитные активы, возрастает. Напротив, беспроцентное золото как форма инвестиций в обычное время кажется таким управляющим капиталом менее выгодным активом.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
