Тави Коста дал недавно интервью информационному порталу Kitco News, во время которого он рассказал о своих взглядах на рынок золота и экономику США. В то время как Goldman Sachs преуменьшает вероятность рецессии в США в 2024 году, партнёр и макростратег Crescat Capital предупреждает о совершенно иных перспективах.
По мнению Коста, существует множество макропоказателей, которые указывают на сценарий «жёсткой посадки». В настоящее время экономика США находится на грани значительного спада, говорит Коста, указывая на движение кривой доходности и тревожные тенденции с безработицей. «Мы имеем одну из самых инвертированных кривых доходности, которые когда-либо наблюдались в США. Крутизна кривой, возникающая в результате этой инверсии, является одним из классических признаков, которые можно наблюдать на кредитных рынках и которые могут привести к рецессии».
Коста также отмечает, что каждый раз, когда уровень безработицы превышал своё 24-месячное скользящее среднее значение, это приводило к ухудшению ситуации на рынке труда, что наблюдается и в настоящее время. Он считает, что деглобализация, затраты на рабочую силу и материалы оказывают давление на доходы компаний: «Мы находимся в критической точке для прибыли S&P 500, и, учитывая это давление на затраты, я ожидаю заметного снижения прибыли».
Учитывая эти макроэкономические тенденции, Коста считает, что золото находится в точке перегиба. «Трудно поверить, что золото не собирается вырваться вперёд, и оно не находится в точке перегиба, мы собираемся увидеть нечто особенное в этом драгметалле».
Коста отметил, что Центральные банки агрессивно покупают золото, и хедж-фонды, вероятно, последуют за ними: «Семьдесят один процент финансовых консультантов недавно ответили на опрос, что они владеют менее чем 1% золота. Я не помню случая в истории, когда консультанты и обычные инвесторы так долго пренебрегали владением золотом».
Фонд Greenlight Capital Дэвида Эйнхорна инвестировал 34,9$ млн. в крупнейший в мире золотой ETF - SPDR Gold Shares, согласно данным 13-F за третий квартал 2023 года. Коста ожидает, что его примеру последуют и другие хедж-фонды. Он считает, что инвесторы вернутся к золоту в следующем 2024 году, когда в экономике США появится больше проблем и признаков жёсткой посадки: «Это приведёт к значительному росту цены золота. Через три-шесть месяцев золото может стоить 2500 долларов за унцию. Список макроэкономических причин для владения этим металлом длиннее, чем когда-либо в истории».
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
