Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Тави Коста дал недавно интервью информационному порталу Kitco News, во время которого он рассказал о своих взглядах на рынок золота и экономику США. В то время как Goldman Sachs преуменьшает вероятность рецессии в США в 2024 году, партнёр и макростратег Crescat Capital предупреждает о совершенно иных перспективах.
По мнению Коста, существует множество макропоказателей, которые указывают на сценарий «жёсткой посадки». В настоящее время экономика США находится на грани значительного спада, говорит Коста, указывая на движение кривой доходности и тревожные тенденции с безработицей. «Мы имеем одну из самых инвертированных кривых доходности, которые когда-либо наблюдались в США. Крутизна кривой, возникающая в результате этой инверсии, является одним из классических признаков, которые можно наблюдать на кредитных рынках и которые могут привести к рецессии».
Коста также отмечает, что каждый раз, когда уровень безработицы превышал своё 24-месячное скользящее среднее значение, это приводило к ухудшению ситуации на рынке труда, что наблюдается и в настоящее время. Он считает, что деглобализация, затраты на рабочую силу и материалы оказывают давление на доходы компаний: «Мы находимся в критической точке для прибыли S&P 500, и, учитывая это давление на затраты, я ожидаю заметного снижения прибыли».
Учитывая эти макроэкономические тенденции, Коста считает, что золото находится в точке перегиба. «Трудно поверить, что золото не собирается вырваться вперёд, и оно не находится в точке перегиба, мы собираемся увидеть нечто особенное в этом драгметалле».
Коста отметил, что Центральные банки агрессивно покупают золото, и хедж-фонды, вероятно, последуют за ними: «Семьдесят один процент финансовых консультантов недавно ответили на опрос, что они владеют менее чем 1% золота. Я не помню случая в истории, когда консультанты и обычные инвесторы так долго пренебрегали владением золотом».
Фонд Greenlight Capital Дэвида Эйнхорна инвестировал 34,9$ млн. в крупнейший в мире золотой ETF - SPDR Gold Shares, согласно данным 13-F за третий квартал 2023 года. Коста ожидает, что его примеру последуют и другие хедж-фонды. Он считает, что инвесторы вернутся к золоту в следующем 2024 году, когда в экономике США появится больше проблем и признаков жёсткой посадки: «Это приведёт к значительному росту цены золота. Через три-шесть месяцев золото может стоить 2500 долларов за унцию. Список макроэкономических причин для владения этим металлом длиннее, чем когда-либо в истории».
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
