Октябрь 2023 года - лучший рост цены золота за 50 лет

8 ноября 2023

Цена золота в октябре 2023 года достигла самого высокого уровня за последние 50 лет, преодолев сопротивление растущих доходностей по государственным облигациям и сильного доллара США. В прошлом месяце цена на жёлтый драгметалл выросла на 7,3% и составила 1983$ за унцию, что является самым высоким показателем с 1978 года, когда цена выросла на 11,7%.

Золото, являющееся беспроцентным активом, исторически падало, когда росла доходность гособлигаций США. Однако в этом году ситуация изменилась из-за ряда существенных экономических и геополитических рисков, включая рекордно высокий государственный долг, рост дефолтов по кредитным картам, сохраняющиеся опасения рецессии (несмотря на заявления Джерома Пауэлла о том, что рецессия в США больше не входит в прогнозы ФРС) и двух войн.

Если вы считаете, что эти условия будут и дальше стимулировать инвестиционный спрос на золото, то сейчас, возможно, самое время рассмотреть возможность инвестирования (или увеличения доли) в ожидании потенциального роста цен.

Стоит напомнить, что многие аналитики рекомендуют вкладывать в золото не более 10%, равномерно распределяя их между физическими золотыми слитками (слитками, монетами и ювелирными изделиями) и высококачественными акциями золотодобывающих компаний, взаимных фондов и ETF. Не надо забывать проводить ребалансировку не реже одного раза в год, а то и чаще.

Если вы всё ещё не определились с выбором, то посмотрите, что сделал официальный сектор за последнее время. Согласно последнему отчёту Всемирного совета по золоту (WGC), в третьем квартале Центральные банки купили в общей сложности 337 тонн золота, что стало вторым самым сильным показателем за всю историю. На данный момент в этом году банки приобрели внушительную сумму в 800 тонн, что на 14% больше, чем за те же девять месяцев прошлого 2022 года.

В списке крупнейших покупателей в третьем квартале преобладали развивающиеся страны, которые продолжают отказываться от доллара США. Лидером стал Китай, купивший 78 тонн золота, за ним следуют Польша (более 56 тонн) и Турция (39 тонн). Инвесторам следует обращать внимание на то, что делают Центральные банки, а не на то, что они говорят. Иногда они оказываются правы, и к ним стоит прислушаться.

Например, Адам Глапиньский, президент Национального банка Польши, на пресс-конференции в прошлом месяце заявил, что его страна будет продолжать покупать золото, что «сделает Польшу более надёжной». Цель состоит в том, чтобы золото составляло 20% от общего объёма валютных резервов Польши. По данным WGC, в сентябре золото составляло 11,2% от общего объёма золотовалютных резервов Польши.

Также стоит обратить внимание на Японию. Эта страна традиционно не является крупным импортёром золота, однако японские инвесторы и домохозяйства в целом недавно подняли цену на жёлтый драгметалл до нового исторического максимума - 300.000¥. Это значительно отличается от средней за 30 лет цены, составляющей чуть менее 100.000¥.

В среднесрочной и краткосрочной перспективе золотой ажиотаж в Японии был вызван прежде всего историческим падением курса иены по отношению к доллару США, что побудило инвесторов хеджироваться от инфляции.

Для сдерживания роста потребительских цен премьер-министр Японии Фумио Кисида разработал пакет мер по стимулированию экономики объёмом 17 трлн. иен (113$ млрд.), включающий временное снижение подоходного налога и налога на жильё, помощь малообеспеченным семьям и субсидии на бензин и энергоносители.

Но печатание денег правительствами стран мира, особенно во время пандемии, в значительной степени ответственно за нынешнюю волну инфляции, которая глубоко ударила по карману потребителей во всём мире. План расходов в размере 113$ млрд. на данном этапе будет действовать как топливо для костра.

Однако лучшей стратегией являются акции золотодобывающих компаний. Как неоднократно показывал WGC, золото обычно демонстрирует хорошие результаты в период высокой инфляции. Исторически сложилось так, что средняя цена золота выросла на 14%, когда уровень инфляции превышал 3%, что и наблюдается в настоящее время.

За 12-месячный период, завершившийся в пятницу, цена золота выросла на 22% в долларовом выражении, опередив индекс S&P 500 (+19% за тот же период) и значительно превысив темпы инфляции.