Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Престон Пыш: масштабное печатание денег в 2024 году
22 ноября 2023
Аналитик Престон Пыш дал недавно интервью аналитическому порталу Kitco News, во время которого они поговорили о его текущих взглядах на экономику и финансы. Соучредитель Investors Podcast Network предупреждает, что в следующем году ФРС США может удивить рынки масштабным печатанием денег.
На Уолл-стрит мнения о неизбежности рецессии и возможной реакции на неё Федеральной резервной системы разделились. Goldman Sachs настроен относительно оптимистично и считает, что вероятность сокращения экономики США в ближайший год составляет 15%. В то же время банки UBS и Morgan Stanley ожидают рецессию в 2024 году и прогнозируют снижение процентных ставок уже в первой половине года.
По мнению Пыша, исход 2024 года в значительной степени зависит от реакции Федеральной резервной системы: «Мало кто признает, что мы не обязательно находимся на свободном и открытом рынке. В зависимости от того, насколько быстро и сильно отреагируют Центральные банки, могут произойти интересные вещи».
Пыш ожидает, что ФРС будет вынуждена пойти на значительное снижение ставок, возможно, уже в начале 2024 года, что будет сопровождаться гораздо более активным печатанием денег и манипуляциями в связи с годом выборов: «Учитывая, что это год выборов, реакция будет гораздо более быстрой и стремительной, с гораздо большей степенью печатания денег, чем в год без выборов. Из-за всех манипуляций, которые происходили ранее, политика ФРС может действительно привести к катастрофическим последствиям».
Доллар США под давлением
На прошлой неделе стало известно о том, что агентство Moody's изменило прогноз по кредитному рейтингу США на «негативный». Министр финансов Джанет Йеллен подвергла критике решение рейтингового агентства и отметила, что динамичное развитие экономики США не оправдывает столь негативной оценки.
На самом деле многие наблюдатели недооценили программы стимулирования экономики США и их влияние на экономику. В последние месяцы строительный сектор переживает впечатляющий бум. С начала этого века объём строительной индустрии в США увеличился в три раза, и даже коронавирусный кризис не смог остановить её рост, что объясняется в первую очередь финансовой поддержкой со стороны государственных фондов.
Под руководством правительства страна приступила к этапу всесторонней реиндустриализации, и с 2020 года наблюдается взрывной рост расходов на строительство в обрабатывающей промышленности. Такое развитие событий сопровождается значительным ростом заработной платы, даже если этот рост ниже уровня инфляции за тот же период. Таким образом, экономика США получила значительные выгоды от увеличения государственных расходов. Однако цена восстановления - рекордный рост бюджетного дефицита.
Moody's подчёркивает взрывной рост стоимости государственного долга и возникновение колоссального бюджетного дефицита, прогнозируемого на 2024 год. Для финансирования расходов Министерству финансов придётся увеличить сумму, привлекаемую для рефинансирования долга, в среднем на 25%.
Рост стоимости рефинансирования может заставить ФРС пойти на такие меры, как снижение процентных ставок или новая программа покупки облигаций. По крайней мере, именно этого ожидают рынки на этой неделе: более благоприятные, чем ожидалось, данные по инфляции в США предполагают корректировку денежно-кредитной политики ФРС и, по мнению большинства наблюдателей, вероятно, означают конец повышения процентных ставок.
Этот сценарий вполне реален, так как появляются первые ощутимые признаки спада, особенно на рынке жилой и коммерческой недвижимости. В транспортном секторе также уже несколько недель наблюдаются признаки разворота тенденции. Показатели занятости в компаниях, занимающихся грузоперевозками, падают, и темпы этого падения напоминают предыдущие рецессии.
Падение курса американской валюты на торгах во вторник на прошлой неделе было самым значительным с начала года. Падение стоимости доллара благоприятно сказывается на цене золота, которая вновь приближается к уровню сопротивления 2000$ за унцию. Преодоление этого барьера будет необходимо для подтверждения восходящего прорыва. Для начала следующего «бычьего» рынка драгоценных металлов и окончательного завершения длительной фазы консолидации с лета 2020 года золото и серебро должны подняться выше соответствующих уровней сопротивления.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
