Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Золото преодолело 4100$, демонстрируя новый импульс после двухнедельной коррекции, что может стать сигналом для инвесторов о начале нового ралли. Аналитики отмечают высокую волатильность и благоприятные фундаментальные показатели.
Уилл Ринд, основатель и генеральный директор GraniteShares, дал недавно интервью Kitco News, во время которого он рассказал о текущем состоянии финансового рынка. Уровень безработицы в США остаётся низким - 3,7%, но ослабление экономики и повышение процентных ставок приведёт к увольнениям и вызовет «настоящую рецессию» в 2023 году.
«Как только начнутся увольнения, мы попадём в настоящую рецессию, которая, скорее всего, начнётся в новом 2023 году», - сказал Ринд. «Результат последних нескольких лет означает, что сбережения у населения всё ещё относительно на хорошем уровне. Я думаю, что всё изменится, когда в экономике начнутся увольнения и рынок труда пойдёт вспять».
Что касается монетарной политики ФРС США, то эксперт считает возможным изменение курса. «Я думаю, что ФРС нужно умерить свой пыл. Я думаю, что мы уже находимся в той точке, когда эти постепенные повышения ставок только ухудшают ситуацию и, возможно, усугубляют рецессию, которая произойдёт в следующем году».
Ринд считает, что «ожидания меньшего повышения ставок» могут оказать положительное влияние на рынки акций. «Одной из вещей, которая действительно замедлила рынок и способствовала большей части потерь, был, очевидно, быстрый рост процентных ставок и влияние, которое процентные ставки оказывают на будущие денежные потоки компаний в частности».
Кроме того, эксперт по финансовым рынкам считает, что золото должно выиграть от недавнего краха на рынке криптовалют, поскольку инвесторам напомнили о преимуществах жёлтого драгметалла. Теперь некоторые средства могут вернуться на рынок золота.
Прогноз по золоту
Согласно последнему прогнозу агентства Bloomberg, золото может стать самым высокодоходным сырьевым товаром в следующем 2023 году. Одна из причин такого предположения заключается в том, что Центральные банки могут перейти к смягчению своей политики после агрессивных циклов ужесточения, которые были характерны для 2022 года и ограничили динамику цен на золото.
«Наш базовый сценарий предполагает глобальную дефляционную перезагрузку, в результате которой ужесточение политики Центральных банков сменится смягчением, что поддержит цены на золото», - цитирует Bloomberg Intelligence Майка МакГлоуна, старшего макроэкономического стратега. «Похоже, что в 2023 году, когда мир войдёт в рецессию, золото станет лучшим активом среди остальных сырьевых товаров».
Эксперты считают, что агрессивное ужесточение политики Федеральной резервной системы скоро закончится, что должно привести к ослаблению доллара США. Кроме того, растёт расхождение между ценами на золото в долларах США и ценами на золото в евро и иенах, что можно рассматривать как положительный знак для драгоценного металла, сказали они.
По мнению МакГлоуна, основным риском для золота в следующем 2023 году будет неожиданное восстановление экономического роста, возможно, вызванное Китаем. Такое развитие событий было бы выгодно для промышленных металлов, но не для золота.
Завершающийся 2022 года нельзя назвать приятным, но новый 2023 год обещает быть весьма интересным и увлекательным для инвесторов в драгоценные металлы. Более того, возможность «открытия» Китая делает картину ещё более убедительной. Если вы следили за новостями в течение последней недели, то, несомненно, видели протесты против ограничений КПК и её политики «нулевого COVID». Эта бессмысленная политика привела к серьёзному сокращению китайской экономики и, следовательно, к снижению общего китайского спроса на сырьевые товары.
WGC
Всемирный совет по золоту (WGC) опубликовал новый отчёт по запасам золота среди Центральных банков. В нём содержатся официальные данные по национальным запасам золота по состоянию на сентябрь-октябрь 2022 года. Рейтинг стран по-прежнему возглавляют США с 8133,5 т., за ними следуют Германия с 3355,1 т. и Италия с 2451,8 т. МВФ остаётся крупнейшим интернациональным держателем золота с 2814 т. Единственное изменение в первой десятке: запасы Индии увеличились на одну тонну до 786,3 т.
Важно отметить значительные закупки золота странами Персидского залива. Золотые резервы Объединённых Арабских Эмиратов (ОАЭ) увеличились на 19,8 т. до 73,9 т. Одним из крупнейших покупателей золота был также Катар, принимающий чемпионат мира по футболу. Его официальный золотой запас вырос на 15,5 т. до 87,8 т. по сравнению с предыдущим месяцем. Получается, что эти страны увеличили свои резервы на 21% (Катар) и 36% (ОАЭ).
По данным WGC, золотые запасы Турции в последнее время составили 497,7 т. Это означает, что было добавлено 8,8 т. золота. Эти цифры обычно также включают золотые депозиты коммерческих банков страны, которые хранят драгметалл у Центробанка в качестве залога. Кроме того, золотые резервы Узбекистана выросли до 398,7 т. (+8,7 т). Запасы соседнего Казахстана выросли до 384,1 т. (+2,6 т).
Всемирный совет по золоту в настоящее время оценивает общие официальные мировые запасы золота в 36.745,8 т. - это на 1381,7 т. больше по сравнению с предыдущим отчётным периодом.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
