Итоги рынка золота за 9 месяцев 2022 года

6 октября 2022

Итоги рынка золота за 9 месяцев 2022 года

Первые девять месяцев текущего 2022 года были крайне неспокойными для мировой цены золота. Это произошло в основном из-за повышения процентных ставок, ускорения темпов инфляции, сильного доллара США и военного конфликта на Украине.

В первом квартале стоимость золота ненадолго поднялась выше отметки в 2000 долларов - из-за начала военного конфликта между Россией и Украиной. Хотя на долларовой основе не было отмечено нового рекордного максимума, однако в начале марта был достигнут исторический максимум в евро - более 1900 евро.

В целом, за первые девять месяцев этого года цена золота потеряла 9,1% (в долларах), но европейские владельцы золота добились положительных результатов в 5,6% (в евро) благодаря значительному ослаблению европейской валюты.

За фазу технической коррекции, наблюдавшуюся с марта, отвечали несколько факторов.

Во-первых, из-за ускорения инфляции ФРС США повышала ключевые процентные ставки рекордными темпами. С середины марта произошло пять повышений ставок на общую сумму 300 базисных пунктов, в то время как Европейский центральный банк (ЕЦБ) решился на первый шаг по повышению ставок только в июле, и с тех пор общее повышение составило 125 базисных пунктов.

Во-вторых, энергетический кризис, вызванный кризисом на Украине, ставит под угрозу, в частности, европейскую экономику из-за её сильной зависимости от импорта. Поскольку США обладают собственными запасами сырой нефти и природного газа, а ФРС может действовать более автономно в отношении своей монетарной политики, чем ЕЦБ, который всегда должен принимать во внимание неустойчивое финансирование и высокую задолженность стран-членов, доллар пережил стремительное ралли. Это привело индекс доллара к новому 20-летнему максимуму вскоре после выборов в Италии.

Волатильность

Однако с начала года индекс волатильности золота CBOE (GVZ) значительно пошёл вверх. Хотя этот показатель риска, рассчитываемый американским оператором фьючерсной биржи Chicago Board Options Exchange, в течение года вырос с 14,6% до 19,5%, а индексы волатильности S&P-500 (VIX: 31,6%), Dow Jones (VXD: 26,4%) и Nasdaq-100 (VXN: 36,6%) выросли значительно выше - несмотря на эффект диверсификации.

С одной стороны, волатильность выше среднего открывает привлекательные возможности для получения прибыли, но с другой стороны, в данном контексте также действует следующее правило: чем выше волатильность, тем выше риск потерь.

Прогноз

В настоящее время ведущая мировая валюта, доллар США, несомненно, обладает большей привлекательностью в качестве «тихой гавани», чем золото, но сомнительно, что так будет продолжаться в долгосрочной перспективе.

С одной стороны, государственные облигации США и Еврозоны предлагают значительно меньший процент, чем «съедается» инфляцией. С другой стороны, многие страны, вероятно, попытаются уменьшить свою зависимость от американского доллара. Это возможно, в частности, за счёт увеличения золотых запасов; ведь золото можно превратить в деньги практически в любой точке мира.

Если ещё несколько месяцев назад важнейшие центральные банкиры мира «с молитвой» относили инфляцию к временному явлению, то теперь они не устают подчёркивать свою борьбу с массовой девальвацией валют.

Показатели золота как инструмента хеджирования инфляции в этом году, безусловно, можно назвать «разочаровывающими». Однако инвесторы не должны забывать, что в долгосрочной перспективе эта защита сработала очень хорошо.

Парадоксально, но следующий рост цен на золото, вероятно, начнётся только тогда, когда инфляция включит обратную скорость, и необходимость в дальнейшем повышении процентных станет ненужной.

Самая популярная золотая монета в РФ - Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. - КУПИТЬ

Читайте также:
Degussa: ситуация на рынке золота в сентябре 2022

Degussa: ситуация на рынке золота в сентябре 2022

Тодд Хорвиц: рынки под угрозой краха

Тодд Хорвиц: рынки под угрозой краха

Политика Центробанков по золоту в 2022 году

Политика Центробанков по золоту в 2022 году

Альфонсо Пеккатьелло: ФРС уничтожит ваши активы

Альфонсо Пеккатьелло: ФРС уничтожит ваши активы

Золото стабильно во время паники на рынках

Золото стабильно во время паники на рынках

Рынок золота на фоне роста ставок ФРС и инфляции

Рынок золота на фоне роста ставок ФРС и инфляции

Когда закончится «чёрная полоса» на рынке золота?

Когда закончится «чёрная полоса» на рынке золота?

Майкл Гайед: инфляция угрожает демократии в США

Майкл Гайед: инфляция угрожает демократии в США

Плохие новости в экономике - это хорошо для золота

Плохие новости в экономике - это хорошо для золота

Credit Suisse: цена золота может упасть до 1451$

Credit Suisse: цена золота может упасть до 1451$

Чем драгметаллы отличаются от других инвестиций

Чем драгметаллы отличаются от других инвестиций

Золото привлекает низкой волатильностью

Золото привлекает низкой волатильностью

Роб МакИвен: золото - это актив, а медь зачем?

Роб МакИвен: золото - это актив, а медь зачем?

Золото как защита во время Евро-кризиса

Золото как защита во время Евро-кризиса

Большие состояния делаются всегда во время кризиса

Большие состояния делаются всегда во время кризиса

Ник Баришефф: золото за 10000$ теперь реалистично

Ник Баришефф: золото за 10000$ теперь реалистично

Джон Полсон: роль золота в качестве страховки

Джон Полсон: роль золота в качестве страховки

Будьте внимательны при покупке слитков золота

Будьте внимательны при покупке слитков золота

Банк ING: золото попало в «медвежий» рынок

Банк ING: золото попало в «медвежий» рынок

Решение Банка Англии - спасение в последнюю секунду?

Решение Банка Англии - спасение в последнюю секунду?

Виллем Мидделкооп про энергокризис в Европе

Виллем Мидделкооп про энергокризис в Европе

Банк Credit Suisse: худшее ещё только впереди

Банк Credit Suisse: худшее ещё только впереди

Крах облигаций и сила доллара - риск для финрынков

Крах облигаций и сила доллара - риск для финрынков

Читайте также:

МОНЕТЫ В МОСКВЕ

В России выгодно покупать золотые инвестиционные монеты на перспективу. Подробности СМОТРЕТЬ-->