Чем драгметаллы отличаются от других инвестиций

14 сентября 2022

Чем драгметаллы отличаются от других инвестиций

Котировки драгоценных металлов в Лондоне по сравнению с их котировками в Шанхае предоставляют исторические возможности для арбитража. Совсем недавно можно было наблюдать ценовую разницу почти в 5% между ценой унции серебра на китайской бирже и ценой того же металла в Лондоне.

Для золота разница не столь выражена, но также достигает почти 3%. Это совершенно новые измерения. Для цены платины разница составляет более 6 %.

Чрезвычайное расхождение между лондонским и китайским рынком предоставляет реальную возможность для арбитража и, таким образом, создаёт риск того, что давление на акции COMEX ещё больше усилится. Напомним, что COMEX тесно связана с LBMA в Лондоне. Возможность арбитража можно использовать, открыв позицию на фьючерсном рынке, а затем потребовать поставки металлов, которые затем будут перепроданы по китайской цене.

Разница в ценах свидетельствует о высоком физическом спросе на азиатском рынке - тенденции, которая, вероятно, усилится в ближайшие недели из-за влияния энергетического кризиса на металлообработку.

Пострадавшие стороны

Особенно сильно могут пострадать аффинажные заводы в Швейцарии: рост стоимости газа и электроэнергии приводит к значительному снижению рентабельности металлообработки, а нехватка природного газа в стране может также повлиять на доступность конечной продукции металлопереработчиков в ближайшие месяцы.

Что касается других металлов, то доступность аффинированных продуктов в Европе уже находится под угрозой в краткосрочной перспективе. Европейское производство алюминия упало до 737.000 тонн, что является самым низким показателем с 1973 года.

За несколько месяцев производство упало с 11,7 млн. тонн до всего лишь 0,73 млн. тонн. Крупнейший в Европе металлургический завод в Дюнкерке был вынужден резко сократить производство. Несколько металлургических заводов вынуждены бороться за выживание. И история показала нам, что они обычно не открываются вновь после того, как закрыли свои двери.

Эти риски, несомненно, побуждают Китай запасаться максимально возможным количеством металла - несмотря на угрозу падения спроса из-за охлаждения экономики. Импорт меди в страну, например, вырос на 8 % по сравнению с предыдущим годом, несмотря на то, что китайская экономика не показывает признаков восстановления, и страна также сталкивается с серьёзным кризисом в сфере недвижимости.

Энергоёмкое производство

Подготовка металла - чрезвычайно энергоёмкий процесс, особенно для драгоценных металлов.

Когда вы покупаете металлический слиток, вы также инвестируете в энергию, которая была затрачена на его производство: энергия, используемая для поиска и разработки месторождения металла, а также энергия, необходимая для его добычи, переработки и аффинажа до получения чистого металла.

Инвестиции в «бумажный» финансовый продукт, такой как акция, облигация или даже недвижимость, с другой стороны, представляют собой ставку на развитие его цены, а значит, и на количество энергии, необходимой для того, чтобы сделать продукт прибыльным. Энергетический кризис, который мы сейчас переживаем, гарантирует, что все эти активы очень сильно зависят от будущих затрат на энергию.

Таким образом, этот кризис обозначил чёткое различие между двумя типами активов: теми, которые предлагают своего рода «хранилище энергии» и таким образом защищают от её колебаний (драгоценные металлы), и теми, которые, напротив, зависят от колебаний стоимости и рискуют превратить простые инвестиции в растущие обязательства!

Валютные различия

На фьючерсные рынки влияет движение курса доллара. Американская валюта торгуется на самом высоком уровне по отношению к иене с 1998 года. Между тем, евро упал ниже паритета с долларом и достиг исторических минимумов.

В условиях сильного доллара хедж-фонды (или, скорее, их торговые алгоритмы) продают фьючерсы на золото, способствуя всё большему отрыву бумажного рынка от физического.

Контроль цен 

Поэтому контролировать цены на драгметаллы с помощью фьючерсных рынков проще, поскольку объём торгов физическими металлами, лежащими в их основе, меньше. И наоборот, логически это более рискованно на нефтяном рынке, где основные физические торговые потоки больше.

Если выяснится, что манипуляции действительно имеют место, это чревато ложным сигналом для производителей. Им будет предложено сократить производство в тот самый момент, когда они должны были бы «включить краны».

Они также могут привести к ещё большей волатильности на рынках, с риском того, что рано или поздно возникнет реальная проблема с поставками. В настоящее время, в любом случае, цены устанавливают фьючерсные рынки, и они реагируют на «бычий» настрой доллара.

Сила доллара в основном обусловлена слабым евро. Поэтому инвесторы обращают своё внимание на проблемы европейского банковского сектора. В связи со стремительно растущими затратами, компании европейского энергетического сектора представляют собой риск для маржин-колла. Их общая сумма может превысить 1,5 трлн. евро.

Хеджирование производителей

Чтобы понять, как это может произойти, необходимо знать, что производители энергии хеджируют своё производство, то есть продают будущий объём производства энергии на фьючерсном рынке, чтобы защитить себя от колебаний цен. Такое хеджирование становится непосильным бременем, поскольку цены стремительно растут.

Банковский сектор

После краха американского банка Lehman Brothers следует надеяться, что Центральные банки установили систему сигнализации, чтобы предотвратить распространение таких рисков на весь банковский сектор. Спасение пострадавших учреждений, безусловно, стоит на повестке дня. Также следует ожидать финансовых операций (свопов) между ФРС и ЕЦБ, чтобы предотвратить перерастание энергетического кризиса в серьёзный финансовый кризис. Именно этот риск оказывает давление на евро. За интервенции придётся расплачиваться единой валюте. В конечном счёте, любое спасение ЕЦБ будет осуществляться за счёт евро, который в результате обесценится.

Покупка драгметаллов

Поэтому европейским налогоплательщикам придётся оплачивать счёт дважды. После повышения платежей за электричество и газ, спасение европейского энергетического сектора приведёт к обесцениванию их валюты. Ещё одна причина покупать драгоценные металлы сейчас, пока они ещё доступны!

Самая популярная золотая монета в РФ - Георгий Победоносец по выгодным ценам!
Клубная цена от 10 шт. и ОПТ от 100 шт. - КУПИТЬ

Читайте также:
Август 2022 - слабый месяц продаж для US Mint

Август 2022 - слабый месяц продаж для US Mint

Плохие новости в экономике - это хорошо для золота

Плохие новости в экономике - это хорошо для золота

Роберт Кийосаки про крах доллара и серебро

Роберт Кийосаки про крах доллара и серебро

Рецессия никак не влияет на рост цены золота

Рецессия никак не влияет на рост цены золота

Номи Принс о ставках ФРС, недвижимости и золоте

Номи Принс о ставках ФРС, недвижимости и золоте

Дэвид Морган: в будущем нас ждёт дефицит серебра

Дэвид Морган: в будущем нас ждёт дефицит серебра

Николас Праутен: возвращение золота и серебра

Николас Праутен: возвращение золота и серебра

Золотые и серебряные монеты «Год Кролика 2023»

Золотые и серебряные монеты «Год Кролика 2023»

Тодд Хорвиц: повышение ставок ФРС во время рецессии

Тодд Хорвиц: повышение ставок ФРС во время рецессии

Золото в 2022 году было лучше акций и биткоина

Золото в 2022 году было лучше акций и биткоина

US Mint: продажи инвестмонет в августе 2022 года

US Mint: продажи инвестмонет в августе 2022 года

Forbes: плохая и хорошая новость для золота

Forbes: плохая и хорошая новость для золота

Stabilitas: рынок драгметаллов в августе 2022 года

Stabilitas: рынок драгметаллов в августе 2022 года

Золото за 50.000$ при Золотом стандарте

Золото за 50.000$ при Золотом стандарте

Degussa: ситуация на рынке золота в сентябре 2022

Degussa: ситуация на рынке золота в сентябре 2022

Тодд Хорвиц: рынки под угрозой краха

Тодд Хорвиц: рынки под угрозой краха

Сырьевые товары - защита от роста инфляции в мире

Сырьевые товары - защита от роста инфляции в мире

Золото привлекает низкой волатильностью

Золото привлекает низкой волатильностью

Роб МакИвен: золото - это актив, а медь зачем?

Роб МакИвен: золото - это актив, а медь зачем?

Политика Центробанков по золоту в 2022 году

Политика Центробанков по золоту в 2022 году

Альфонсо Пеккатьелло: ФРС уничтожит ваши активы

Альфонсо Пеккатьелло: ФРС уничтожит ваши активы

Опрос: производители золота рассчитывают на 1800$

Опрос: производители золота рассчитывают на 1800$

Новинки монетных дворов мира в октябре 2022

Новинки монетных дворов мира в октябре 2022

Читайте также:

МОНЕТЫ В МОСКВЕ

В России выгодно покупать золотые инвестиционные монеты на перспективу. Подробности СМОТРЕТЬ-->