Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Прогноз LBMA: золото растёт, а серебро лидер в 2025 году
16 октября 2024
Цены на золото, как ожидается, продолжат свой рекордный рост в течение следующих 12 месяцев, но серебро останется активом, за которым стоит следить в 2025 году, согласно настроению на конференции Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA) 2024 года.
Согласно ежегодному опросу делегатов LBMA, 45% участников ожидают, что серебро покажет лучшие результаты среди драгоценных металлов. Между тем, 37% считают, что золото станет ведущим активом в этом секторе, а платина займёт третье место - 16% делегатов считают, что именно она будет «блестеть» ярче всего в следующем году. Только 2% участников ожидают, что палладий превзойдёт другие драгметаллы.
В среднем делегаты прогнозируют рост цен на золото до 2941,40$ за унцию к этому времени в следующем году. Прогноз LBMA отражает рост на 10,5% по сравнению с текущими уровнями. Последняя спотовая цена на золото составила около 2661,90$ за унцию, что на 0,50% выше по сравнению с предыдущим днём.
Оптимистичный прогноз последовал за значительным недооцениванием потенциала золота делегатами LBMA в прошлом году. В октябре 2023 года в опросе LBMA прогнозировались цены около 1990$ за унцию. Пол Фишер, председатель LBMA, отметил, что цены выросли на треть по сравнению с прошлогодней конференцией в Барселоне. Он также добавил, что ценовое ралли золота произошло на фоне относительно здоровой экономики США, высокой инфляции и устойчивого рынка труда.
Роберт Муллин, генеральный партнер Marathon Resource Advisors, подчеркнул на панельной дискуссии, что золото снова играет важную роль полезного актива в диверсифицированных инвестпортфелях.
«Золото - это очень эффективный инструмент для диверсификации портфеля. Центральные банки это поняли, и, я думаю, западные инвесторы только начинают осознавать это», - сказал он.
Серебро
Хотя золото по-прежнему обладает значительным потенциалом в следующем году, делегаты ожидают, что серебро станет самым перспективным активом в 2025 году.
Опрос показал, что делегаты прогнозируют рост цен на серебро до 45$ за унцию. Этот оптимистичный прогноз сформировался на фоне того, что последняя спотовая цена на серебро составила 31,45$ за унцию, что на 1% выше по сравнению с предыдущим торговым днём. Прогноз LBMA предполагает рост на 43% по сравнению с текущими уровнями.
Оптимизм на рынке серебра был отражён на панельной дискуссии, где эксперты отметили, что промышленный спрос продолжает способствовать дефициту на рынке, а предложение со стороны производителей не успевает за спросом.
«Я никогда не видел более позитивных перспектив для серебра», - сказал Митчелл Кребс, генеральный директор Coeur Mining, во время дискуссии.
Мэтт Уотсон, основатель и президент Precious Metals Commodity Management, также выразил оптимизм в отношении серебра.
«Я не вижу никаких фундаментальных причин для снижения цен на серебро», - сказал он. «Это универсальный металл в Периодической таблице Менделеева».
Платина
Рынок платины также ожидает хорошие результаты в течение следующих 12 месяцев. Согласно опросу, делегаты прогнозируют рост цен на платину до 1147,90$ за унцию, что не наблюдалось с первой половины 2023 года.
Прогноз предполагает рост на 16,4% по сравнению с текущими ценами. Последняя спотовая цена на платину составила 984$ за унцию, оставаясь практически неизменной за день.
Как и в случае с серебром, аналитики ожидают, что цены на платину будут расти благодаря увеличению промышленного спроса и углублению дефицита предложения в следующем году.
Делегаты оказались наименее оптимистичны в отношении палладия. Согласно опросу, цены на палладий, как ожидается, вырастут до 1058,90$ за унцию к октябрю 2025 года, что предполагает рост на 6% по сравнению с текущими уровнями. Последняя спотовая цена на палладий составила 996$ за унцию.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
