Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
ЦБ увеличивают запасы золота: роль драгметалла в резервах
15 октября 2024
Центральные банки замедлили покупки золота в последние месяцы по сравнению с рекордными объёмами в первой половине 2024 года, однако, согласно обсуждению на Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA), этот сектор по-прежнему будет проявлять интерес к драгметаллу.
На панельной дискуссии на конференции LBMA 2024 года по драгоценным металлам, Энхжин Атарбаатар, генеральный директор Департамента финансовых рынков Центрального банка Монголии; Марек Шестак, заместитель исполнительного директора Департамента управления рисками Чешского национального банка; и Хоакин Тапиа, директор по международным резервам Банка Мексики, согласились, что роль золота как резервного актива в мировых валютных резервах будет расти, несмотря на то, что каждый Центробанк рассматривает драгоценный металл по-разному в своём инвестпортфеле.
Чешский национальный банк, наиболее активный из трёх, за последние 18 месяцев приобрёл с марта этого года 32,8 т. золота. Теперь Центробанк владеет 44,8 т. золота, что составляет 2,4% от его общих международных резервов.
Шестак подтвердил план управляющего Центрального банка Алеша Михля увеличить официальные запасы золота страны до 100 т. Он также отметил, что банк держит акции горнодобывающих компаний в своём портфеле акций, что может оказывать влияние на золото, не влияя на общие официальные резервы.
Банк Монголии также активно работает на рынке золота, увеличивая свои официальные резервы. Однако, будучи страной, производящей золото, он также продаёт часть своего внутреннего производства. Согласно данным Всемирного совета по золоту, Банк Монголии имеет 4,9 т. золота, что составляет 8,7% от его официальных резервов.
На данный момент в этом году Центральный банк увеличил свои официальные резервы на 2,4 т. и продал 3,5 т. Во время обсуждения Атарбаатар подчеркнул, что золото является важным элементом диверсификации в портфеле Центрального банка Монголии.
«Я думаю, в будущем наши резервы увеличатся», - сказал он.
Атарбаатар также добавил, что существует потенциал для использования прибыли от Суверенного фонда страны для покупки большего количества золота.
В Северной Америке Банк Мексики купил 0,5 т. золота в этом году. Однако большая часть золота мексиканского Центрального банка была приобретена в 2011 году. В настоящее время банк имеет 120,4 т. золота, что составляет 4,2% от его официальных валютных резервов.
Тапиа отметил, что ЦБ ценит золото как инструмент диверсификации благодаря его низкой корреляции с другими классами активов и валютами. Он добавил, что Мексика активно использует производные инструменты для хеджирования своих золотых активов.
По словам Тапиа, снижение процентных ставок и геополитическая неопределённость являются двумя факторами, которые могут способствовать дальнейшему росту цен на золото.
«В будущем может быть логично увеличить наши вложения в золото из-за геополитической неопределённости», - сказал он.
На панельной дискуссии также обсуждали растущую привлекательность золота как глобальной валюты, поскольку страны ищут альтернативы доллару США.
Шестак признал, что, несмотря на то, что доллар США останется ключевой резервной валютой, мировая экономика постепенно превращается в биполярный мир, что будет поддерживать спрос на золото.
Атарбаатар отметил, что в настоящее время 80% резервов Монголии хранятся в активах, номинированных в долларах США. Однако санкции против России после начала военных действий на Украине ограничили возможность Монголии использовать эти резервы. Он объяснил, что поскольку Монголия не имеет выхода к морю, она получает всю свою нефть из России, причём торговля ведётся в китайских юанях.
«Мы не можем использовать доллар США», - сказал он. «Если вы не можете его использовать, какую реальную ценность он имеет?»
Атарбаатар также предупредил о растущем риске вторичных санкций. Некоторые китайские банки вынуждены были прекратить операции с Россией, чтобы не потерять доступ к глобальным рынкам, что затрудняет для Монголии проведение сделок в юанях.
Учитывая эти сложности, Атарбаатар предположил, что, в гипотетическом сценарии, Центральные банки могут использовать золото для урегулирования международной торговли.
Несмотря на растущую роль золота как глобальной валюты, Центральные банки также признали существующие на рынке сложности.
Тапиа отметил, что, несмотря на ликвидность золота, рынок всё ещё слишком мал, чтобы удовлетворить потребности мировой экономики. В результате Банк Мексики по-прежнему предпочитает казначейские облигации США для обеспечения ликвидности.
Атарбаатар добавил, что Монголия не рассматривает своё золото как инструмент ликвидности. Вместо этого монгольский Центробанк в основном держит золото с целью диверсификации активов.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
