Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Цена золота смогла постепенно закрепиться выше психологически важной отметки в 2000 долларов за унцию. Если первые две попытки в марте сразу же закончились значительным откатом до 1935 и 1945 долларов, то в апреле было достигнуто продвижение до 2048$. Однако «золотые медведи» смогли отбить и эту атаку, отбросив цены вниз до 1969$.
После консолидации, продолжавшейся почти три недели, в течение которых цена колебалась между 1970 и 2020 долларами, «золотые быки», наконец, набрались смелости и 4 мая подтолкнули цену золота к 2067$ (Gold chart). На фьючерсном рынке (июньский контракт) был даже достигнут новый исторический максимум в 2085$.
Однако с тех пор цены на золото снова упали до уровня 2000$ и в настоящее время торгуются на уровне 2015$, что примерно на 60$ ниже исторического максимума (2075$), достигнутого в августе 2020 года, несмотря на возобновление ралли.
Оглядываясь назад, можно сказать, что цена золота провела впечатляющее (восстановительное) ралли (+27,86%) с тройного минимума на уровне 1615$ в конце осени прошлого года до 2067$. Однако импульс к росту всё больше ослабевает, несмотря на то, что в ходе этого шести- и полуторамесячного ралли были достигнуты более высокие максимумы.
В целом, стоимость жёлтого драгметалла торгуется в боковом тренде на высоком уровне уже почти два месяца и постепенно адаптируется к преимущественно безтрендовой фазе начала лета. Как правило, к середине июля или середине августа происходит откат и достижение важного минимума, что часто является начальным сигналом для новой восходящей волны.
В связи с этим в настоящее время на рынке золота рекомендуется проявить терпение и дождаться весьма вероятного отката.
Четыре недели назад некоторые аналитики уже предупреждали об откате. Действительно, он произошёл поспешно и вызвал стремительную распродажу с 2048 до 1969 долларов. Однако, поскольку рынок золота отчаянно ждал атаки на исторический максимум, «золотые быки» фактически более или менее заставили воссоединиться с историческим максимумом, который держится с 7 августа 2020 года, с максимумом в 2067$ на прошлой неделе.
Впоследствии, однако, цены на золото подверглись явным атакам несколько раз, так что сейчас ценовое движение почти на два этажа ниже. Усиливающиеся дивергенции в индикаторах и общая ситуация перекупленности медленно, но верно дают о себе знать. Ралли последних шести с половиной месяцев стоило много энергии, так что передышка на рынке золота была бы не только понятной, но и заслуженной и логичной.
Единственный вопрос для нас заключается в том, как именно рынок золота теперь возьмёт передышку. Либо произойдёт довольно мягкая консолидация на высоком уровне, которая в первую очередь обеспечит облегчение на временной оси. Либо восходящее движение должно будет более чётко скорректироваться через цену. В этом случае следует быть готовым к откатам в направлении 1900-1920 долларов. Тест быстро растущей 200-дневной линии (1819$) также должен быть принят во внимание.
Потенциальный клин, в который цена золота входит с марта, указывает на большую необходимость ценовой коррекции. С другой стороны, фундаментальная исходная позиция за последние 14 месяцев привела к такой большой потере доверия к бумажной денежной системе, в которой доминируют американцы, что, вероятно, должно быть много физических покупателей по всему миру при ценах около 1970$ за унцию.
Вывод
Предполагаемый четыре недели назад «процесс достижения пика» остаётся предпочтительным сценарием для рынка золота до середины лета 2023 года. Предполагаемый в этом сценарии откат не обязательно должен быть очень глубоким. В лучшем случае, покупателей может появиться значительно больше, чем продавцов, уже в районе 1970$. В противном случае откат, скорее всего, произойдёт в район от 1900 до 1920 долларов и закроет там всё ещё открытый «мини-гэп» во фьючерсе на золото.
Откат и снятие ситуации перекупленности могли бы пойти на пользу рынку золота, чтобы затем цена драгметалла смогла с новой силой рвануть к новым историческим максимумам во второй половине 2023 года. Если вместо этого цены пойдут вперёд, возможно, удастся достичь цены золота в районе 2250$. Однако, скорее всего, у «золотых быков» не хватит сил, чтобы подняться намного выше в этом году.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
