Золото и серебро в течение 2025 года находились в центре внимания инвесторов, однако аналитики полагают, что в 2026 году инвесторам стоит расширить фокус и обратить внимание на платину и, возможно, палладий.
Bank of America прогнозирует сохранение сильного бычьего тренда на рынке золота в 2026 году с возможным ростом цен до 5000 долларов за унцию на фоне снижения добычи, роста издержек и увеличения инвестиционного спроса.
В статье рассматриваются ключевые факторы, которые будут формировать рынок драгоценных металлов в 2026 году после рекордных цен на золото и серебро в 2025 году. Основное внимание уделяется спросу со стороны Центральных банков.
США провели масштабную операцию в Венесуэле, в результате которой был задержан президент Николас Мадуро и доставлен в Нью-Йорк для предъявления федеральных обвинений. Событие вызвало резкую международную реакцию.
В ноябре 2025 года Центральные банки приобрели в чистом выражении 45 тонн золота, при этом лидером покупок второй месяц подряд стал Национальный банк Польши. Аналитики J.P. Morgan ожидают высокий спрос со стороны ЦБ в 2026 году.
Нарастающие геополитические риски и рост долговой нагрузки могут подтолкнуть цены на золото к отметке 5050$ за унцию в первой половине 2026 года, однако во втором полугодии это может обернуться более заметной коррекцией.
Золото и серебро остаются вблизи исторических максимумов и, по прогнозу аналитика Solomon Global Ника Коули, в первой половине текущего 2026 года могут достичь уровней 5000$ и 100$ за одну тройскую унцию соответственно.
Цены на серебро продолжают рост благодаря спекулятивному импульсу и устойчивому промышленному спросу, что привело к снижению соотношения золото/серебро до минимальных значений с 2012 года.
В 2022 году жители РФ купили рекордный объём золота
1 мая 2023
Особенно заметный рост спроса на золото в России стал наблюдаться после начала военных действий на территории Украины. По данным газеты «Правда», в прошлом 2022 году российские частные инвесторы приобрели 75 тонн золота в виде монет и слитков.
В предыдущие два года спрос не достигал и пяти тонн. В статье говорится следующее: «Спрос на золото вырос из-за экономической неопределённости, геополитических проблем, опасений по поводу будущего российской валюты и растущего недоверия к валютам стран, не дружественных России».
Большинство россиян обычно обменивают рублёвые сбережения на евро или доллары США. Далее в статье говорится следующее: «Однако в сегодняшних реалиях доллар и евро уже не являются полноценными активами. Золото остаётся одним из самых надёжных активов для сбережения денег».
Кроме того, российский Центральный банк ввёл ряд мер, ограничивающих спектр доступных инвестиционных инструментов. Эти валютные ограничения называются ещё одной причиной сильного роста спроса на золото среди населения России.
Прогноз по золоту
На прошлой неделе цена золота вновь приблизилась к отметке 2000$ за унцию. В течение дня драгоценный металл неоднократно на короткое время преодолевал этот рубеж. Но в ходе экспирации на COMEX повышенная волатильность не привела к устойчивому ценовому прорыву. Пока нет.
Цена золота завершила торговую неделю на основе американских фьючерсов на уровне 1999,20 долларов за унцию (июньский контракт), что на 5 долларов выше, чем в прошлую пятницу. Максимум за неделю был достигнут в среду на отметке 2020$, а минимум - в четверг на отметке 1982$. Развитие событий практически полностью соответствовало ценовому диапазону предыдущей недели.
Между тем, запасы золота в хранилищах биржи COMEX растут четвёртую неделю подряд, последний раз на 180.000 унций (предыдущая неделя: +240.000 унций) до 22,36 млн. унций. В то же время запасы золота в категории «доступно для немедленной поставки клиентам», увеличились примерно на 130.000 унций до 10 млн. унций.
Вывод: при открытом интересе в 475.541 контракт, в конце недели в форме стандартных фьючерсов торговалось в общей сложности 47.554.100 унций золота (100 унций на контракт). Это означает, что торговля фьючерсами на золото на COMEX была официально покрыта соответствующими запасами на 47 % (на предыдущей неделе: 46,9 %). Этот недостаток биржевой оператор оправдывает тем, что только часть фьючерсных контрактов фактически исполняется физически. Это означает, что в конце контрактного месяца стороны в основном закрывают свои позиции путём наличных расчётов.
Рост волатильности часто является предвестником предстоящего динамичного движения цены. В последнее время цена золота неоднократно упиралась в отметку 2000$ за унцию. В течение двух недель цена не опускалась ниже порога в 1980$. Рынок золота также хорошо переваривал даты истечения срока действия контрактов - другими словами, без настоящих распродаж.
Совсем недавно продолжающиеся проблемы в банковском секторе США - особенно в связи с финансовым положением First Republic Bank - дали небольшой фундаментальный импульс. Цена его акций резко упала на прошлой неделе. Другие региональные банки США, возможно, борются за выживание. Этот аспект растущей неопределённости также говорит в пользу стабильного/положительного развития цен на золото в ближайшие недели.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
