Рынок золота России с 28 ноября по 4 декабря 2022 года

7 декабря 2022

Внутренний российский рынок золота продолжает развиваться. Стало известно, что золотодобытчики и негосударственные пенсионные фонды (НПФ) планируют обратиться в Банк России с просьбой разрешить инвестировать пенсионные накопления в золото.

«Золото остаётся единственным металлом, позволяющим в настоящее время захеджировать растущие рублёвые риски», - считает президент компании «Селигдар», - «Между тем многие пенсионные фонды входили в валютные инструменты, соответственно, золото - это, по сути дела, аналог валютного инструмента».

В конце сентября, в ходе выступления на конференции НФА Derivatives-2022 глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявлял, что находившийся в Думе законопроект о расширении деятельности НПФ (N130812-8) предлагалось дополнить нормами, расширяющими возможность НФП инвестировать в различные активы, в том числе долгосрочные. Поправки к законопроекту должны были поступить в парламент до 2 ноября, но рассмотрение документа было перенесено из-за разногласий.

Если данный законопроект будет принят, то спрос на физический драгметалл внутри страны значительно возрастёт, а значит, постепенно может сформироваться полноценный внутренний рынок золота с собственным ценообразованием.

Развитие внутреннего потребления окажет позитивное влияние на золодобывающую отрасль, повысит уровень устойчивости российской экономики в целом. Рекомендуем держать в портфеле минимум 10–20% золотосодержащих активов - акции золотодобывающих компаний и спотовое золото.

Золотые облигации

Интересные новости предоставила компания «Селигдар» (SELG), сообщив, что готовит к выпуску новый инструмент - облигации, номинированные в золоте. Расчёты по облигациям будут производиться в рублях, но стоимость облигаций будет привязана к стоимости золота. Сроки размещения, круг возможных организаторов и инвесторов, которым будет доступен новый инструмент, пока неизвестны. На российском рынке такой инструмент до сих пор никто не использовал.

Облигации в золоте позволяют снизить валютные риски, а также получить от рынка более низкую процентную ставку при размещении. Уровень процентных ставок при размещении золотых облигаций - примерно 4-5%. Компания «Селигдар» уже имеет договор займа в золоте с ВТБ (VTBR). Ставка по кредиту, согласно отчёту компании, составляла 4,95%.

При этом компания имеет возможность расплачиваться по кредиту непосредственно золотом, что в настоящий момент очень выгодно при сузившемся рынке. Банк ВТБ, в свою очередь, имеет возможность бесперебойной поставки золота для своих клиентов. В результате общий объём рисков при кредитовании снижается. Таким образом, данная инициатива подаст хороший пример остальным золотодобывающим компаниям, что будет способствовать развитию внутреннего рынка золота, росту его производства и укреплению устойчивости российской экономики.

Центральные банки

Данные МВФ показали, что Центральные банки в октябре закупили 31 тонну золота, доведя общие официальные резервы золота до максимального с 1974 года уровня. Наиболее заметные покупки в октябре совершил Банк ОАЭ, добавив чуть более 9 тонн золота в резервы. Также крупными покупателями стали Турция (9 тонн), Узбекистан (9 тонн), Казахстан (3 тонны), Индия (1 тонна), Катар (1 тонна). Ни один банк не сообщил о значительных продажах золота из резервов.

Официальный спрос оказывает значительную поддержку рынку золота, усиливая растущий тренд в драгметалле. По опросу Всемирного совета по золоту (WGC), большинство Центральных банков намерены продолжать закупать золото в 2023 году для диверсификации резервов.

Частным инвесторам будет полезно придерживаться поведения крупных игроков рынка, отыгрывая динамику трендов. Можно продолжить покупки инструмента GLDRUB_TOM на Мосбирже с целью выхода цены к уровням 3600–3700 рублей за 1 грамм.

Источник: банк «Открытие»