Золото завершает текущий 2025 год на рекордных уровнях благодаря сочетанию стагфляционных условий, интересу Центральных банков и росту инвестиций в ETF. В 2026 году ожидаются дополнительные драйверы роста цен.
Goldman Sachs ожидает роста цен на золото до 4900$ за унцию к 2026 году на фоне устойчивых закупок Центральных банков и увеличения вложений в золотые ETF. Даже небольшие притоки капитала от частных инвесторов могут поддержать рынок.
Tether стремительно усиливает своё влияние на мировой рынок золота, наращивая запасы физического металла и инвестируя в компании, работающие с роялти и стримингом. Компания может стать драйвером спроса на золото.
Серебро поднялось выше 58$ за унцию на фоне стремительно сокращающихся запасов, повышенного спроса со стороны инвесторов и признаков возможного дефицита физического металла. Аналитики считают, что текущее ралли - лишь начало.
Deutsche Bank прогнозирует рост цен на золото до 5000$ за унцию к 2026 году на фоне сильного официального спроса, ограниченного предложения и стабилизации инвестиционных потоков. Центральные банки продолжат наращивать закупки для резервов.
Китай тайно увеличивает объёмы закупок золота, и фактические резервы страны могут многократно превышать официально опубликованные данные Китая. Скрытый спрос Пекина стал одним из главных факторов роста цен на золото.
Цены на золото продолжают держаться возле 4100 долларов за одну тройскую унцию благодаря устойчивому инвестиционному спросу, несмотря на коррекцию биткоина и рост неопределённости вокруг дальнейших решений ФРС.
В ноябре розничные инвесторы обеспечили взрывной рост активности на рынке драгоценных металлов, что привело к рекордным объёмам торгов на CME и стремительному росту цен на серебро. Драгметалл впервые превысило 55$ за унцию.
Серебро продолжает торговаться выше 58$ за унцию благодаря острому дефициту физического металла и усилению инвестиционного спроса на фоне ожидаемых снижений ставок ФРС. Аналитики отмечают, что рынок вошёл в фазу переоценки.
В 2025 году Индия стала главным фактором рекордного мирового спроса на серебро, подняв цены выше 59$ за унцию благодаря масштабным закупкам и росту импорта. ЦБ Индии может разрешить кредитование под залог серебра.
Агрессивная политика Федеральной резервной системы США и сильный доллар США оказывали давление на цену золота в течение большей части 2022 года, сдерживая потенциальное восстановление.
«Укрепление доллара США также оказало негативное влияние на сектор драгоценных металлов. Цены на золото упали на фоне ослабления спроса со стороны инвесторов», - написал недавно Дэниел Хайнс, старший стратег по сырьевым товарам в Australia and New Zealand Banking Group, на которого ссылается агентство Kitco News. «Синхронное повышение процентных ставок оказало давление на цену золота в 2022 году».
Он сказал, что ценовое ралли на рынке золота в конце года происходит в то время, когда мировая экономика находится на переломном этапе. «Ужесточение денежно-кредитной политики в сочетании с высокой инфляцией, вероятно, замедлит экономический рост в 2023 году», - сказал Хайнс. «Этот отрицательный экономический фон в целом позитивен для золота».
ANZ ожидает, что ставка по федеральным фондам США достигнет пика на уровне 5%, после чего наступит пауза в повышении ставок. Хайнс считает, что это должно изменить настроения на рынке в пользу жёлтого драгметалла. Кроме того, по его словам, доллар США будет играть большую роль в повышении цен на золото.
«Мы приближаемся к концу доминирования доллара США, и снижение курса валюты будет способствовать дальнейшей поддержке спроса со стороны инвесторов», - объяснил эксперт. «Поскольку ФРС намекает, что процентные ставки останутся высокими до 2023 года, существует риск слабого экономического роста в следующем году. Цена золота обычно испытывает давление в преддверии рецессий, но затем превосходит другие рынки по доходности (например, акции) во время рецессии.
Турция
По данным Центрального банка Турции (TCMB), золотые резервы страны на конец ноября составили 24,497 млн. унций, что соответствует 761,94 тонны. Это означает, что в ноябре в резервы было добавлено 806.000 унций или 25 тонн. Таким образом, турецкий ЦБ установил новый рекордный максимум. Для сравнения: в конце декабря 2021 года золотой запас Турции составлял 21,15 млн. унций (657,7 тонн). Это означает, что за год он вырос на 104,24 тонны.
По последним данным, стоимость золотых резервов составляет 43 млрд. долларов США. Общие международные резервы Турции составили 122,35 млрд. долларов США. Таким образом, на золото приходится 35% резервов Турции. В начале 2022 года этот показатель составлял 34%.
В последнее время Турция выделяется среди других стран мира высоким импортом жёлтого драгметалла. В ноябре страна импортировала 25 тонн золота только из Швейцарии. Интересно, что это в точности соответствует последнему увеличению золотого запаса страны. Однако никаких поспешных выводов из этого делать нельзя. Следует также учитывать, что золотые резервы, публикуемые TCMB, также включают золото, которое коммерческие банки хранят у него в качестве залога.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
