Цена золота: вступаем в новый 2024 год с импульсом роста

29 декабря 2023

Цена золота: вступаем в новый 2024 год с импульсом роста

Последние торговые дни уходящего 2023 года подарили ценам на золото дополнительный стимул для роста. С начала года жёлтый драгметалл также продемонстрировал двузначный процентный рост в евро. Это хорошие предзнаменования для первого квартала следующего 2024 года.

На финишной прямой старого 2023 года цена золота смогла продлить свой рост с начала года. В долларовом выражении доходность золота по итогам 2023 года в предпоследний торговый день (28 декабря) составила чуть менее 14% (точнее +13,84%). Одна унция драгметалла на спотовом рынке сейчас стоит 2076$ и к концу года может даже достичь нового исторического максимума по цене закрытия.

В европейской валюте доходность золота по итогам года составила +9,57%, но не хватает чуть менее полупроцента, чтобы она была двузначной. В валюте Еврозоны тройская унция золота в настоящее время стоит 1867 евро за унцию. Это означает, что цена золота в Германии всего на 2% ниже исторического максимума в 1903,85 евро, достигнутого 1 декабря 2023 года на основе ежедневной цены закрытия.

Статистика прошлых лет также говорит в пользу ралли в конце года и позитивного завершения недели или года: в среднем за последнее десятилетие, в том числе и в долгосрочной перспективе, начало года было временем положительной динамики цен на золото.

Одним из важных аспектов здесь являются ожидания инвесторов относительно будущих тенденций изменения процентных ставок. Если ожидается снижение доходности на рынках денег и капитала, а также ключевых процентных ставок Центральных банков, то это, как правило, положительно сказывается на беспроцентном драгметалле.

После последнего заседания самого влиятельного в мире Центробанка, ФРС США, и последних умеренных данных по инфляции в Штатах и Еврозоне как сами монетарные политики, так и инвесторы значительно снизили свои ожидания по ключевым процентным ставкам.

Американские инвесторы теперь ожидают первого снижения процентных ставок уже в марте 2024 года, а ФРС США - с лета 2024 года.

Учитывая тот факт, что крупнейшая экономика Еврозоны, Германия, уже находится в состоянии рецессии, компании этой страны довольно пессимистично смотрят на 2024 год, а экономические настроения в Еврозоне в целом имеют тенденцию к снижению, можно ожидать, что ЕЦБ также снизит процентные ставки.

Доллар США

Валютный рынок и рынок капитала уже предвидят такое развитие событий. Хотя Еврозона переживает более сложные экономические времена, чем США, доллар США в настоящее время имеет тенденцию к ослаблению - даже по отношению к евро.

Два возможных объяснения этому феномену: с одной стороны, ЕЦБ продолжает однозначно отрицать возможность скорого снижения процентных ставок в Еврозоне, а с другой - отсутствие инструмента денежно-кредитной политики ЕЦБ, аналогичного существующему в США инструменту FedWatch, который показывает ожидания инвесторов по ключевым процентным ставкам на основе операций на фьючерсном рынке.

Хотя предложение о создании такого инструмента ECB Watch, позволяющего лучше ориентировать инвесторов в отношении ожиданий по процентным ставкам, уже неоднократно высказывалось, но в настоящее время он всё ещё отсутствует.

Тем не менее, тенденции доходности на рынке капитала, то есть годовые процентные ставки по долгосрочным государственным облигациям, уже указывают на то, что инвесторы по обе стороны Атлантики ожидают значительного снижения ключевых процентных ставок в будущем, что является хорошей предпосылкой для дальнейшего роста цен на золото.

Удивительно то, что евро демонстрирует силу, хотя доходность гособлигаций важнейшей экономики Еврозоны, Германии, значительно ниже, чем доходность долларовых гособлигаций, и даже падает в этой стране динамичнее, чем в США: с начала октября на 36%: с 3% годовых до 1,92% годовых. В США снижение доходности с пикового уровня около 5% годовых до нынешних 3,82% годовых составило всего 23,6 %.

Инфляция

В то же время динамика инфляции в США и Германии довольно схожа. Однако индекс цен в США показывает несколько более высокие темпы инфляции в целом за последние годы.

Инфляция останется проблемой и в следующем 2024 году. В Германии, в частности, помимо базовых эффектов, инфляцию будут стимулировать следующий этап ценообразования на CO2, повышение НДС в секторе общественного питания, почти двукратное увеличение платы за проезд грузовиков и дальнейшее административное повышение цен, например, введение обязательного залога за упаковку молочных продуктов.

В сочетании с рецессионными тенденциями, особенно в Германии, но, возможно, и в США, эта перспектива также благоприятна для текущей динамики цен на золото.

Золотая монета "Георгий Победоносец" - КУПИТЬ

Читайте также:
Новый рекорд цены золота после слов Джерома Пауэлла

Новый рекорд цены золота после слов Джерома Пауэлла

Золото стабильно после рекордного роста выше 2000$

Золото стабильно после рекордного роста выше 2000$

ЦБ и геополитика поддержат золото в 2024 году

ЦБ и геополитика поддержат золото в 2024 году

Марк Бристоу: инфляция - одна из причин роста золота

Марк Бристоу: инфляция - одна из причин роста золота

Прогноз по золоту на 2024 год от банков США

Прогноз по золоту на 2024 год от банков США

Гарет Соловэй: прогноз по золоту и серебру в 2024 году

Гарет Соловэй: прогноз по золоту и серебру в 2024 году

WGC: перспективы рынка золота в 2024 году

WGC: перспективы рынка золота в 2024 году

Обзор 2023 года - переломный момент для золота

Обзор 2023 года - переломный момент для золота

Цена золота с рекордным началом 2024 года

Цена золота с рекордным началом 2024 года

Прогноз по золоту: 2024 год войдёт в историю рынка

Прогноз по золоту: 2024 год войдёт в историю рынка

Золото в 2024 году - это защита в условиях кризиса

Золото в 2024 году - это защита в условиях кризиса

Оле Хансен: 2024 год будет «годом металлов»

Оле Хансен: 2024 год будет «годом металлов»

Цена золота превысила 2000$ - серебро и акции на очереди

Цена золота превысила 2000$ - серебро и акции на очереди

Керри Стивенсон про золото, уран и литий

Керри Стивенсон про золото, уран и литий

Рекордный рост цены золота - это тревожный сигнал?

Рекордный рост цены золота - это тревожный сигнал?

MKS: прогноз по золоту на 1 полугодие 2024 года

MKS: прогноз по золоту на 1 полугодие 2024 года

Дональд Трамп будет выступать против внедрения CBDC

Дональд Трамп будет выступать против внедрения CBDC

Банковский кризис 2023 года и спрос на драгметаллы

Банковский кризис 2023 года и спрос на драгметаллы

Итоги ноября 2023 года на рынке металлов

Итоги ноября 2023 года на рынке металлов

Zerohedge: серебро сейчас является выгодной сделкой

Zerohedge: серебро сейчас является выгодной сделкой

Серебряная монета России «Творчество Леонида Гайдая»

Серебряная монета России «Творчество Леонида Гайдая»

Спрос на серебро в 2023 году на рекордном уровне

Спрос на серебро в 2023 году на рекордном уровне

Аргентина начала борьбу с дефицитом бюджета

Аргентина начала борьбу с дефицитом бюджета

У золота ещё есть импульс для роста в 2024 году

У золота ещё есть импульс для роста в 2024 году

В Штатах хотят использовать драгметаллы как деньги

В Штатах хотят использовать драгметаллы как деньги