Цена золота превысила 2000$ - серебро и акции на очереди

4 декабря 2023

Нетипичный для этого сезона динамичный рост цен на золото и серебро наблюдается с середины ноября 2023 года. В ходе своего восходящего движения оба драгоценных металла сумели преодолеть важные психологические и технические отметки. Восходящее давление на цены продолжается.

На прошлой неделе, во вторник, цена золота красиво преодолела психологически важную отметку 2000$ за унцию и массивную линию сопротивления на уровне 2008$ за унцию, а также преодолела горизонтальное сопротивление на уровне 2022$. В настоящее время цена на жёлтый драгметалл торгуется даже выше отметки 2030$ за унцию.

Ноябрь обычно является вторым худшим месяцем для динамики цен на золото в долларах США. В этом году это не так. Этому способствовали геополитическая турбулентность и, прежде всего, рекордно высокий спрос со стороны Центральных банков (здесь особенно выделяются Китай и Турция).

Ещё одна важная причина роста беспроцентных драгоценных металлов - снижение доходности на рынке капитала. Ухудшение экономических данных по всему миру и снижение уровня инфляции подтверждают подозрения, что рецессия в крупнейших экономиках (странах G7) неминуема в 2024 году и что Центральные банки будут вынуждены снова проводить вялую монетарную политику (снижение процентных ставок и покупка государственных облигаций).

На последнем аукционе государственных облигаций США со сроками погашения два и пять лет Федеральная резервная система (ФРС) США была вынуждена снова выступить в роли покупателя, поскольку аукционы были плохо приняты, особенно неамериканскими инвесторами.

Это де-факто ещё одна экспансионистская монетарная политика. Тем более что рынок капитала уже ожидает значительного снижения процентных ставок в предстоящем 2024 году.

Серебро

Это также объясняет рост цен на серебро, которое действительно чувствительно к экономическому циклу как сырьё, востребованное преимущественно в промышленности. Однако белый драгметалл сейчас очень дёшев по сравнению с золотом и значит более доступен. Поэтому стимулирование денежно-кредитной политики со стороны Центральных банков имеет двойной положительный эффект.

Цены на серебро уже вышли за пределы трендово-подтверждающей формации «флаг» в сторону повышения. Однако, в отличие от золота, серебру предстоит преодолеть гораздо больше горизонтальных сопротивлений на пути к новым историческим максимумам.

Тем не менее, белый драгметалл с очень небольшим объёмом торгов по сравнению с золотом извлекает большую выгоду из повторного расширения денежной массы и «ценообразования» (ожидания) снижения процентных ставок. Поэтому восходящий тренд серебра в настоящее время гораздо динамичнее, чем у его «старшего брата» - золота.

Акции

До сих пор 2023 год на фондовом рынке был весьма разочаровывающим для инвесторов в акции горнодобывающих компаний. В то время как золото и серебро демонстрируют двузначную доходность в евро, а жёлтый драгметалл недавно отметил новый исторический максимум на дневной и недельной основе, индексы акций горнодобывающих компаний остаются на отрицательной территории.

Однако сейчас инвесторы, похоже, всё больше внимания уделяют акциям горнодобывающих компаний и наращивают значительный импульс на фондовом рынке по отношению к добываемым ими драгоценным металлам.

Если цене на золото удастся преодолеть рекордный максимум в 2063$ за тройскую унцию на ежедневной основе и 2080$ за унцию внутри дня, что не так уж и далеко даже в долларовом выражении, то индексы горнодобывающей промышленности могут привлечь значительно больше внимания, а значит, и притока средств.