Прошедший 2023 год запомнится нам экстремальными событиями: война в Европе, инфляция, банковский кризис в США и Швейцарии, нападение ХАМАС на Израиль с последующей ответной войной, бюджетный кризис в Германии и, наконец, словесный разворот ФРС США в отношении процентных ставок.
На этом фоне цена золота достигла новых максимумов в большинстве мировых валют и выросла в номинальном и реальном выражении в евро и долларах США к концу года. В прошлом году на беспроцентный жёлтый драгметалл оказывали огромное давление: агрессивное повышение процентных ставок в США и Еврозоне, сильный доллар США и «бычьи» фондовые рынки.
Однако эти неблагоприятные для золота факторы были омрачены обострением геополитических событий, рекордным спросом со стороны Центральных банков, а также словесным поворотом ФРС США в вопросе процентных ставок на декабрьском заседании.
В этом году Китай и Турция были особенно активными покупателями золота. Аналитики Metals Focus полагают, что чистые закупки Центробанков могут вновь преодолеть отметку в 1000 тонн по итогам 2023 года, при этом общий объём мирового предложения оценивается в 4500 тонн в год.
То, чего цена золота достигла 8 марта 2023 года, несмотря на неблагоприятные обстоятельства, стало снова реальностью в евро в конце октября и затем опять в начале декабря: новые исторические максимумы. В настоящее время рекордная цена золота в европейской валюте составляет 1903,85 евро за унцию.
В ведущей мировой валюте, долларе США, этот показатель был достигнут только в 2023 году 2 декабря с ценой 2072,13$ за унцию. Внутри дня, то есть в течение торгового дня 4 декабря, цена даже взлетела до рекордной отметки чуть менее 2140$.
В евро за жёлтый драгметалл на спотовом рынке в этот день просили рекордные 1965,62 евро за унцию. В евро, что актуально для немецких инвесторов, цена золота с начала года выросла на 6,6%, а в долларах США по состоянию на 21 декабря - на 11,1%.
Это означает, что золото подорожало в шестой раз подряд с 2018 года и опередило инфляцию. Несмотря на серьёзный спад в 2013 году, средняя доходность за последние два десятилетия составляет почти 10% в год: 16 лет роста и только четыре года убытков.
Рост цен в 2022 и 2023 годах и недавние рекорды цен на золото поразительны, поскольку они были достигнуты во время очень агрессивного цикла повышения процентных ставок, особенно в США с марта 2022 года. Это стало, пожалуй, самым большим сюрпризом для многих аналитиков и прогнозистов.
Цель повышения стоимости кредитов двумя самыми влиятельными Центробанками мира (ЕЦБ и ФРС) заключалась в борьбе с общей инфляцией цен, которая летом 2022 года в США достигла официального максимума в 9,1% в годовом исчислении. В Еврозоне в октябре 2022 года инфляция даже подскочила до 10,6%. С тех пор темпы инфляции снова значительно снизились, и в последнее время растёт стремление к снижению процентных ставок, что положительно сказывается на цене золота - актива, не приносящего никакого процентного дохода.
Несмотря на все невзгоды в неопределённом и всё более закредитованном мире, золото остаётся «убежищем» стабильности и безопасности. В том числе благодаря его тысячелетней истории, глобальному признанию в качестве резервной валюты и внутренней стоимости без риска контрагента.
Вывод
Золотой 2023 год можно охарактеризовать как год необычного развития цен в сложной мультикризисной ситуации, которой не наблюдалось уже несколько десятилетий, при этом в это же время происходит самый агрессивный цикл повышения процентных ставок ведущими Центральными банками за последние более чем сорок лет.
Эта сложная ситуация также включает в себя растущую потребность глобального Юга освободиться от доминирования мировой резервной валюты, доллара США, в том числе для того, чтобы избежать возможных жёстких санкций в будущем.
Для многих стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, а также для стран, которые в значительной степени зависят от продажи товаров в долларах США, такая санкция (исключение из SWIFT) поставит под угрозу их экономическое существование.
Для того чтобы придать своим валютам больше уверенности и обеспечить глобальное признание в качестве торговой и резервной валюты, страны альянса «БРИКС+», который в этом году пополнился ещё шестью государствами, накапливают огромные золотые запасы.
При обычных обстоятельствах цена на золото рухнула бы под стремительно растущим процентным бременем и огромной конкуренцией за доходность со стороны других активов. Тот факт, что этого не произошло, говорит о том, что 2023 год станет для золота поворотным пунктом: смещение глобальной власти в сторону стран «БРИКС+» говорит в пользу монетарного драгоценного металла и даже способно перевесить монетарную политику ФРС США, которая обычно доминирует над ценой золота.
Центральные банки продолжают активно наращивать золотые резервы, а лидерами закупок в 2026 году остаются Польша и Китай. Россия и Турция сокращают золотые запасы, тогда как Южная Корея, Намибия и другие страны заявляют о новых планах по золоту.
Разбираем, почему в СССР с 1947 по 1954 годы ежегодно снижались государственные цены на продовольствие и промтовары. Рассказываем о денежной реформе 1947 года и механизме планового снижения себестоимости товаров.
Рынок золота в июне 2026 года застыл в зоне консолидации около 4300-4500$ в ожидании первого заседания ФРС под руководством нового главы Кевина Уорша, которое может либо продолжить давление на металл, либо дать импульс к росту.
Швейцарский банк UBS ожидает, что цена золота может достичь 5500 долларов за одну унцию к концу 2026 года на фоне продолжающихся покупок со стороны центральных банков, высокого госдолга и диверсификации резервов.
Для Трампа золото - это не просто эстетика или инвестиция, а целое мировоззрение: символ власти, надёжности и недоверия к бумажным деньгам, подкреплённое его первыми успешными сделками ещё в 1970-х годах.
Несмотря на недавнее снижение цен, золото сохраняет сильные долгосрочные перспективы благодаря спросу как на защитный актив и инструмент диверсификации. Аналитики HSBC отмечают рост волатильности.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
