Прогноз по золоту: 2024 год войдёт в историю рынка

8 января 2024

Новый 2024 год войдёт в историю мирового рынка золота. В начале нового года он находится в пределах досягаемости новых исторических максимумов. На что могут рассчитывать инвесторы в жёлтый драгметалл?

Как высоко поднимется цена золота? Многое зависит от того, насколько низко упадут процентные ставки и доллар США. Федеральная резервная система США завершила кампанию по повышению процентных ставок осенью прошлого 2023 года. Ожидается, что позднее в этом году она перейдёт к смягчению денежно-кредитной политики. Это должно благоприятно сказаться на золоте и других реальных активах.

Конечно, в отношении экономики, инфляции и процентных ставок всё ещё существует большая неопределённость. Если постоянное инфляционное давление заставит Центральные банки и дальше поддерживать высокие процентные ставки, то рынки акций и облигаций могут рухнуть, а вместе с ними и рынки драгоценных металлов, по крайней мере временно.

Волатильность рынка может возрасти и в конце года в связи с президентскими выборами. Поскольку пристрастные прокуроры и судьи угрожают посадить в тюрьму главного соперника действующего президента Джо Байдена, а избирательные органы некоторых штатов хотят исключить бывшего президента Дональда Трампа из бюллетеня, уже возникают вопросы о легитимности выборов.

Некоторые эксперты предупреждают, что может разразиться своего рода гражданская война, если объявленный победитель выборов будет воспринят как укравший их.

Независимо от исхода выборов, возникает вопрос, насколько политическая система способна справиться с растущим долговым кризисом. Ни республиканцы, ни демократы, находящиеся у власти, не имеют реалистичных планов по установлению контроля над расходами, сбалансированию бюджета или погашению долга.

В 2024 году правительству потребуется более 1 триллиона долларов только для того, чтобы выплачивать проценты по долгу. В то время как государственный долг превысил отметку в 34 триллиона долларов, программы социального обеспечения и Medicare стремительно приближаются к неплатёжеспособности и представляют собой ещё триллионы необеспеченных обязательств.

Налоги никогда не могут быть подняты настолько высоко, чтобы покрыть эти масштабные обязательства. А политическая реальность такова, что расходы никогда не будут сокращены, а обещанные льготы никогда не будут отменены.

Приближается переломный момент. Кредитный рейтинг правительства США уже дважды понижался рейтинговыми агентствами в 2023 году.

Однако в рамках нашей фиатной денежной системы Казначейство может «одалживать» всё больше и больше долларов, обменивая облигации на балансе Федеральной резервной системы на наличные деньги, созданные из воздуха.

Раздувание валюты - это способ, с помощью которого правительство может оплачивать свои счета. Эффективный способ сохранить покупательную способность в условиях безудержного обесценивания денег - это владеть физическим золотом и серебром. В отличие от фиатных банкнот Федерального резерва, драгоценные металлы дефицитны. Более того, в 2024 году дефицит их предложения будет расти.

Крупные рудники по добыче золота, серебра, меди, платины и палладия борются с ростом эксплуатационных расходов и сокращением запасов. В то время как добыча на рудниках достигает потолка, спрос на металлы в промышленности, среди потребителей и инвесторов продолжает расти.

Инвестиционный спрос - это джокер для рынков золота и серебра. Спрос резко вырос после вспышки COVID-19, но ослаб в 2023 году, поскольку повышение процентных ставок привлекло инвесторов в фонды денежного рынка, а рост фондовых рынков снизил привлекательность золота как «безопасного актива-убежища».

В 2024 году ситуация может измениться. Перспектива снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США, неопределённость на выборах и надвигающийся долговой шторм делают владение физическими драгоценными металлами обязательным для тех, кто хочет защитить свои сбережения во время финансового кризиса.