Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Начиная с минимума на уровне 1680$, достигнутого 21 июля, цена золота смогла вырасти на +7,5% в рамках ожидаемого восстановления. Однако, достигнув максимума в 1808$, летнее ралли закончилось всего через три недели 10 августа. С тех пор цены на золото, вместе со всем финансовым рынком, снова оказались под сильным давлением.
После достижения недельного минимума на уровне 1689$, достигнутого 1 сентября, «золотым медведям» не хватило всего 10$, чтобы пробить чрезвычайно важную поддержку в районе 1680$ за унцию
В прошлом году этот уровень трижды выдерживал атаки «медведей», а шесть недель назад он вновь вызвал резкое восходящее контр-движение. Можно только догадываться, сколько стопов и ордеров на продажу ждут ниже этого уровня. Поэтому пятая атака на эту поддержку, скорее всего, приведёт к прорыву вниз. В любом случае, следует предположить, что этот технический сигнал может вызвать ещё одно значительное снижение цен.
Однако фоном для такого слабого и, по понятным причинам, очень разочаровывающего многих поклонников драгметаллов развития событий является множество факторов жёсткого давления, которые невозможно отрицать на текущем этапе и которые вряд ли изменятся в ближайшее время.
В первую очередь, это резкое изменение курса политики Федрезерва США, которая в условиях высокой инфляции с повышением процентных ставок и ужесточением денежной массы уже почти 10 месяцев наносит сильный удар по финансовым рынкам. При этом доходность 2-летних гособлигаций США выросла до самого высокого уровня с 2007 года - 3,52%, поскольку инвесторы ожидают дальнейшего повышения процентных ставок ФРС.
Помимо всего прочего, это привело к ещё большему укреплению доллара США. Даже если доллар США в конечном итоге не подкреплён ничем, кроме доверия, навязанного и обусловленного десятилетиями, он всё равно остаётся одноглазым человеком среди слепых по сравнению со всеми другими фиатными валютами.
Тенденция по укреплению доллара США продолжается с начала великого финансового кризиса 2008 года!
В течение нескольких месяцев сильный доллар США создавал проблемы с ликвидностью во всём мире, потому что только США могут печатать доллары. Сильный доллар США обычно оказывает давление на цену золота, а также на стоимость почти всех сырьевых товаров.
В целом, прогноз как для всего финансового рынка, так и для реальной экономики остаётся крайне пессимистичным. Улучшений не предвидится. Более того, после ралли «медвежьего рынка» на фондовых рынках они также резко упали в последние недели и торгуются в пределах видимости от своих июньских минимумов.
Эта сложная рыночная ситуация может быть преодолена только с высокой степенью неприятия риска и большим терпением. Единственно правильной стратегией для инвесторов может быть сочетание следующих действий: наличие большого объёма наличных денег (при этом солидная доля в долларах США), а также владение облигациями с коротким сроком погашения и короткими позициями по отдельным и всё ещё сильно переоценённым акциям.
Однако если цена золота действительно скорректируется ещё больше вниз, то это будет отличной возможностью для покупки. Потому что рано или поздно Федеральная резервная система США будет вынуждена изменить курс из-за разрушающихся кредитных рынков и будет вынуждена напечатать невероятное количество новых фиатных денег. Но мы ещё не дошли до этого. Этот процесс вполне может затянуться до весны 2023 года.
Ценовое ралли
На отметке 1808$ летнее ралли на рынке золота закончилось намного раньше минимальной цели восстановления в виде 200-дневной линии (1835$). В течение нескольких торговых дней цена золота совершила резкий разворот в середине августа и сейчас торгуется чуть выше важнейшей зоны поддержки на уровне 1680$ за унцию.
Эта отметка пока остановила коррекцию на рынке золота, которая продолжается уже более двух лет, четыре раза. Очевидная слабость говорит о многом и не предвещает ничего хорошего для ближайших недель и месяцев. Хотя техническая ситуация является сильно перепроданной как на дневном, так и на недельном графиках. В результате падения финансового рынка цена золота может оставаться сильно перепроданной в течение длительного периода времени.
В целом, шансы на продолжение летнего ралли снизились до абсолютного минимума. Значительно более высокой вероятностью является прорыв вниз. Затем он может быстро опуститься на уровень ниже, и цены в районе 1625$ будут минимальной целью на понижение. В более широком смысле, такой прорыв может также открыть дверь для значительно более низких ценовых целей. В худшем случае возможно падение и до 1350$ за унцию.
В пересчёте на евро цена золота держится гораздо лучше и обеспечивает по крайней мере ту стабильность, на которую рассчитывает диверсифицированный портфель.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
