Банк JP Morgan увеличил долю в ETF-фонде GLD на 80%

19 августа 2022

Крупные инвестиционные банки во втором квартале текущего 2022 года, очевидно, воспользовались снижением цен на золото, чтобы значительно увеличить свои доли в крупнейшем «золотом» ETF-фонде.

Раз в квартал управляющие активами в США должны раскрывать информацию о своих позициях по ценным бумагам в SEC. Акции фонда SPDR Gold Shares (GLD) используются многими институциональными инвесторами для получения прибыли при положительной динамике цен на золото.

Например, Bank of America и Morgan Stanley сократили свои пакеты акций в GLD. Однако на конец второго квартала BoA сохранил минимально большую долю в фонде. Стоимость этой позиции на момент составления отчётности: 2,17$ млрд., по сравнению с 2,14$ в случае Morgan Stanley.

Напротив, два крупных американских банка значительно увеличили свои доли. Goldman Sachs увеличил свою долю на 21%, поднявшись с 13-го на 8-е место. Банк JP Morgan даже увеличил свою позицию в GLD на 80% до 1,4 млн. акций стоимостью 237$ млн.

Но это не вся правда. В конце июня банк JP Morgan также владел пут-опционами на GLD. Однако во втором квартале этого года банк сократил их на 17%. Стоимость этих инвестиций на конец квартала составила поразительные 2,77$ млрд.! Но и швейцарский банк UBS (с пут-опционами на 783$ млн.), Citigroup (с 524$ млн.) и Goldman Sachs (137$ млн.; правда, уменьшенные на 50%) поставили крупные суммы на снижение цены акций этого ETF-фонда.

Но среди крупных банков были и другие продавцы настоящих акций GLD. Bank of Nova Scotia, например, сократил свою долю более чем на треть до 1,38 млн. акций стоимостью 233$ млн. Кроме того, Bank of Canada (-4,9 %) и Wells Fargo (-2,4 %) также сократили свои позиции по GLD.

Более того, ряд крупных хедж-фондов и поставщиков финансовых услуг продолжают участвовать в этом процессе. Среди них Optiver Holdings является крупнейшим инвестором GLD, занимая 3-е место в рейтинге. В отличие от них, менеджеры Bridgewater Associates уже не так сильно верят в хорошее развитие цен на золото. Они распрощались с 38% акций своих золотых фондов, но всё ещё держали акции на сумму 220$ млн.

И ещё одна интересная информация. Paulson & Co, хедж-фонд миллиардера Джона Полсона, в течение многих лет был крупнейшим инвестором GLD с акциями на сумму один миллиард долларов США. Во втором квартале Полсон полностью отказался от своих инвестиций и продал все свои акции в фонде GLD.

Цена золота

Во втором квартале цена золота на основе американских фьючерсов упала на 7,5%. В конце июня одна тройская унция золота стоила всего 1807$. 31 марта 2022 года она по-прежнему стоила 1954$. Однако из данных SEC неясно точное время смены акций. Потому что в мае и июне можно было купить по значительно сниженной цене золото или по курсу GLD.

SPDR Gold Shares (GLD) - это крупнейший в мире биржевой фонд, обеспеченный физическим золотом. Каждая акция этого ETF-фонда официально покрыта одной десятой частью тройской унции. Ограниченная эмиссия акций не проводится. Между тем, активы фонда хранятся в сейфах в Лондоне, в банке HSBC и Банке Англии. Второй квартал был отмечен значительным снижением золотых запасов в GLD. Наконец, фонд также призван отслеживать динамику цен на золото.

Инвестиции банков в ETF-фонды обычно осуществляются от имени клиентов. Крупные финансовые институты сами обычно позиционируют себя на рынке золота через свопы, фьючерсы или опционы.