Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
История повторяется практически всегда, а выражается это в том, что на протяжении всей истории человечества правительства (и культуры) проявляли необычайную склонность идти по схожим путям. Даже в эпохи, разделённые тысячелетиями, люди ведут себя одинаково снова и снова. Это особенно верно в отношении «неправильных шагов». Люди и их правительства снова и снова совершают одни и те же ошибки и, похоже, никогда не учатся на ошибках прошлого.
Почему это должно быть так? Как это вообще возможно? Конечно, если правительство принимает вопиюще неправильные решения в 21 веке, вряд ли это те же самые неправильные решения, которые принимались, скажем, в Риме в четвёртом веке. Причина в двух простых словах - «человеческая природа». Человеческая природа остаётся неизменной с течением времени.
2000 лет назад правительства обычно состояли из эгоистичных, эгоцентричных, диктаторских типов, которые больше заботились о собственной власти, чем об общем благосостоянии своего народа. Даже сегодня политика является магнитом для таких людей. Поэтому, получив те же проблемы, они вернутся к своему типу управления.
Должны ли мы сократить расходы, чтобы облегчить положение налогоплательщиков? Нет, мы должны повысить налоги и больше отдавать самим себе. Если мы тратим больше, чем собираем налогов, должны ли мы сократить свои расходы или влезть в долги? Мы влезем в долги и переложим их на плечи налогоплательщиков.
Когда долг становится настолько большим, что его невозможно погасить, следует ли сократить расходы или позволить экономике рухнуть? Что ж, нам жаль, что экономика рушится, но вместо того, чтобы отказывать себе, мы должны достать скрипку и позволить Риму гореть.
Динар был монетой империи в те века, когда Рим был республикой. Хотя золотой солид служил для хранения богатства, серебряный динар был эквивалентен стоимости дневного заработка простого рабочего и поэтому был более полезен в качестве основной единицы обмена.
В течение этого времени он был стабильной валютой. Однако по мере того, как Рим превращался в Империю, все завоевания в чужих землях становились чрезвычайно дорогими, и было решено, что одним из способов компенсировать эти расходы является обесценивание динара. Каждый последующий император добавлял немного больше основного металла, чем предыдущий, и ко времени Диоклетиана монета уже не содержала серебра, только бронзу.
В этот период Рим пережил резкую инфляцию - предсказуемый результат, когда монеты империи деградировали. Население также сокращалось. Если это звучит знакомо, то так и должно быть. Современные правительства склонны совершать точно такие же ошибки в отношении своих валют. Сначала строительство Империи опустошает казну до такой степени, что здоровая экономика становится невозможной, а затем сменяющие друг друга «императоры» решают обесценить валюту, чтобы ещё немного поддержать праздник жизни.
Конечно, откладывание решения проблемы никогда не работает. Подобно тому, как Рим пережил необратимый упадок, современная Империя находится в процессе саморазрушения, отчасти из-за обесценивания валюты.
Так идентична ли сегодняшняя ситуация той, что была в Риме четвёртого века? Ну, не совсем. Можно с уверенностью сказать, что если бы Диоклетиан узнал, что монеты Империи могут быть полностью отменены, то есть если бы он понял, что может заменить их бумажными банкнотами со своим изображением, он, возможно, так бы и поступил. Конечно, современные «императоры» сначала создали погашаемые серебряные сертификаты, а затем заменили их банкнотами, которые ничем не были обеспечены (в конце концов, Диоклетиан выпустил бронзовые монеты, стоимость которых, хотя и небольшая, была реальной).
Но у современного валютного фокусника есть ещё один кролик, которого можно вытащить из шляпы. Те, кто считает, что доллар (как и евро и другие фиатные валюты) находится на последнем издыхании, склонны говорить: «По крайней мере, после краха доллара не останется другого выбора, кроме как вернуться к Золотому стандарту. Это положит конец всякой инфляции и вернёт мир на прочную монетарную основу». Но это может быть выдачей желаемого за действительное.
ФРС придерживается своей позиции: драгоценные металлы - это варварский пережиток. С их точки зрения, это, конечно, правильно. В конце концов, трудно манипулировать стоимостью золота, поскольку оно сохраняет свою внутреннюю ценность. Две тысячи лет назад покупательная способность унции золота была примерно такой же, как и сегодня. И если обычные граждане предпочитают стабильность драгоценных металлов, то правительства отвергают ограничения, которые с ней связаны. Правительства предпочитают манипулировать стоимостью валюты в своих целях, как это делали древние императоры.
Я считаю весьма вероятным, что Федеральная резервная система «придёт на помощь» с новой валютой, когда доллар рухнет. Не с бумажной валютой, у которой есть очевидные проблемы, а с той, которая «решает все проблемы бумажной валюты». Новая валюта, вероятно, будет больше похожа на кредитную карту, которую можно будет использовать буквально для всех денежных операций. А у электронной валюты появится дополнительная функция (по крайней мере, с точки зрения правительства).
Поскольку это электронная валюта, каждая покупка - даже если это всего лишь шоколадка - будет регистрироваться в государственной базе данных. Денежные операции любого рода могут осуществляться только с помощью карты (последнее, несомненно, будет оправдано необходимостью борьбы с терроризмом).
И электронный доллар может быть только первым в своём роде. Не стоит удивляться, если правительства других стран осознают преимущества электронной валюты как единственного платёжного средства и создадут свою собственную. Значит ли это, что драгоценные металлы действительно могут стать тем варварским пережитком, о котором нам говорят правительства? Не обязательно. В конце концов, многие страны понесли болезненные потери из-за того, что доллар является мировой резервной валютой. Если доллар рухнет, они получат ещё один удар. Они не захотят повторять эту проблему, позволив США просто торговать новой «ультра-фиатной валютой».
Правительства многих стран мира запасаются жёлтым драгметаллом как никогда прежде. Пока неясно, будут ли они также создавать свои собственные электронные валюты, перейдут ли они к валютам, обеспеченным золотом, или попробуют сочетать оба варианта. Если электронная валюта действительно станет нормой, мы можем быть уверены в одном: императоры обесценят её, когда это будет необходимо. В конце концов, она потерпит крах, и, возможно, раньше, возможно, позже мир вернётся к варварскому пережитку, как это было бесчисленное количество раз за последние 5000 лет. Единственной неопределённостью будет «когда».
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
