23 сентября 2021
В разгар наилучшего настроения на финансовой вечеринке цены на фондовом рынке внезапно падают. С тревогой все участники праздника поглядывают в сторону Китая. Всё больше инвесторов задаются вопросом, может ли пошатнувший строительный гигант Evergrande спровоцировать своего рода «событие Lehman Brothers», которое произошло в 2008 году?
Стоит напомнить, что государственный долг Китая сейчас составляет около 270% от объёма экономического производства (ВВП). Неработающие кредиты достигли внушительной суммы в 467$ млрд. Но сейчас есть ещё одна проблема: в дополнение к существующим проблемам, гигант в сфере недвижимости Evergrande дал понять, что выплаты, причитающиеся различным кредиторам, находятся под угрозой дефолта.
Вторая по величине китайская группа по недвижимости прижата спиной к стене: без доступа к дальнейшему финансированию компания не сможет расплатиться с поставщиками, завершить проекты или получить доход. Таким образом, банкротство компании является вполне реальным вариантом, который, учитывая масштабы, поставленные на карту, может повлиять на всю китайскую экономику.
В прошлом году доходы корпорации составили 110$ млрд. Его активы составляют 355$ млрд. В июне Evergrande уже была не в состоянии выплатить некоторые из своих долгов. В общей сложности компания имеет обязательства на сумму 305$ млрд., что делает её самым крупным должником среди строительных компаний мира. Более того, Evergrande является крупнейшим эмитентом долларовых облигаций в Азии. Компания имеет долги перед 128 банками и 120 компаниями вне финансового сектора. Таким образом, сочетание всех этих факторов способно разжечь пожар в китайской экономике.
На долю этой группы приходится 4% от общего объёма высокодоходных облигаций Китая в сфере недвижимости. Долг компании настолько велик, что представляет собой системный риск для банковской системы Китая, поскольку задержка или невыполнение платежей может вызвать цепную реакцию в других учреждениях.
Продажа компании, в свою очередь, может привести к снижению цен на недвижимость, что приведёт к сокращению задолженности застройщиков. Власти опасаются, что это грозит дестабилизацией всего китайского рынка недвижимости. На этот сектор приходится около 30% экономического производства Китая. Кроме того, строительный концерн оказывает огромное влияние на рынок труда. Около 200.000 человек постоянно работают на Evergrande, плюс около 3,8 млн. проектных работников в год.
В результате этих потрясений цена акций компании упала на 90% за последние 14 месяцев. В настоящее время облигации торгуются на 60-70% ниже номинальной стоимости. Фактически, динамика цен на акции на Нью-Йоркской фондовой бирже указывает на скорое банкротство. В настоящее время представляется, что Evergrande не сможет осуществить выплаты процентов и основной суммы долга, которые должны быть произведены на следующей неделе.
Это, вероятно, ещё больше подорвёт доверие инвесторов, поскольку многие частные и государственные компании, которые когда-то считались надёжными инвестициями, уже объявили дефолт за последние несколько месяцев. Поэтому существует реальная опасность того, что инвесторы могут начать сбрасывать плохие, но в то же время надёжные облигации, опасаясь «заражения». Это может привести к тому, что китайский рынок облигаций также окажется в бедственном положении.
Таким образом, полный крах группы компаний, занимающихся недвижимостью, будет иметь далеко идущие экономические последствия и, вероятно, также вызовет социальные волнения. Поэтому будущее Evergrande, как и китайской экономики, зависит от того, позволят ли власти обанкротить компанию, или же Коммунистическая партия Китая (КПК) вмешается, чтобы восстановить стабильность.
А поскольку социалисты и коммунисты, за неимением разумных альтернатив, всегда стараются осчастливить людей денежными подарками, есть вероятность того, что КПК теперь тоже прибегнет к «панацее» и широко откроет денежные шлюзы. Но многое можно предсказать уже сегодня: для «спасения» такого масштаба потребуются огромные суммы денег.
Решающий вопрос заключается в том, согласятся ли люди на зрелище, подобное тому, что произошло после банкротства Lehman Brothers, или же они начнут отказываться от дальнейшего доверия к необеспеченной бумажной денежной системе. Последнее может привести к тому, что цены на драгоценные металлы очнутся от своей дремоты и закончат консолидацию, которая длится уже более года.
Кризис на рынке недвижимости в Китае угрожает дальнейшей эскалацией. Акции, рынки облигаций и цены на золото находятся в состоянии ожидания того, как будет развиваться ситуация в Поднебесной.
Китайская строительная компания Evergrande испытывает финансовые трудности. Хотя это уже не новость, но в начале этой недели индексы в Китае снова значительно упали. Это также повлияло на Австралию.
Перегретый рынок недвижимости может стать причиной социальных волнений в Китае. Это всего лишь вопрос времени, когда Пекин нацелится на этот сектор в рамках своей кампании всеобщего процветания.
На праздновании столетия Коммунистической партии Китая 1 июля 2021 года сияющий Хуэй Ка Ян не подавал признаков того, что его компания China Evergrande испытывает растущее давление в связи с предстоящей выплатой долгов.
Большинство либертарианцев считают Мюррея Ротбарда одним из своих наставников. Они знают, что наставниками Ротбарда были Людвиг фон Мизес и Фридрих Хайек. Но в своих поисках либертарианской мысли Ротбард копнул глубже.
Доходность американских облигаций практически никак не отреагировала на напряжённость вокруг событий, связанных с китайской строительной компанией Evergrande. Цена золота также никак не отреагировала на это событие.
Американский инвестиционный банк Lehman Brothers обанкротился 15 сентября 2008 года. Через два дня после этого мировая цена золота начала резко расти. Может ли эта ситуация повториться из-за ситуации в Китае?
Дэвид Лин из Kitco News побеседовал с профессором экономики Стивом Ханке о текущих настроениях на рынке золота, политике ФРС США, инфляции и событиях вокруг китайского строительного гиганта Evergrande.
Журналист Даниэла Камбоне из Stansberry Research взяла интервью у Марка Фабера, во время которого они обсудили различные темы - от возможности скорого краха фондового рынка до отмены наличных денег и запрета биткоина.
После периода печатания денег наступает время печатания золота: то, что для некоторых всё ещё звучит как научная фантастика, во многих местах уже стало реальностью. Теперь стало возможным получение золота из 3D-принтера.
Понимание взаимосвязи между ценой золота и инфляцией требует исторического наблюдения и фактического понимания. Могут пройти годы, прежде чем стоимость драгметалла отразит последующую потерю покупательной способности денег.
Биржи по фьючерсам предлагают инвесторам будущие цены на активы, то есть они торгуют будущим. Какие ожидания связаны у инвесторов с золотом и ростом его стоимости в ближайшей перспективе?
Миллиардер Леон Куперман, возглавляющий компанию Omega Advisors, рассказал в интервью CNBC о том, что в свои 78 лет он до сих пор не понимает, что такое криптовалюта биткоин. Инвестор предпочитает золото.
Дэвид Лин из Kitco News взял недавно интервью у Мэтта Уотсона, во время которого они обсудили переход мировой энергетики к возобновляемым источникам, а также затронули ситуацию с предложением серебра.
Смотря на происходящие в мире процессы, становится очевидным, что происходит скоординированное разрушение целых стран и их экономик. При этом внедряется подход «сверху вниз» для «исправления» этого краха.
Денежная история показывает, что необеспеченные деньги не будут успешными в долгосрочной перспективе. И это, вероятно, не последняя мудрая мысль. Цифровая трансформация окажет сильное влияние на деньги.
Первое лучшее время для покупки золота было до того, как мир начал свой путь к безумию. Второе лучшее время для покупки драгметаллов может быть сейчас. Постоянные инвесторы сдерживали себя, ожидая падения цен.
Дилеры по продаже редких монет действительно продвигают золото и серебро в качестве инвестиционных активов, а также выражают обоснованные опасения по поводу инфляции, государственного долга и вероятности кризиса.
Инвесторы спрашивают, когда им следует продавать драгметаллы? Обычно мы предлагаем основное правило для определения времени. Решение о продаже зависит от того, изменились ли ваши причины владения золотом.
Рынки драгоценных металлов на прошедшей неделе продолжили снижение под влиянием резкого роста доходностей казначейских облигаций США на фоне ужесточения риторики на сентябрьском заседании ФРС.
Криптовалютная биржа Coinbase объявила недавно о том, что продаст облигации, чтобы получить больше долларов США. Дело в том, что, по словам некоторых экспертов, биткоин не предназначен для заимствований.
Цена золота упала ниже отметки 1800 долларов за одну тройскую унцию, так как укрепление доллара США и рост доходности государственных облигаций оказали давление на жёлтый драгметалл.
Рынок драгоценных металлов в августе текущего 2021 года продолжал демонстрировать вялую динамику. Цена золота закрылась на отметке 1814,45$ за одну унцию, что на 1,5% выше, чем в предыдущем месяце.
Роб МакИвен, председатель совета директоров и основной владелец компании McEwen Mining, рассказал в интервью порталу The Investing Network о том, что он придерживается «бычьих» взглядов на драгоценные металлы.
Глобальный сдвиг в сторону «зелёной» энергетики будет недостаточным для поддержки серебра до конца 2021 и в 2022 годах, согласно недавнему исследованию Capital Economics. Укрепление доллара будет давить на серебро.