Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Золото преодолело 4100$, демонстрируя новый импульс после двухнедельной коррекции, что может стать сигналом для инвесторов о начале нового ралли. Аналитики отмечают высокую волатильность и благоприятные фундаментальные показатели.
Доходность американских облигаций практически никак не отреагировала на напряжённость вокруг событий, связанных с китайской строительной компанией Evergrande. Пока неясно, как предстоящее заявление ФРС и открытие фондовых рынков Китая повлияют на процентные ставки и цену золота.
После резкого падения фондового рынка во вторник утром мы наблюдаем встречное движение. Цена золота, с другой стороны, торгуется несколько слабее. Вчера тройская унция золота стоила на спотовом рынке 1760$, что соответствует 1501 евро (-0,15 %). Серебро торговалось по 22,31$ за унцию и 19,03 евро соответственно (+0,4 %). Курс евро к доллару вновь практически не изменился по сравнению с предыдущим днём.
Гонконгская фондовая биржа также несколько восстановилась после потерь предыдущего дня. Из-за двух государственных праздников торги на материковой части Китая возобновятся только лишь в четверг (23 сентября). Будет интересно посмотреть, как цены там отреагируют на проблемы с платежами у строительного гиганта Evergrande.
Как развивалась доходность облигаций? Доходность 10-летних государственных облигаций США составила вчера 1,33%. Неделю назад она составляла 1,34%. Напротив, процентные ставки по некоторым европейским ценным бумагам вновь значительно выросли в процентном выражении.
Сегодня, в среду вечером, ФРС объявит о результатах своего заседания по денежно-кредитной политике. Это событие может ещё раз встряхнуть рынки. Разумеется, это относится и к доходности облигаций, которая связана с ожиданиями процентных ставок и инфляции. И то и другое оказывает влияние на стоимость жёлтого драгметалла.
Если государственные облигации с хорошим кредитным рейтингом приносят более высокие процентные ставки, их привлекательность для институциональных инвесторов, ориентированных на защитные активы, возрастает. С другой стороны, золото не приносит процентного дохода, а значит не представляет для них интереса в качестве инвестиционного актива. Однако это лишь один из многих аспектов, играющих роль в развитии спроса на золото и его стоимость.
Что происходит в Китае?
Китай вступает сейчас в период экономической слабости, имея в своей Системе кредиты на сумму более 50$ трлн., при этом его годовой ВВП составляет около 15$ трлн.
По сравнению с Китаем, ВВП США составлял 17$ трлн., и ещё 12$ трлн. были забалансовыми, когда рухнул банк Lehman Brothers. Китай в 3,6 раза опережает свой «момент Lehman», в то время как США - только в 1,7 раза.
Более того, КНР всё ещё является относительным новичком в сфере рынков капитала. Китай принял финансовую систему западного образца в 2001 году после вступления в ВТО. Примерно в то же время политика Пекина по контролю за численностью населения начала приносить свои плоды, так как в Китае снизилась рождаемость.
Сейчас в Китае на одну женщину приходится 1,3 ребёнка, а для поддержания численности населения необходимо 2,1. Поэтому для многих китайских мужчин трудоспособного возраста динамика населения находится на критическом уровне, и причина в том, что китайские мужчины не могут позволить себе жильё, поэтому все они живут со своими родителями.
Строительная компания Evergrande пошла на кредитный рывок и начала строить жильё по всей стране. Цены на недвижимость взлетели, а Центральный банк продолжал печатать деньги. Теперь он пытается обуздать цены на недвижимость, и старается сделать это как можно быстрее, потому что Китай находится на неустойчивом пути экономического спада. Все, кто считает, что Китай будет расти на 6% в год до бесконечности, просто глубоко ошибаются.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
