Цена золота: борьба за 2000$ продолжается

13 апреля 2023

Цена золота на спотовом рынке во вторник котировалась на уровне 2004 долларов за унцию, что соответствует 1837 евро. Таким образом, золоту удалось вернуться выше этого порога после падения ниже отметки 2000 долларов в понедельник. Но сдержанные ожидания по процентным ставкам в США определяли действия рынка.

Следующее решение по процентной ставке в США должно быть принято только 3 мая. Фьючерсный рынок США выступает за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Однако вероятность сохранения текущего уровня процентной ставки на уровне 4,75-5 процентов торгуется на уровне 33%.

В этих условиях евро недавно снова укрепился по отношению к доллару США. Параллельно выросла доходность европейских государственных облигаций, в то время как процентные ставки по облигациям США немного снизились. Во вторник доходность 10-летних немецких облигаций составила 2,26% (на предыдущей неделе: 2,24%). Напротив, доходность американских бумаг того же срока погашения вернулась к 3,42% с 3,44%.

Какое влияние доходность облигаций оказывает на цену золота? В целом, можно сказать, что когда государственные облигации с хорошим кредитным рейтингом приносят более высокие процентные ставки, их привлекательность среди институциональных инвесторов, ориентированных на защитные активы, возрастает.

В отличие от этого, беспроцентное золото как форма инвестиций кажется таким управляющим капиталом компаниям менее выгодным в спокойное время. Автоматические торговые системы также реагируют на подобные влияния. Однако доходность облигаций - лишь один из многих аспектов, играющих роль в развитии спроса на золото и его цены. Когда на рынках капитала ищут «безопасное убежище», драгоценные металлы часто растут, в то время как доходность облигаций падает.

Драгметаллы

Джеффри Кларк с портала TheGoldAdvisor очень оптимистично настроен по отношению к золоту и серебру. Он считает, что постоянные откаты цен маловероятны: «Я думаю, сейчас самое время для длинных позиций. Я не думаю, что золото упадёт до 1500$, а серебро - до 15$. Единственная возможность обвала - это если все рынки рухнут, как мы это видели во время COVID - всё может временно рухнуть. Это единственное, что может вызвать такой обвал».

Кларк считает, что жёлтый драгметалл следует рассматривать как страховку. Например, он купил ещё три унции золота в день краха банка Silicon Valley Bank. «Что если 2000 долларов США за золото - это слишком мало? Что если золото вырастет до 2500$, что если оно вырастет до 3000$ за унцию? Эти уровни определённо возможны в этом году - я определённо вижу, что золото может подорожать до 2500$. Поэтому текущая цена золота считается всё ещё очень низкой».

Что касается серебра, то эксперт сказал, что «белый драгметалл» имеет тенденцию опережать золото по доходности, когда оно находится в движении. «Я по-прежнему считаю, что цена на серебро в этом году поднимется до 30$ за унцию. Причина в том, что как только серебро начинает двигаться, оно становится очень динамичным и волатильным. Временами его рост и падение почти жестоки, поэтому если золото растёт, то серебро его превзойдёт. Мы видели это снова и снова в прошлые годы. Поэтому, когда золото растёт, серебро будет следовать за ним».