Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото консолидируется ниже отметки в 4000$, однако аналитики ING ожидают новый рост цен благодаря снижению ставок ФРС, устойчивому спросу инвесторов и активным покупкам Центробанков. Средняя цена золота может достичь 4100$.
Джером Пауэлл был переназначен главой ФРС США. В связи с этим он выступил с заявлением, в котором поблагодарил за своё назначение. Но, как и следовало ожидать, его заявление неожиданно поставило борьбу с инфляцией на первое место - и это после того, как его ведомство довело инфляцию до 30-летнего максимума путём рекордного печатания денег и сжатия процентных ставок. Более того, он упрямо отвергал эту инфляцию как нечто, что быстро пройдёт само по себе.
В его заявлении не было ни слова о том, что эта инфляция «временная» или «мимолётная» и что ФРС нужно быть «терпеливой» и ждать, пока она пройдёт сама по себе. Но инфляция внезапно стала реальной проблемой, с которой нужно было бороться. Главным приоритетом Пауэлла сейчас является «предотвращение закрепления более высокой инфляции».
«Беспрецедентное оживление экономики и затяжные последствия пандемии привели к дисбалансу спроса и предложения, дефициту и резкому росту инфляции. Мы знаем, что высокая инфляция ложится тяжёлым бременем на семьи, особенно на тех, кто не в состоянии покрыть возросшие расходы на предметы первой необходимости, такие как продукты питания, жильё и транспорт. Мы будем использовать наши инструменты как для поддержки экономики и сильного рынка труда, так и для предотвращения закрепления более высокой инфляции», - рассказал Пауэлл в своём заявлении.
«Другими ключевыми приоритетами являются...», - сказал он, назвав, в общем, обычный список, который можно было бы ожидать, от «сохранения устойчивости и стабильности финансовой системы» и т. д. Это похоже на начало разворота в отношении инфляции.
Объяснил ли Байден Джерому Пауэллу, какой неприятностью стала инфляция, что люди расстроены, обеспокоены и очень недовольны, потому что рост их зарплат съедается ростом цен, и что это вредит людям, которые зарабатывают на жизнь? Говорил ли он, что ФРС пора «слезть со своей высокой лошади» и что-то сделать с этим безумным ростом цен?
Подавление инфляции требует политического согласия между ФРС и Белым домом. Они должны быть на одной волне, когда говорят с американцами о борьбе с инфляцией. Волкер и Рейган разобрались с этим в начале первого срока Рейгана. Сегодня подавление инфляции означает более быстрое прекращение QE. До сих пор ФРС продолжала печатать деньги, бессовестно игнорируя инфляцию, которая сейчас превышает 6%, если судить по индексу потребительских цен.
Она только что сократила объём закупок ценных бумаг со 120$ млрд. в октябре до 105$ млрд. в ноябре и до 90$ млрд. в декабре. Но ФРС всё ещё печатает деньги! Поэтому стоит ожидать того, что выкуп активов закончится раньше, чем ранее объявленный срок - середина 2022 года. Подавление инфляции будет означать, что после окончания QE некоторые облигации с истекающим сроком погашения могут быть сняты с баланса без замены, сократив баланс - подобно тому, как это делала ФРС с конца 2017 года по август 2019 года.
Масштабная волна QE с марта 2020 года - 4,4$ трлн., напечатанных за 20 месяцев - подтолкнула долгосрочные процентные ставки к рекордно низким значениям и привела цены на активы, включая жильё, к рекордным максимумам, способствуя росту инфляции до самого высокого уровня за последние три десятилетия. Прекращение QE и последующее сокращение баланса позволит повысить долгосрочные процентные ставки и положить конец ажиотажу на финансовых рынках.
Подавление инфляции будет означать, что краткосрочные процентные ставки приблизятся к уровню инфляции и, если инфляция не замедлится, они будут подняты выше уровня инфляции. Так что мы можем посчитать. Доходность 2-летних гособлигаций недавно выросла на 7 базисных пунктов до 0,59%, самого высокого уровня с марта 2020 года, а доходность 10-летних государственных облигаций выросла на 8 базисных пунктов до 1,63%.
Однако рынок государственных облигаций по-прежнему сдерживается продолжающимся масштабным QE и гигантским балансом ФРС, которая владеет около 25% всех рыночных государственных облигаций. Это главный участник торгов, который только покупает, несмотря ни на что. Он покупает дорого и ничего не продаёт. ФРС не занимается торговлей ценными бумагами, так как она создаёт деньги и использует их для поглощения ценных бумаг. Это оказывает огромное влияние на рынок. А долгосрочная доходность может значительно вырасти только тогда, когда ФРС уйдет с рынка, прекратит покупки, а затем начнёт сокращать свой баланс.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
