Аналитик Natixis Бернар Дадда рассматривает три возможных сценария снижения цен на золото, однако считает серьёзное падение маловероятным из-за изменившейся структуры рынка и устойчивого инвестиционного спроса.
Рынок золота продолжает снижаться: котировки опустились ниже 4000$ за унцию на фоне новостей о торговых переговорах между США и Китаем и роста фондовых индексов. Аналитики считают, что текущее падение носит коррекционный характер.
Аналитики UBS считают текущее снижение котировок золота краткосрочным и ожидают рост цены до 4200-4700 долларов за одну унцию благодаря устойчивому мировому спросу и активным покупкам Центробанков.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют продолжение роста цен на золото в 2025 году до 4400$ за унцию, поддерживаемое ослаблением доллара, снижением ставок ФРС и активными покупками со стороны Центральных банков разных стран и ETF.
Золото демонстрирует уверенный рост и, по ожиданиям участников конференции LBMA 2025, может приблизиться к уровню 5000$ за унцию уже в следующем году. При этом сильный инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором.
Всемирный банк ожидает умеренный рост цен на золото и серебро в 2026 году после стремительного ралли, однако уже в 2027 году прогнозирует снижение котировок. Факторами влияния остаются инвестспрос и геополитическая напряжённость.
Citigroup и Morgan Stanley создают собственные хранилища в Лондоне, чтобы конкурировать с JPMorgan на мировом рынке золота на фоне роста цен и повышенного интереса инвесторов. Это увеличит ликвидность рынка драгметаллов.
Рынок золота вошёл в фазу охлаждения после ралли, однако фундаментальные факторы: спрос Центробанков, долговая нагрузка и политика ФРС - продолжают поддерживать долгосрочный восходящий тренд.
Золото временно консолидируется около 4000$ за унцию, однако эксперты считают, что в условиях высокой геополитической и экономической неопределённости у него сохраняется значительный долгосрочный потенциал роста.
Золото удерживается около 4000$ за унцию, и эксперты спорят, отражает ли этот уровень новую фазу роста или признаки формирующегося пузыря. Джим О’Нил отмечает, что на рынок влияют и дедолларизация, и ожидания по ставкам.
Инфляция цен на потребительские товары в США в октябре 2021 года выросла до 6,2% - с 5,4% в сентябре и 5,2% в августе. Месячный прирост (с учётом сезонных колебаний) в прошлом месяце составил 0,9% (и соответствует годовому показателю 11,4%). Без учёта продуктов питания и энергоносителей цены на потребительские товары выросли на 4,6% в годовом исчислении.
Не следует думать, что инфляция цен наступила внезапно. Скорее, это происходило уже давно, что отражалось в росте цен на разные инвестиционные активы: здесь ценовая инфляция проявилась в резком росте цен на акции, компании, облигации, дома, землю и т.д.
Однако эта «инфляция цен на активы» намеренно упускалась из виду, игнорировалась или замалчивалась, считалась приемлемой - хотя она снижает покупательную способность денег так же сильно, как и инфляция цен на потребительские товары.
Однако теперь ценовая инфляция стала «видимой» для всех: это затрагивает товары повседневного спроса, и люди болезненно замечают это, когда ходят за покупками.
Вопрос в том, является ли рост инфляции лишь «временным» явлением, т.е. утихнет ли она снова (в ближайшее время)? Или она пришла, чтобы остаться надолго? На эти вопросы, вероятно, можно ответить, только если рассмотреть (основную) причину роста цен на товары.
С начала 2020 года Центральный банк США (Федрезерв) расширил денежную массу М2 примерно на 36%. Это создало огромный «навес денежной массы», составляющий примерно 20%; он обозначает уже накопленный потенциал для роста цен. Однако в настоящее время этот навес ещё больше увеличивается, поскольку Федеральная резервная система США расширяет денежную массу почти на 13% по сравнению с предыдущим годом.
Повышенное давление на стоимость (на транспорт, энергию, строительные материалы и т.д.), вызванное политически продиктованным кризисом (локдаун), создаёт питательную среду, на которой избыток денежной массы может разгрузиться в растущих ценах на потребительские товары и/или активы.
Следует ожидать, что инфляция цен на потребительские товары в США в ближайшие два-три года будет значительно выше 2-процентной отметки, которая до сих пор удерживалась в качестве целевого показателя. Видимо, ФРС добровольно допустит рост инфляции выше целевого показателя.
Однако нельзя с уверенностью сказать, в какой степени избыток денежной массы будет отражаться на ценах потребительских товаров и/или активов. Высокие темпы роста цен на потребительские товары (с учётом колебаний) от 4% до 6% в ближайшие два-три года представляются вполне реальными.
Рост ценовой инфляции в США не оставит равнодушным остальной мир. В Еврозоне также уже давно наблюдаются признаки дальнейшего роста цен на товары, а значит снижения покупательной способности евро: ФРС, которая задаёт курс для всех остальных Центральных банков, экспортирует свою инфляционную политику.
Инфляция цен не является стихийным бедствием природного характера. Очевидно, что она создана самим человеком. В настоящее время Центральные банки намеренно повышают её, чтобы обесценить долги и, прежде всего, чтобы спасти от краха оступившиеся государства и банки, экономический и политический каркас. Именно для этого и используется инфляционный налог.
Большая проблема для инвесторов заключается в том, чтобы избежать потери покупательной способности денег - долларов США, евро и др., то одна (из многих) возможностей - это сделать ставку на физическое золото и серебро. Следует ещё раз подчеркнуть, что причины для хранения физического золота и серебра по-прежнему очень убедительны для долгосрочных инвесторов.
Аналитики UBS прогнозируют рост цены золота до 4700$ за унцию на фоне снижения ставок ФРС, ослабления доллара и повышенного спроса со стороны инвесторов и центробанков. С начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%.
Золото подорожало выше 4200$ за унцию, а привычные объяснения — инфляция, ослабление доллара и страх пузыря ИИ — не раскрывают всей картины. По мнению Morgan Stanley, ключевым драйвером роста стал глобальный финансовый сдвиг.
Сектор драгметаллов переживает рост, но аналитики считают, что перспективы золота выглядят значительно устойчивее по сравнению с серебром, платиной и палладием. Аналитик Рукайя Ибрагим из BCA Research подтверждает этот тезис.
Несостоявшийся прорыв золота выше 3400$ за унцию и стабильный рынок труда могут удержать цены в текущем диапазоне в краткосрочной перспективе. Тем не менее у золота сохраняется значительный потенциал роста в этом году.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
