Инфляция в США стала настоящей проблемой

11 ноября 2021

Инфляция цен на потребительские товары в США в октябре 2021 года выросла до 6,2% - с 5,4% в сентябре и 5,2% в августе. Месячный прирост (с учётом сезонных колебаний) в прошлом месяце составил 0,9% (и соответствует годовому показателю 11,4%). Без учёта продуктов питания и энергоносителей цены на потребительские товары выросли на 4,6% в годовом исчислении.

Не следует думать, что инфляция цен наступила внезапно. Скорее, это происходило уже давно, что отражалось в росте цен на разные инвестиционные активы: здесь ценовая инфляция проявилась в резком росте цен на акции, компании, облигации, дома, землю и т.д.

Однако эта «инфляция цен на активы» намеренно упускалась из виду, игнорировалась или замалчивалась, считалась приемлемой - хотя она снижает покупательную способность денег так же сильно, как и инфляция цен на потребительские товары.

Однако теперь ценовая инфляция стала «видимой» для всех: это затрагивает товары повседневного спроса, и люди болезненно замечают это, когда ходят за покупками.

Вопрос в том, является ли рост инфляции лишь «временным» явлением, т.е. утихнет ли она снова (в ближайшее время)? Или она пришла, чтобы остаться надолго? На эти вопросы, вероятно, можно ответить, только если рассмотреть (основную) причину роста цен на товары.

С начала 2020 года Центральный банк США (Федрезерв) расширил денежную массу М2 примерно на 36%. Это создало огромный «навес денежной массы», составляющий примерно 20%; он обозначает уже накопленный потенциал для роста цен. Однако в настоящее время этот навес ещё больше увеличивается, поскольку Федеральная резервная система США расширяет денежную массу почти на 13% по сравнению с предыдущим годом.

Повышенное давление на стоимость (на транспорт, энергию, строительные материалы и т.д.), вызванное политически продиктованным кризисом (локдаун), создаёт питательную среду, на которой избыток денежной массы может разгрузиться в растущих ценах на потребительские товары и/или активы.

Следует ожидать, что инфляция цен на потребительские товары в США в ближайшие два-три года будет значительно выше 2-процентной отметки, которая до сих пор удерживалась в качестве целевого показателя. Видимо, ФРС добровольно допустит рост инфляции выше целевого показателя.

Однако нельзя с уверенностью сказать, в какой степени избыток денежной массы будет отражаться на ценах потребительских товаров и/или активов. Высокие темпы роста цен на потребительские товары (с учётом колебаний) от 4% до 6% в ближайшие два-три года представляются вполне реальными.

Рост ценовой инфляции в США не оставит равнодушным остальной мир. В Еврозоне также уже давно наблюдаются признаки дальнейшего роста цен на товары, а значит снижения покупательной способности евро: ФРС, которая задаёт курс для всех остальных Центральных банков, экспортирует свою инфляционную политику.

Инфляция цен не является стихийным бедствием природного характера. Очевидно, что она создана самим человеком. В настоящее время Центральные банки намеренно повышают её, чтобы обесценить долги и, прежде всего, чтобы спасти от краха оступившиеся государства и банки, экономический и политический каркас. Именно для этого и используется инфляционный налог.

Большая проблема для инвесторов заключается в том, чтобы избежать потери покупательной способности денег - долларов США, евро и др., то одна (из многих) возможностей - это сделать ставку на физическое золото и серебро. Следует ещё раз подчеркнуть, что причины для хранения физического золота и серебра по-прежнему очень убедительны для долгосрочных инвесторов.