Повышенная волатильность оказывает давление на мировой рынок золота, так как цены с трудом набирают устойчивый «бычий» импульс. Тем не менее, одна аналитическая фирма сохраняет оптимизм в отношении жёлтого драгметалла.
Несмотря на продолжающиеся сложности с ценами на платину, рынок этого драгметалла получает поддержку, так как Всемирный инвестиционный совет по платине (WPIC) прогнозирует дефицит на рынке в 2024 и 2025 годах.
После сильного восстановления на прошлой неделе золото вновь демонстрирует снижение на фоне ослабления надежд на снижение ставки ФРС в декабре. По мнению аналитиков UBS, у драгметалла всё ещё есть мощные драйверы роста.
Многие китайские коммерческие банки повысили классификацию рисков для своих продуктов из драгоценных металлов, особенно для физического золота, на фоне роста волатильности на рынке.
Трамп пригрозил странам BRICS 100%-ми тарифами за попытки уйти от использования доллара и создать собственную резервную валюту, что вызвало обсуждения о возможных последствиях для мировой экономики, доллара и цен на золото.
Инвесторам, надеющимся на ралли Санта-Клауса в золоте, следует проявлять осторожность, поскольку недавняя волатильность может сигнализировать о пике цен, по крайней мере, в этом году, считает один из рыночных аналитиков.
Закупив 100 тонн золота в 2024 году, Центробанк Польши стал суверенным покупателем жёлтого драгметалла номер один. Но эта страна не одинока в своих действиях. Другие страны Восточной Европы тоже закупают золото для резервов.
Снижение процентных ставок и стабильный спрос со стороны Центральных банков могут поддержать рост цен на золото в 2025 году, считает Лина Томас, стратег по сырьевым товарам в инвестиционном банке Goldman Sachs.
Цены на серебро удерживают ключевую поддержку выше 30$ за унцию и в настоящее время торгуются выше 31$. Однако один из аналитиков рынка отмечает, что этот драгметалл продолжает уступать золоту, по крайней мере, пока.
Ноябрь стал выдающимся месяцем для биткоина, в то время как золото и нефть понесли значительные потери, считает Мохамед Эль-Эриан, бывший генеральный директор PIMCO и нынешний президент Квинс-колледжа в Кембридже.
Цены на серебро в 2025 году могут получить поддержку благодаря снижению ставок ФРС, росту промышленного спроса в Китае и инвестиционному интересу в Индии, несмотря на потенциальное влияние тарифов и колебания доллара.
Аналитика: инфляция пришла, чтобы остаться надолго
6 декабря 2021
Дефицит предложения и избыточный спрос на товарных рынках действительно могут вызвать инфляцию цен, но только в том случае, если Центральный банк чрезмерно расширил предложение денег. Именно это и происходит в настоящее время во всём мире.
Слово «инфляция» стало слишком часто звучать в последнее время, но не всегда понятно, что под ним подразумевается. Иногда цены на отдельные товары могут резко вырасти - как это происходит сейчас, например, с ценами на нефть и газ или строительные материалы - но это само по себе не является инфляцией. Инфляция - или, точнее, «инфляция цен на товары» - это когда цены на товары продолжают расти повсеместно. И сейчас это происходит повсюду.
В США цены на потребительские товары в октябре 2021 года выросли на 6,2% по сравнению с предыдущим годом, в Еврозоне - на 4,1%. В Германии, по данным немецкого Бундесбанка, инфляция цен на потребительские товары в ноябре, вероятно, составит почти 6%. Но это только половина правды. Цены на рынках активов - то есть на рынках акций, облигаций, домов и земли - также очень сильно растут. Например, в августе 2021 года цены на жильё в США выросли на 19,9% в годовом исчислении. В Германии цены на жильё выросли на 13,3% в сентябре 2021 года.
Как может возникнуть инфляция цен на товары? В экономической теории обычно встречается два толкования этого явления. С одной стороны, можно говорить об инфляции цен на товары, обусловленной спросом или предложением. Это происходит, когда предложение товаров является дефицитным, т.е. спрос превышает предложение, и в результате цены на товары растут - потому что компании переносят свои возросшие издержки на цены и/или цены на товары растут из-за дефицита. Во-вторых, существует монетарное объяснение инфляции цен.
Согласно этому объяснению, инфляция цен на товары является результатом чрезмерного расширения денежной массы, то есть «инфляции денежной массы». Однако эти два объяснения инфляции не являются несовместимыми. Хотя устойчивая инфляция цен на товары вряд ли возможна без инфляции предложения денег, дефицит предложения и избыточный спрос на товарных рынках, безусловно, могут вызвать инфляцию цен на товары, если Центральный банк чрезмерно расширил предложение денег.
Именно так обстоят дела во всём мире в настоящее время. Например, ЕЦБ расширил денежную массу М3 почти на 18% с начала 2020 года, чтобы справиться с последствиями политически продиктованным локдауном. В США Федеральная резервная система увеличила денежную массу на 36%. Во многих других странах ситуация не сильно отличается. В этом смысле всё ещё продолжающийся ущерб международным цепочкам поставок является питательной средой, на которой переизбыток денежной массы может трансформироваться в товарную инфляцию.
Центральные банки и политики стремятся скрыть от глаз общественности истинную причину инфляции цен на товары, чтобы снять с себя вину. Вместо этого они обвиняют, например, растущие цены на нефть, перебои с поставками, низкую производительность, девальвацию валютных курсов и многое другое - факторы, которые находятся вне зоны их ответственности. Однако о том, что они слишком сильно увеличили денежную массу, они умалчивают.
Общественности не всегда легко увидеть связь между ростом цен на товары и ростом денежной массы. Например, расширение денежной массы часто влияет на цены товаров только с большим временным лагом. Или же статистические индексы цен неадекватно отражают последствия расширения денежной массы. Например, в последние десятилетия наблюдалась бурная инфляция цен на активы (на фондовом рынке и рынке жилья), но это не было заметно в официальных цифрах.
В принципе, однако, негативный эффект, который расширение денежной массы оказывает на экономику, можно представить в виде лопнувшей водопроводной трубы в доме. Сначала вы даже не замечаете, что труба сломана. Однако через некоторое время в одном углу комнаты начинает сыреть, затем сырость появляется на большой площади, распространяется на другие комнаты, и, наконец, всё здание пропитано водой. Аналогичным образом, расширение денежной массы со временем приводит к росту цен на товары.
Правда, Центральные банки и политики в настоящее время хотят создать у общественности впечатление, что ценовая инфляция - это не ценовая инфляция, что это лишь временный «горб», который скоро исчезнет. Но монетарная инфляция, которая уже произошла, рисует другую картину: монетарная инфляция способствует, делает возможным повсеместный рост цен на товары. И, к сожалению, опасения, что проблема инфляции станет ещё более серьёзной, нельзя сбрасывать со счетов.
Похоже, сложился негласный консенсус о том, что рост и занятость имеют приоритет над всеми другими целями, включая цель удержания инфляции цен на товары на низком уровне. Политически это особенно заманчиво в то время, когда общий долг, особенно Штатов, достиг огромных высот, а «немного более высокая» инфляция цен на товары кажется проверенным средством избавления от обременительного долгового бремени, по крайней мере, частично.
Для населения в целом инфляция цен на товары - это зло. Рост цен снижает уровень жизни: люди получают меньше за свои деньги и вынуждены дольше работать, чтобы купить то же количество товаров. Кроме того, потребительская инфляция вызывает ожесточение и настраивает людей друг против друга, поскольку она создаёт победителей и проигравших: инфляция делает одних богатыми, а других бедными. И, наконец, товарная инфляция, особенно если она высока, также наносит ущерб экономическому росту и занятости.
Опыт показывает, что ценовая инфляция не может быть использована систематически и контролируемо в политических целях. Рано или поздно доверие людей к деньгам испаряется. Поэтому лучше как можно скорее посмотреть фактам в лицо, а именно: нынешний рост цен на товары не является временным, а представляет собой «реальную инфляцию», и что должен произойти выход из политики экстремально низких процентных ставок и увеличения денежной массы. Чем раньше, тем лучше. Ведь чем дольше откладывать, тем серьёзнее будет инфляционный ущерб и тем выше будут затраты на корректировку, чтобы остановить инфляцию.
Прогнозы на 2025 год предсказывают устойчивый рост цен на золото, несмотря на неопределённость в экономике и снижение спроса на ювелирные изделия в некоторых странах. Центральные банки продолжат активно покупать золото.
Центральные банки разных стран мира закупили с 2021 года беспрецедентное количество золота, что значительно способствовало росту его стоимости до рекордных максимумов. Сможет ли ЦБ РФ повлиять на стоимость серебра?
Золото продолжает скакать от одного рекордного максимума к другому. Совсем недавно жёлтый драгметалл торговался на уровне 2640$ за одну унцию - это на 110$ больше, чем рекордный максимум, установленный пять недель назад.
Цена золота демонстрирует в текущем 2024 году высокие показатели. С начала 2024 года она выросла почти на 13% и в настоящее время торгуется на уровне 2315,47$ за унцию. Банки США опубликовали свои прогнозы по золоту.
Цена золота в настоящее время не подаёт признаков значительного падения. Некоторые Центробанки, вероятно, в значительной степени ответственны за такое развитие событий благодаря своим постоянным закупкам драгметалла.
Серебро - это финансовый актив и важнейшее промышленное сырьё, сферы применения которого постоянно расширяются. Многообразие значения этого драгметалла означает, что его цена определяется различными факторами.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
