Рынок золота должен работать на полную мощность, чтобы цены достигли 3000$ за унцию к 2025 году, что маловероятно, по мнению одного из аналитиков рынка драгоценных металлов. Ситуация в США будет влиять на драгметаллы.
Цена на золото снизилась после победы Трампа, и это связано не только с личностью кандидата, но и с самой политической партией, в то время как глобальный спрос на серебро со стороны солнечной энергетики продолжает расти.
Серебро за последний год изо всех сил старается не отставать от золота, которое установило несколько новых рекордных максимумов, в то время как его «серебряный» родственник оставался ниже отметки 30$ за унцию.
После месяцев выступлений, опросов, дебатов и спекуляций в США наконец-то состоялись выборы президента. Американцы отправились на избирательные участки, чтобы выбрать между Дональдом Трампом и Камалой Харрис.
Финансовые рынки в целом положительно отреагировали на избрание Дональда Трампа на второй срок: курс биткоина достиг нового исторического максимума, а фондовые рынки открылись с ростом. Драгметаллы резко просели.
Переизбрание Дональда Трампа вызвало неоднозначную реакцию в Европе, где лидеры опасаются обострения экономических отношений и возможного торгового конфликта с США. Европа сильно зависит от Штатов.
Рынок криптовалют с ликованием отреагировал на переизбрание Трампа, которого называют «крипто-президентом», ведь ожидается, что его политика принесёт нормативную ясность и повысит легитимность этого класса активов.
Цены на золото упали с 2800$ до 2500$ за унцию, вызвав обеспокоенность инвесторов, несмотря на сохранение долгосрочных факторов поддержки рынка. Аналитики связывают снижение с укреплением доллара США.
В 2024 году мировой рынок серебра столкнётся с дефицитом четвёртый год подряд, чему способствует рекордный спрос со стороны промышленного сектора и оживление ювелирного рынка. При этом добыча серебра вырастет лишь на 1%.
Золото переживает удачный год, достигнув рекордной отметки в 2790$ за унцию, что на 40% выше по сравнению с минимумами февраля, однако, по мнению одного аналитика, среднесрочный восходящий тренд был нарушен.
Власти Вьетнама планируют создать биржу по торговле золотом, когда получится выполнить все необходимые условия, заявила Нгуен Тхи Хонг, глава Государственного банка Вьетнама. Это важно для внутреннего рынка золота.
Сравнение эффективности между ценой золота и акциями фактически больше не имеет никакого смысла. Это происходит потому, что конкуренция между этими двумя активами чрезвычайно искажена.
В отличие от золота, фондовые рынки находятся под протекторатом Центральных банков. Это важный аргумент в пользу инвестирования в акции компаний, хотя и редко выдвигаемый с такой открытостью.
Это связано с важностью цен на акции для экономики и, следовательно, для общего экономического благосостояния. Когда фондовые рынки работают хорошо, то в экономике обычно царит хорошее настроение. И это также поддерживает доверие к работе денежных властей и в целом к институтам денежно-кредитной политики.
Но и это ещё не всё: рост цен на фондовом рынке имеет эффект дохода, который также приносит пользу государству. Бывший президент ФРС Алан Гринспен однажды подсчитал: рост американского фондового индекса S&P 500 на 10% приводит к увеличению ВВП США на 1%. Он также отметил, что растущие фондовые рынки увеличивают налоговые поступления в бюджет и тем самым помогают сократить дефицит государственного бюджета.
Более того, девиз гласит: в долгосрочной перспективе цены на акции всегда растут. При необходимости Центральные банки окажут небольшую помощь по причинам, указанным выше. Это также поддерживает стратегию «покупай и держи», которую пропагандирует бывший «гуру фондового рынка» Андре Костолани. Покупайте акции и ложитесь спать. Пока есть рост, фондовые рынки будут расти и в условиях чисто рыночной экономики. Проблемы всегда есть только у вечного роста. Иногда цены в целом можно удержать на высоком уровне только с помощью интервенций монетарной политики. И это происходит уже в течение некоторого времени.
По крайней мере, со времён мирового финансового кризиса 2008 года поток денег, вливаемый Центробанками, не знает границ. Основная причина столь резкого роста цен на акции в последние годы заключается в том, что огромная ликвидность буквально залила финансовые рынки. Общая инвестиционная чрезвычайная ситуация, вызванная политикой нулевой процентной ставки, также способствовала фондовой эйфории.
Все эти деньги хотят быть вложенными и ищут путь наибольшей предполагаемой прибыльности. Так на фондовых рынках возникли тенденции, некоторые из которых далеки от фундаментальных реалий. И в течение многих лет цены знали только одно направление - вверх. Небольшим исключением была обстановка в начале коронакризиса. Но после трёхдневного обвала фондовые рынки пошли по своему обычному крутому пути, как будто ничего существенного в экономическом плане не произошло. Хотя мировая экономика практически остановилась на несколько недель, а некоторые отрасли экономики всё ещё находятся на грани банкротства (туризм, гастрономия, шоу-бизнес). Просто печаталось много денег, и заимствования неуклонно росли. И вот основные западные фондовые индексы в последнее время достигают одного рекордного максимума за другим.
Хромая экономика
Что произошло в реальной экономике? С 2009 года ВВП США вырос с 14,3$ трлн. до 23,18$ трлн. Это по-прежнему соответствует росту на 62%. Однако изменённые компоненты в расчёте благоприятствуют этому увеличению. Кроме того, инфляция может стимулировать номинальный экономический рост.
Однако рыночный индекс S&P 500 за тот же период вырос с 825 до 4600 пунктов. А это, в свою очередь, представляет собой увеличение на 557%. Это сравнение говорит нам о том, что фондовый рынок смог взлететь до головокружительных высот не благодаря потрясающему экономическому росту, а в первую очередь потому, что инвесторы были готовы и способны вкладывать всё больше и больше денег.
И вот, пожалуйста, денежная масса M3 в США выросла с 3,3$ трлн. до 20,9$ трлн. в период с января 2009 года по октябрь 2021 года. Это соответствует шестикратному увеличению. Особенно с началом коронакризиса это значение буквально взорвалось. К 2020 году этот денежный агрегат «всего лишь» удвоился (с 2009 года).
Цена золота
Но в конечном итоге рост цен на золото также не удалось остановить, хотя ценообразование было в целом сравнительно скромным. Например, в начале 2009 года золото стоило 870$ за унцию. В конце октября 2021 года цена составила 1769$. Получается, что за тот же промежуток времени рост золота составил почти 100%.
Наконец, давайте обратимся к инфляции. Как развивались потребительские цены в течение периода наблюдения? На данном этапе мы не рассматриваем вопрос о соотношении «истинной» инфляции и официального уровня инфляции. Важно то, на что реагируют финансовые рынки.
Индекс потребительских цен в США вырос с 986 в начале 2009 года до 1288 пунктов в октябре 2021 года. По официальным данным, рост составил всего 30%. Теперь можно взять любой другой промежуток времени и показать более или менее благоприятное для золота развитие событий. На данный момент достаточно видеть тенденции и знать статус-кво.
Как же в таких условиях можно обоснованно сравнивать развитие цен на золото? Потому что «конкуренция» в значительной степени искажена Центральными банками. Ведь рост цен на драгоценные металлы не приносит никакого эффекта экономического роста, по крайней мере, такого, который был бы сопоставим по значимости с рынком акций компаний.
Когда инвесторы покупают золото, то есть реальный товар (слитки, монеты), финансовые активы конвертируются в реальные активы, и эти активы выводятся из-под контроля денежной системы и монетарной политики. На золото нельзя начислять отрицательные проценты. Его нельзя заморозить одним нажатием кнопки. Частные покупки золота не отвечают интересам центральных банкиров. Так что рынок золота не защищён от манипуляций. Всё обстоит с точностью до наоборот.
Поскольку денежный и правительственный протекторат у золота отсутствует, то у частных инвестбанков всегда есть возможность манипулировать ценой драгметалла. И они активно использовали эту возможность в последние годы. Доказанные факты манипулирования ценами на драгметаллы очень мягко, если вообще, наказываются надзорными органами.
Что касается сильного роста цен на золото до начала 1980-х годов, то бывший президент ФРС Пол Волкер (срок полномочий: 1979-1987) позже был процитирован следующими словами: «Вероятно, было ошибкой позволить золоту подняться так высоко». И, возможно, его преемники чувствовали себя обязанными делать это лучше.
Вывод
Сравнение развития цены золота с развитием фондовых рынков в корне ошибочно. Потому что фондовые рынки защищены, а жёлтый драгметалл не получает достаточной свободы для ценообразования, несмотря на огромное расширение денежной массы. На самом деле всё наоборот: цена золота традиционно поддерживается на низком уровне крупными Центральными банками, а фактические запасы золота в хранилищах Центробанков скрываются от общественности. Но ценность золота как фондового актива хорошо известна блюстителям денежного порядка. В противном случае государства уже распродали бы «бесполезный» драгметалл из своих резервов.
В этих условиях золото является не инвестицией, а страховым активом. Ведь в какой-то момент речь идёт уже не об увеличении капитала, а о его сохранности. Важно, что останется после того, как деньги, которые были массово закачаны в финансовые рынки, снова испарятся в воздухе, возможно, бесконтрольно. Ведь так же быстро, как оно было создано из ничего, оно может и исчезнуть обратно в никуда, а золото при этом останется. И дело не в том, чтобы постоянно измерять его ценность в искажённых валютах. Прежде всего, важно не позволить себя запутать и постоянно владеть драгметаллом на перспективу.
Аналитики прогнозируют, что цена золота достигнет 3000$ за унцию в 2025 году, несмотря на краткосрочные колебания. Влияние геополитической напряжённости, инфляции и укрепления Востока продолжат поддерживать рост цен на золото.
Центральные банки разных стран мира закупили с 2021 года беспрецедентное количество золота, что значительно способствовало росту его стоимости до рекордных максимумов. Сможет ли ЦБ РФ повлиять на стоимость серебра?
Золото продолжает скакать от одного рекордного максимума к другому. Совсем недавно жёлтый драгметалл торговался на уровне 2640$ за одну унцию - это на 110$ больше, чем рекордный максимум, установленный пять недель назад.
Цена золота демонстрирует в текущем 2024 году высокие показатели. С начала 2024 года она выросла почти на 13% и в настоящее время торгуется на уровне 2315,47$ за унцию. Банки США опубликовали свои прогнозы по золоту.
Цена золота в настоящее время не подаёт признаков значительного падения. Некоторые Центробанки, вероятно, в значительной степени ответственны за такое развитие событий благодаря своим постоянным закупкам драгметалла.
Серебро - это финансовый актив и важнейшее промышленное сырьё, сферы применения которого постоянно расширяются. Многообразие значения этого драгметалла означает, что его цена определяется различными факторами.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
