Цены на золото демонстрируют лучший старт года с 1980 года и, по оценке Saxo Bank, могут вырасти до 5500$ за унцию на фоне фискальных рисков и геополитической неопределённости. Серебро уже перешло в зону ценового пузыря.
2025 год стал переломным для рынка золота: рекордный спрос, рост цен и активное участие инвесторов и Центробанков закрепили за металлом статус ключевого защитного актива. В 2026 году ожидается сохранения восходящего тренда.
Банк CIBC сохраняет оптимизм по золоту и серебру, ожидая рост цен до 6000$ за унцию уже в этом году, несмотря на недавнюю волатильность на рынках. Геополитическая неопределённость и слабый доллар поддерживают спрос на золото.
Рынок токенизированного золота стремительно развивается, объединяя физическое золото с возможностями блокчейна и открывая инвесторам новые форматы владения, ликвидности и использования драгоценного металла.
Инвестиционный спрос остаётся ключевым фактором поддержки рынка золота, при этом цифровые активы, включая обеспеченный золотом стейблкоин Tether Gold (XAU₮), усиливают своё влияние быстрее традиционных ETF.
Четырёхдневный рост золота привёл к уверенной положительной динамике цен за год, и хотя рынок всё ещё сталкивается с потенциальными препятствиями, одна исследовательская компания считает, что в долгосрочной перспективе цены на этот драгметалл будут и дальше расти.
В своей записке в пятницу Киран Томпкинс, экономист по сырьевым товарам Capital Economics, подтвердил свой «бычий» настрой в отношении золота, поскольку ФРС США готовится начать новый цикл «количественного смягчения» (QE). Томпкинс заявил, что, по его мнению, цены на золото завершат 2024 год в районе 2100$ за одну унцию и поднимутся до 2150$ к концу 2025 года.
Однако золото уже превысило целевой показатель Capital Economics на конец года. Апрельские фьючерсы на золото торговались по цене 2134,80$ за унцию, что на 0,40% выше, чем в предыдущий день.
В начале текущего 2023 года цены на золото испытывали трудности, поскольку ожидания рынка в отношении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США сместились в сторону менее агрессивного смягчения. Однако рынки по-прежнему ожидают, что Центральный банк США снизит процентные ставки, и Томпкинс считает, что именно это будет поддерживать цены на золото в дальнейшем.
Согласно данным CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки в июне составляет около 60%. Хотя ФРС, возможно, затягивает процесс, Томпкинс говорит, что цель остаётся прежней, даже если путь туда займёт больше времени.
«Мы недавно пересмотрели наш прогноз по процентным ставкам в США», - сказал он. «Если вкратце, то теперь мы ожидаем снижения ставок на 200 б.п. к концу 2025 года, начиная с июня, что является несколько более быстрым темпом ослабления, чем ожидают инвесторы в настоящее время. Соответственно, мы прогнозируем, что доходность 10-летних казначейских облигаций упадёт с текущего уровня 4,25% до 4% к концу этого года. Если большая часть этого падения будет обусловлена снижением реальной доходности, это может подтолкнуть цену золота к отметке около 2100$ за унцию».
Томпкинс добавил, что он также видит потенциал для роста цен на золото по мере ослабления доллара США в ближайшие два года.
«Хотя мы прогнозируем лишь небольшое ослабление доллара в этом году, мы считаем, что в 2025 году есть возможность для ещё большего ослабления, что может привести к дальнейшему росту цен на жёлтый драгметалла», - добавил эксперт.
Ключевым фактором для золота остаётся спрос со стороны инвесторов, поскольку британская исследовательская компания ожидает возобновления притока средств в биржевые фонды, поддерживающие золото.
«Мы считаем, что к концу года цена на золото немного поднимется на фоне снижения доходности казначейских облигаций США, что снизит альтернативные издержки владения таким беспроцентным активом, как золото», - сказал Томпкинс.
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
