Пока цены на золото и серебро будут консолидироваться ещё какой-то промежуток времени, ценовое ралли в секторе драгоценных металлов только начинается, считают сырьевые аналитики банка BMO Capital Markets.
В опубликованном недавно отчёте канадский банк сообщил о значительном повышении своих прогнозов цен на золото и серебро на ближайшие три года, причём высшая точка будет достигнута в последнем квартале 2024 года. По мнению сырьевых аналитиков банка, средние цены на золото в этом году составят около 2169$ за унцию, что на 11% выше предыдущего прогноза.
В то же время, по их мнению, средние цены на золото в следующем году составят около 2100$ за унцию, что на 12% выше декабрьского прогноза. Ожидается, что в 2026 году цены на золото составят около 2000$ за унцию, а в 2027 году - 1950$, что на 8% и 3% соответственно выше декабрьских прогнозов.
Что касается серебра, то BMO ожидает, что в этом году цена на белый драгметалл составит около 25,60$ за унцию, что на 13% выше декабрьского прогноза. Ожидается, что в следующем году цена составит около 25,30$ за унцию, что на 11% выше предыдущего прогноза. Наконец, ожидается, что в 2026 году цены составят 24$, а в 2027 году - 23,50$, что на 8% и 3% больше, чем в предыдущем прогнозе.
В этом году BMO ожидает, что в 4-м квартале средние цены на золото составят около 2250$ за унцию, что на 13% выше предыдущего прогноза. В то же время цены на серебро в последнем квартале года составят в среднем около 28$ за унцию, что на 22$ выше декабрьского прогноза.
По мнению сырьевых аналитиков, консолидация золота вблизи недавних исторических максимумов свидетельствует о том, что драгоценный металл формирует новую базу и инвесторы уже смирились с ростом цен.
Они также добавили, что по-прежнему придерживаются «бычьих» взглядов на драгоценный металл как на средство хеджирования от растущих валютных рисков по всему миру, и отметили, что исторические максимумы золота также совпадают с движением биткоина к рекордным отметкам выше 73000$ за одну цифровую монету.
«Учитывая то, что ни один политик, скорее всего, не будет избран, пообещав меньше тратить в год, насыщенный выборами в ключевых демократических странах, существует вероятность того, что позднее в этом году мы увидим дальнейшие валютные проблемы, поддерживающие показатели драгоценных металлов, поскольку новая эра повышенных бюджетных расходов в мировых экономиках набирает обороты», - заявили аналитики в своём отчёте.
«Хотя мы видим некоторую консолидацию в текущем диапазоне до середины года, мы ожидаем дальнейшего последовательного роста во второй половине 2024 года, поскольку цикл снижения ставок в США начинает набирать обороты, а геополитическая напряжённость растёт по мере приближения выборов в США. Это может быть один из редких годов, когда как макроэкономические, так и розничные инвесторы увеличивают долю драгоценных металлов».
В то время как золото вновь приобретает свой блеск как средство хеджирования рисков, BMO также заявил, что ожидает, что рынок будет по-прежнему хорошо поддерживаться «Центральными банками, нечувствительными к ценам».
Банк также повторил свой тезис о том, что китайский спрос будет доминировать на рынке золота.
«Китайские домохозяйства накопили значительные сбережения во время пандемии, и даже за последние два года было добавлено около 35 трлн. юаней. Однако перед этими домохозяйствами встала дилемма, куда вложить накопленные деньги», - говорят аналитики. «Исторически сложилось так, что деньги по умолчанию вкладывались в недвижимость, однако, как уже широко обсуждалось, этот сектор по-прежнему сталкивается с серьёзными структурными проблемами, которые влияют на доверие покупателей. В связи с этим вложение в золото стало необходимостью для китайских инвестпортфелей, поскольку они продолжают ожидать дезинфляции и неопределённости доходов».
В то же время аналитики BMO считают, что серебро будет по-прежнему поддерживаться промышленным спросом и слабым ростом предложения.
«В последние недели в крупнейшем в мире производителе панелей для солнечной энергетики Longi Green Technology произошли массовые увольнения, а в Европе появилось несколько новостей о низкой рентабельности солнечных установок», - добавили они. «Это привело к некоторым опасениям относительно замедления роста солнечной отрасли в целом; однако мы считаем это циклическим элементом чрезмерного инвестирования и повышения процентных ставок».
Bank of America ожидает, что цена золота может вырасти до 6000$ за унцию уже к середине 2026 года на фоне сокращения предложения, активных покупок со стороны Центробанков и роста интереса инвесторов к защитным активам.
В 2025 году серебро продемонстрировало стремительный рост, обновив исторические максимумы и приблизившись к отметке 80$ за унцию на фоне дефицита предложения и растущего инвестиционного и промышленного спроса в мире.
Главным объектом внимания остаются золото и серебро, которые в 2025 году показали сильный рост цен. Золото обновляло исторические максимумы десятки раз и показало лучший годовой результат с конца 1970-х годов.
Во второй половине 2026 года золото, по прогнозу Heraeus, будет стремиться к росту благодаря покупкам Центробанков, инвестиционному спросу и снижению реальных ставок, тогда как серебро столкнётся со снижением спроса в ряде отраслей.
В мире, где новости пестрят экономическими качелями, инфляцией и геополитикой, люди всё чаще ищут «тихую гавань» для своих сбережений. И вот тут на сцену выходит золото как надёжный способ сохранить свои сбережения.
Объяснения причин резкого роста цен на золото продолжают поражать воображение и вызывают улыбку. По сути, есть только одна причина владеть золотом - защитить и сохранить своё богатство, но зачем это нужно?
Физические драгоценные металлы играют уникальную роль в инвестиционном портфеле. В отличие от акций и облигаций, золотые и серебряные слитки можно безопасно держать полностью вне финансовой системы.
Покупатели золота и серебра в виде монет и слитков могут не получить рекордную прибыль даже за всю свою жизнь. Однако одно можно сказать наверняка: эти деньги никогда не погибнут.
На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.
Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.
